报告类型:
  • 全部
  • 深度报告
  • 医药观察周报
  • 医药观察月报
  • 定制化报告
  • 研报
报告专题:
  • 全部
  • 行业研究
  • 公司研究
  • 宏观策略
  • 财报
  • 招股书
  • 政策法规
  • 其他
报告搜索:
发布日期:
发布机构:

    全部报告(15025)

    • 联影医疗(688271):国内海外双轮驱动,研发支出同比增长58%

      联影医疗(688271):国内海外双轮驱动,研发支出同比增长58%

    • 嘉和美康(688246):收入逐季度加速,继续加大医疗AI投入

      嘉和美康(688246):收入逐季度加速,继续加大医疗AI投入

    • 信达生物(01801):三季度收入超越预期,玛仕度肽临床数据优异

      信达生物(01801):三季度收入超越预期,玛仕度肽临床数据优异

    • 祥生医疗(688358):23Q3业绩有所承压,新产品助力业绩增长

      祥生医疗(688358):23Q3业绩有所承压,新产品助力业绩增长

    • 公司信息更新报告:国内需求恢复,糖蜜成本有望下降

      公司信息更新报告:国内需求恢复,糖蜜成本有望下降

      个股研报
        安琪酵母(600298)   估值低点,新榨季成本有望下降,维持“买入”评级   2023Q3营收29.39亿元,同比+1.62%;扣非前后归母净利润2.43、1.98亿元,同比+5.98%、-6.41%。新榨季成本有望下降,维持2023归母净利润预测14.08亿元,上调2024-2025年归母净利润至17.21、21.84亿元(前值16.31、21.70亿元),对应2023-2025年EPS1.62、1.98、2.51元,当前股价对应2023-2025年21.9、17.9、14.1倍PE,成本拐点、估值低点,维持“买入”评级。   国内需求逐渐恢复,高基数下国际市场有所放缓   (1)分业务看,2023Q3酵母、制糖、包装、其他业务营收同比+11.1%、-26.8%、-16.3%、-0.5%,其中酵母主业增速环比呈现改善态势,主因国内需求逐渐恢复;白糖业务环比2023Q2增速明显下滑,预计主因2023H1糖价较高下库存糖提前出货兑现收益所致。包装及其他业务增速环比2023Q2相对平稳。(2)分区域看,国内、国际市场营收同比-0.7%、+10.5%,国内增速下降主因制糖业务影响,国际市场高基数下增速相对放缓。   毛利率恢复带动净利率有所改善   2023Q3归母净利率同比+0.34pct,其中毛利率同比+3.03pct,主因国内酵母逐步恢复、低毛利制糖业务占比下降等因素所致。销售、管理、研发、财务费用率分别同比-0.25、+0.07、+1.21、+1.70pct,预计销售费用率下降主因员工薪酬同比下降,管理费用率略升主因薪酬和折旧摊销略有增长,财务费用率提升主因汇兑损失。另外其他收益对净利率提升贡献1.18pct。   新榨季糖蜜成本有望下降   展望全年国内需求弱复苏、酵母增速逐渐企稳,国际市场份额有望稳步提升。我们对糖蜜下降相对乐观:(1)广西、云南产区甘蔗长势良好,预计单产提升约10%、恢复至正常水平,预计甘蔗糖蜜供给同比增约10%。(2)预计2023-2024年玉米增产4%,预计玉米价格高位下弱势震荡,对糖蜜价格干扰降低。   风险提示:汇率波动风险、产能消化风险、国际需求下降风险。
      开源证券股份有限公司
      4页
      2023-11-06
    • 美年健康(002044):前三季度整体运营良好,看好长期成长空间

      美年健康(002044):前三季度整体运营良好,看好长期成长空间

    • 人福医药(600079):业绩符合预期,看好公司长期增长潜力

      人福医药(600079):业绩符合预期,看好公司长期增长潜力

    • 平安好医生(01833):强强联合提升竞争力,新战略加速落地

      平安好医生(01833):强强联合提升竞争力,新战略加速落地

    • 南微医学(688029):23Q3业绩稳步增长,海外市场高增长

      南微医学(688029):23Q3业绩稳步增长,海外市场高增长

    • 23年三季报点评:医疗器械、制药装备双驱,毛利率持续提升

      23年三季报点评:医疗器械、制药装备双驱,毛利率持续提升

    洞察市场格局
    解锁药品研发情报

    咨询业务联系电话

    18980413049