北交所周报(2023年5月第2周)：交所行情优于主板，星昊医药即将开启申购

中心思想 北交所市场韧性与流动性改善 本报告核心观点指出，尽管北证50指数在2023年5月第2周有所下跌，但其表现显著优于沪深主要指数，显示出北交所市场的较强韧性。增量资金的持续流入，特别是公募基金加速布局北证50成分指数，正有效改善制约北交所发展的流动性问题，为市场注入活力。 稳定发行节奏与投资机遇 报告强调北交所的发行节奏保持稳定，持续有新股上市和企业开启申购，为市场提供了新的投资标的。同时，北交所个股普遍上涨，行业结构和估值分布呈现多元化特征，为投资者提供了在轮动行情中提前布局低估值绩优股的机遇。 主要内容 北证50指数表现与市场活跃度分析 指数走势与主板对比 在2023年5月第2周，北证50指数下跌0.63%，但其表现优于同期沪深主要指数，如科创50（-3.33%）、中证1000（-1.77%）、中证500（-1.76%）、沪深300（-1.97%）、深证100（-1.33%）和上证50（-2.02%）。这表明北交所市场在整体下行环境中展现出相对较强的抗跌性。同期，新三板主要指数均下跌，其中三板成指（-0.31%）表现略优于北证50指数。 资金流入与市场信心 北交所活跃度持续提升，增量资金持续流入是其表现优异的重要支撑。5月8日博时北证50成分指数发售，第二批4只北证50指数基金已有3只成立，公募基金的加速布局预计将持续改善北交所的流动性问题。此外，5月以来北交所个股平均上涨幅度超过4%，接近90%的个股实现上涨，综合表现优于沪深主板，进一步增强了市场信心。 行业与个股表现深度剖析 行业涨跌幅与估值结构 从行业层面看，5月第2周北交所各行业呈现涨多跌少的态势，22个行业中有21个上涨，1个下跌。社会服务行业涨幅最大，达到8.33%；国防军工行业跌幅最大，为-0.90%。在行业估值方面，传媒行业市盈率TTM中位数最高，为67.43倍；家用电器和建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为10.79倍和11.32倍，估值相对较低。北交所193只股票的总市值为2606.91亿元，其中电力设备、机械设备和基础化工行业市值较高，分别占总市值的25.66%、14.74%和14.41%。 个股涨幅与市值分布 在个股层面，北交所股票上涨比例为68.91%，即193只个股中有133只上涨。中纺标（873122.BJ）以29.73%的涨幅位居榜首，美登科技（838227.BJ）和数字人（835670.BJ）紧随其后。同时，海达尔（836699.BJ）下跌22.51%，跌幅最大。电力设备、机械设备和基础化工行业在北交所总市值中占据主导地位，分别拥有21、42和19只个股，显示出这些行业的规模优势。 交易规模与新三板市场动态 北交所交易量显著增长 5月第2周，北交所193只上市股票成交金额达到100.78亿元，较上周大幅增长129.18%，交易规模显著上升。曙光数创（872808.BJ）和云创数据（835305.BJ）等个股在成交金额和换手率指标上表现活跃，位居北交所上市公司前列，其中曙光数创成交金额高达20.26亿元。 新三板交易规模缩减 截至5月12日，新三板共有6477家挂牌公司，包括1656家创新层企业和4821家基础层企业。然而，5月第2周新三板整体成交金额较上周减少，创新层和基础层的单周交易金额分别为1.53亿元和0.46亿元，较上周分别变动-70.41%和-64.40%。尽管整体交易规模下降，华韩股份（430335）和交控生态（832476）等个股仍表现出较高的活跃度。 北交所发行上市进程概览 新增上市与IPO审核状态 5月第2周，北交所新增2只上市股票，分别为海达尔（836699）和巨能股份（871478）。同时，星昊医药（430017）即将开启申购，宁新新材（839719）和美邦科技（832471）已完成申购待上市。截至5月12日，北交所IPO申报企业共384家，已上市企业193家。在审核状态更新中，有4家企业已受理，8家已问询，3家上市委会议通过，1家提交注册，4家已注册，显示出稳定的发行节奏和活跃的审核流程。 重点申购企业分析 星昊医药（430017）作为一家集研发、生产、营销、服务于一体的新型医药服务企业，即将开启申购。该公司在心血管、抗肿瘤、抗感染等领域自主开发了80余个新药，其中不乏一类、二类新药。2022年，星昊医药实现营业收入6.07亿元，归母净利润0.82亿元，毛利率75.11%，净利率13.42%，ROE为7.45%，展现出良好的盈利能力和研发实力。 总结 北交所市场韧性与发展潜力 本报告深入分析了2023年5月第2周北交所及新三板的市场表现。数据显示，北交所市场展现出显著的韧性，北证50指数在整体市场回调中表现优于沪深主要指数。公募基金的持续布局和增量资金的流入，正有效改善市场流动性，推动北交所的健康发展。行业层面，多数行业实现上涨，电力设备、机械设备和基础化工等行业市值占比较高，而传媒行业估值较高，家用电器等行业估值相对较低，为投资者提供了多元化的选择。 投资策略与风险考量 北交所稳定的发行节奏持续为市场注入新鲜血液，新增上市和即将申购的企业为投资者提供了新的增长点。星昊医药等优质企业的申购，进一步丰富了北交所的投资标的。然而，投资者仍需关注北交所及新三板的政策变动风险，以及市场需求不足可能对中小企业盈利能力造成的影响。在积极把握北交所市场机遇的同时，应审慎评估风险，制定合理的投资策略。