毕得医药（688073）2022年报及2023一季报点评：公司业绩延续高增长态势，持续开拓新产品新领域

中心思想 业绩持续高增长，盈利能力稳健提升 毕得医药在2022年及2023年第一季度展现出强劲的业绩增长态势，营收和归母净利润均实现显著增长。公司通过优化费用结构，有效提升了净利率水平，显示出良好的盈利能力和经营效率。 战略布局驱动未来发展 公司积极拓展产品线，持续增加现货库存SKU，并深化参与客户新药研发。同时，通过海内外同步布局，扩大全球服务能力，并前瞻性地开拓含硼、含氟等新产品系列以及生命科学、生物制药等新领域，为公司的长期可持续增长奠定坚实基础。 主要内容 一、公司业绩增长强劲，盈利能力提升 财务表现亮眼 毕得医药在2022年实现了营收8.34亿元，同比增长37.55%；归母净利润1.46亿元，同比增长49.6%；扣非净利润1.37亿元，同比增长52.4%。截至2022年底，公司总资产达到23.59亿元，较年初增长160.36%。进入2023年第一季度，公司业绩延续高增长，营收达2.52亿元，同比增长42.58%；归母净利润0.37亿元，同比增长45.22%；扣非归母净利润0.39亿元，同比增长54.64%。 在盈利指标方面，2022年公司毛利率为44.38%，净利率为17.51%，同比提升1.41个百分点。销售费用率和管理费用率分别下降1.83和1.94个百分点至11.12%和8.62%，显示出公司在费用控制方面的成效。研发投入持续增加，2022年研发投入4607.35万元，同比增长32.08%，研发人员数量增至168人，同比增长84.62%，为公司创新发展提供有力支撑。 业务结构优化与全球化拓展 公司现货库存SKU持续增加，截至最新数据已超过9.5万种，其中常备分子砌块种类达8.6万种，科研试剂0.9万种。2022年，分子砌块业务实现营收7.35亿元，同比增长37.9%；科研试剂收入0.99亿元，同比增长35.1%，主要得益于催化剂和配体产品种类的显著增长。 在市场布局方面，公司积极推进全球化战略，在美国、欧洲和印度设立区域中心，并在国内设有天津、成都、武汉、深圳四个分仓。2022年，公司扩建了印度和德国中心，预计2023年完成建设，进一步提升海外服务能力。海外收入在2022年达到4.06亿元，同比增长45.34%，占总营收的48.62%，毛利率为51.91%，同比提升0.26个百分点。国内收入为4.28亿元，同比增长30.89%，占总营收的51.32%，毛利率为37.24%。 二、开拓新产品新领域，助力公司业绩长期增长 创新产品线布局 毕得医药持续加大新产品线的研发和市场推广力度，以驱动长期业绩增长。针对含硼产品系列，公司专注于研发并加强市场宣传，致力于打造国际知名品牌，2022年月销售额实现快速增长。在含氟类产品线方面，公司于2023年新设实验室并配备相应研发人员，着力于含氟产品系列的开发，以满足市场需求。 进军生命科学新赛道 2023年第一季度，公司正式切入生命科学和生物制药领域，以高品质血清作为切入点，并辅以配套产品，旨在打造国产细胞培养类一站式服务。这一战略举措标志着公司业务范围的进一步拓展，有望在新的高增长市场中占据一席之地，为公司未来发展注入新的动力。 总结 毕得医药在2022年及2023年第一季度表现出强劲的财务增长势头，营收和净利润均实现高速增长，并通过有效的费用控制提升了整体盈利能力。公司通过不断增加现货库存SKU、优化产品结构、深化全球化布局，以及积极开拓含硼、含氟等创新产品线和进军生命科学、生物制药等新兴领域，展现出清晰的长期增长战略。展望未来，公司有望凭借其在产品创新、市场拓展和全球服务能力方面的优势，持续巩固市场地位，实现业绩的稳健增长。