- 化工行业
上周市场回顾:
上周中信行业指数中,基础化工板块上涨 0.29%,同期沪深300 上涨 2.46%,基础化工板块同期落后大盘 2.17 个百分点。石油石化板块上涨 1.88%,同期落后大盘 0.58 个百分点。其中, 同德化工(22.10%)、上海家化(19.91%)、森麒麟(17.80%)、 *ST 兆新(15.33%)、宏和科技(14.79%) 位列涨幅前五;跌幅前五分别是: 富淼科技(-30.28%)、 ST 德威(-29.73%)、广州浪奇(-29.33%)、银禧科技(-20.11%)、达志科技(-18.77%)。
行业核心观点:
原油: 上周,国际原油价格全面上涨。 据百川数据显示, 2月5日, WTI原油价格为56.23美元/桶,较上期上涨7.43%,较上月上涨 18.08%;布伦特期货价格为 58.84 美元/桶,较上期上涨 5.96%,较上月上涨 15.17%。 供应方面,欧佩克 1 月份产量增幅小于预期,减产协议履行率上升,同时OPEC 核心国家原油出口量下滑, 以及 2 月份沙特阿拉伯承诺减产生效, 给原油价格带来支撑。 需求方面, 近两周美国商业原油库存大幅下降, 美国东北部地区遭遇严重暴风雪袭击,推动燃油需求增加, 原油价格大幅上涨。短期来看,由于疫苗的加速发放以及对全球经济增速的乐观预期,预计原油价格将维持近期高位, 建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情走势。
尿素: 上周, 国内尿素市场价格大幅拉涨,创近期新高。据百川数据显示, 2 月 5 日,山东地区尿素小颗粒主流报价 2110-2150 元/吨,主流成交价格 2100-2130 元/吨,大颗粒报价 2240-2250 元/吨。 在国际尿素价格暴涨的持续利好下,国内尿素价格强势上涨,企业开工率提升,频频高价成交。整体来看,当前各企业待发量大, 叠加疫情以及春节临近导致的货运不畅,企业挺价意愿较浓,加之节后尿素季节性需求的增加, 预计尿素价格将维持高位, 建议关注国际尿素价格变化及相关龙头企业开工动态。
投资建议:我们建议关注 2 条主线: 1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业; 2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。
风险因素: 海外疫情严重、 国内部分地区疫情二次抬头、国际原油价格持续震荡、 尿素下游需求不及预期
万联证券股份有限公司
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2021-02-08