三友医疗（688085）：Q1收入端超预期增长，坚持疗法创新不断打开成长空间

中心思想 业绩韧性与市场复苏驱动 三友医疗在2022年面对疫情反复的挑战下，仍展现出业绩韧性，基本完成全年目标。进入2023年第一季度，公司收入端实现超预期增长，主要得益于脊柱类择期手术的恢复性增长。尽管面临脊柱集采政策的落地实施，公司通过坚持疗法创新、积极拓展市场准入和深化销售渠道，有效抓住了行业集中度提升的机遇，实现了手术量的显著增长，预示着全年业绩的良好恢复态势。 创新驱动与多元化成长战略 公司坚定深耕骨科领域，持续加大研发投入，以疗法创新作为核心驱动力，不断巩固产品优势并拓展新业务。通过与医疗机构的深度医工合作，公司在脊柱产品线持续迭代升级，并成功推出多款创新产品。同时，公司积极推进国际化战略，并成功孵化超声骨刀等新业务，在运动医学、人工骨等多个前沿领域进行探索，为公司打开了多元化的长期成长空间。 主要内容 核心观点分析 2022年业绩韧性与2023年Q1收入超预期增长： 公司2022年全年实现营业收入6.49亿元，同比+9.40%；归母净利润1.91亿元，同比+2.39%，在疫情反复影响下仍