市场回顾： 　　上周新材料板块下跌 5.50%，同期沪深 300 上涨 2.46%，新材料板块落后大盘 7.96 个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现疲软，板块中 94 只个股中仅有 12 只上涨，跑赢大盘的有 12 只股票。涨幅前五的分别是亿帆医药（9.16%）、合盛硅业（8.63%）、诚志股份（3.96%）、鲁西化工（3.62%）、沃特股份（3.38%）；跌幅前五的分别是王子新材（-33.64%）、ST 德威（-29.73%）、神工股份（-21.78%）、银禧科技（-20.11%）、东旭光电（-17.59%）。 　　投资要点： 　　碳纤维： 2 月 4 日晚， 2022 年北京冬奥会、冬残奥会火炬外观设计正式亮相。值得注意的是，本次北京冬奥会火炬的外壳是由碳纤维及其复合材料制造而成的，不仅巧妙地解决了火炬外壳在 1000℃高温制备过程中起泡、开裂等难题，使火炬即使是在寒冷天气下使用其安全性也能够得到保障，且具有材质轻、坚固且外观美化等优点。整体来看，本次冬奥会火炬不仅外表美观、寓意美好，且在设计和用材方面也极具质感，充分彰显了本次北京冬奥会绿色、科技的理念。 　　光刻胶： 近日晶瑞股份董事长公开表示，公司 KrF 光刻胶已进入客户测试阶段，公司将争取在 3 年内完成 ArF 光刻胶的量产，公司现已在原材料方面做了储备，待购置的光刻机到货就可以建立测试平台。光刻胶是集成电路中至关重要的功能性化学材料，其品质直接影响最终集成电路的良品率、性能，技术壁垒高且更新换代快。 KrF 和 ArF 型光刻胶属于较高端的光刻胶品类，目前国内需求主要依赖进口，因此高端光刻胶可谓是我国摆脱进口依赖、实现自主化生产高端芯片过程中关键的“卡脖子”环节。现阶段国内如晶瑞股份等少数企业正积极布局高端光刻胶，待自产高端光刻胶取得下游客户认证并大面积投入使用，我国在核心技术领域将无需再受制于人，自主研发生产高端芯片的道路也将更加平坦。 　　投资建议： 建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 　　风险因素： 国内部分地区疫情二次抬头、 碳纤维国产替代化不及预期、 光刻胶国产替代化进程不及预期