化工行业周观点：国际原油价格震荡，双酚A市场持续走高-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　上周市场回顾：

　　上周中信行业指数中，基础化工板块上涨0.45%，同期沪深300下跌2.45%，基础化工板块同期领先大盘2.90个百分点。石油石化板块下跌0.07%，同期领先大盘2.38个百分点。其中，云南能投（35.15%）、中农联合（33.14%）、澳洋健康（27.27%）、江苏索普（18.80%）、宝丽迪（17.66%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：红太阳（-16.74%）、广信材料（-11.53%）、金禾实业（-10.28%）、鼎龙股份（-9.71%）、六国化工（-9.11%）。

　　行业核心观点：

　　国际原油：上周国际原油价格震荡。据百川数据显示，4月9日，WTI原油价格为59.60美元/桶，7日环比上涨0.74%；布伦特原油价格为63.20美元/桶，7日环比下跌0.54%。供给方面，OPEC+逐渐减少减产量，并达成5月起小幅增产的协议，而最大石油出口国沙特阿拉伯本月和下个月自愿减产100万桶/日；需求方面，OPEC+将其2021年原油需求增长预估调降了30万桶/日，而美国原油库存大降，或显示美国原油需求回暖。市场聚焦美伊关系，伊朗制裁有望取消，伊朗原油或将快速回到市场，后市原油有望小幅震荡上涨，建议关注相关国际能源组织动态。

　　双酚A：上周双酚A价格持续走高。据百川数据显示，4月9日，国内市场双酚A均价为29000元/吨，7日环比上涨8.49%，年初至今上涨129.69%，继上期达到十年最高位后双酚A市场价格再创新高，市场供求紧张状态依旧持续。下游端来说，环氧树脂、PC等材料持续跟涨，下游企业成本压力显现，采购积极性一般。但燕山石化酚酮装置停车检修，同时伴有后续中石化三菱双酚A装置计划停车检修，中石化三菱12万吨/年双酚A装置计划4月10日至5月12日停车检修，供应端进一步缩减。预计双酚A价格仍有小幅上涨空间，建议关注企业开工率。

　　投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

　　风险因素：海外疫情严重、国际原油价格持续震荡、双酚A和尿素下游市场需求不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：国际原油价格震荡，但双酚A价格持续走高，化工行业整体表现强于大市。报告建议关注两条投资主线：一是顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；二是具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块。同时，报告也指出了海外疫情、国际原油价格波动以及双酚A下游需求不及预期等风险因素。

化工行业强于大市，双酚A价格创十年新高

本报告指出，上周中信基础化工板块上涨0.45%，显著领先同期沪深300指数下跌2.45%的走势，石油石化板块也表现良好。双酚A价格持续走高，4月9日均价达到29000元/吨，环比上涨8.49%，创下十年新高，主要原因是供给端收缩（燕山石化酚酮装置停车检修，中石化三菱双酚A装置计划停车检修）以及下游需求持续增长。

主要内容

上周市场回顾及化工产品价格走势分析

报告首先回顾了上周化工市场行情，基础化工板块及部分子板块表现强劲，部分化工产品价格涨跌幅度较大。涨幅前五的化工品为碳酸二甲酯、醋酸、醋酸乙酯、硝酸和三氯乙烯；跌幅前五的为天然气现货、丙烯酸、苯胺、丙烯酸丁酯和丙烯腈。报告提供了详细的表格数据，对上周化工产品价格波动进行了量化分析。

原油、天然气及主要化工产品价格走势

报告详细分析了国际原油和天然气价格走势，OPEC+达成增产协议，但欧洲疫情和疫苗接种缓慢等因素导致需求担忧加重，国际油价先涨后跌。报告同时分析了涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片、聚氨酯、农药化肥等主要化工产品价格走势，并提供了相应的图表数据支持。

行业动态及上市公司动态

报告总结了上周化工行业的重大新闻事件，包括OPEC达成增产协议、双酚A价格持续上涨、国家发改委加快制修订强制性能耗限额标准以及部分化工企业一季度业绩预告等信息。这些信息为投资者理解市场动态和企业发展提供了重要参考。

总结

本报告基于对上周化工市场行情的全面分析，指出化工行业整体表现强于大市，双酚A价格持续走高，并对原油、天然气及其他主要化工产品价格进行了深入解读。报告建议投资者关注顺周期传统化工品和政策扶持的新材料板块，同时提醒投资者注意海外疫情、原油价格波动和下游需求不及预期等风险因素。报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了一份有价值的市场参考。

报告正文