戴康工业（DY）：热门故事

中心思想 市场情绪回暖与行业动态分化 本报告核心观点指出，北美市场情绪正从低谷反弹，但各行业及公司基本面表现差异显著，使得选股更具挑战性。宏观层面，日本经济数据和贸易政策调整预示着商业情绪的改善，尽管贸易政策不确定性依然存在。微观层面，部分公司展现出强劲的增长势头和积极的业绩指引，尤其是在无线、光纤和维护服务领域，而另一些公司则面临调整和挑战。 投资策略聚焦执行力与市场机遇 报告强调了公司执行力、投资组合优化、去杠杆化以及特定行业利好政策（如关税）对股价表现的关键影响。同时，通过对多个行业（如餐饮、食品制造、轮胎、流媒体、住宅REITs等）的深入分析，揭示了不同细分市场的增长驱动因素和潜在风险，为投资者提供了基于数据和趋势的专业分析，以识别短期波动中的长期价值。 主要内容 重点公司业绩与评级调整 Dycom Industries：无线与光纤业务驱动强劲增长 Dycom Industries (DY) 在2026财年第一季度表现强劲，主要得益于其收购的Black & Veatch无线业务的加速增长，以及核心光纤业务的持续动能和日益增长的服务与维护收入。公司上调了2026财年总合同收入预期至52.9亿-54.25亿美元，同比增长12.5-15.4%（此前为10.0-13.0%）。第二季度指引也显示出无线、服务与维护以及光纤到户建设的持续利好，合同收入预计达13.8亿-14.3亿美元，调整后EBITDA为1.85亿-2亿美元，稀释后EPS为2.74-3.05美元。J.P. Morgan将其目标价从200美元上调至250美元，维持“增持”评级。 Urban Outfitters：多品牌业绩优异，评级上调 Urban Outfitters (URBN) 在第一季度实现了跨品牌的优质业绩，促使J.P. Morgan将其评级从“未评级”上调至“增持”，目标价设定为78美元。这一调整反映了公司在执行力、投资组合优化和去杠杆化方面的持续改善，以及多年度盈利增长的潜力。 Goodyear：执行力提升与关税利好 Goodyear (GT) 的评级从“未评级”上调至“增持”，目标价为17美元。评级上调的原因是公司执行力、投资组合优化和去杠杆化形成了积极的反馈循环，同时受益于一流关税政策带来的新利好。 其他公司动态与调整 AFL (餐饮和食品服务分销): 关注第一季度财报后的短期影响，认为就业将是政策调整的关键因素。 Federal Realty Investment Trust (FRT): 目标价从114美元下调至108美元，但EPS预期上调15.9%（当前财年）和19.0%（下一财年）。 FMC Corp (FMC): EPS预期上调1.4%（当前财年）和4.0%（下一财年）。 Hamilton Lane (HLNE): 新的财富聚焦常青私募资产基金投资协议调整了经济效益。 IDEAYA Biosciences (IDYA): 目标价从63美元上调至66美元，但EPS预期下调14.8%。 Moderna (MRNA): 目标价从33美元下调至26美元，但EPS预期上调12.3%（当前财年）和18.6%（下一财年）。 LXP Industrial Trust (LXP): 一笔110万平方英尺的大型租赁合同将使收益增加1%，EPS预期大幅上调21.9%（当前财年）和228.3%（下一财年）。 The Cheesecake Factory, Inc. (CAKE): 关注第一季度财报后的短期影响，预计负面影响可能较小。 Viasat (VSAT): 由于更新的指引，2026财年预期下调，重点关注战略审查和诉讼结论。 Synaptics Inc (SYNA): 任命新CEO，其在无线连接、嵌入式处理、物联网应用和边缘AI方面拥有丰富经验。 宏观经济与行业趋势分析 宏观经济：情绪反弹与贸易政策不确定性 最新数据显示，市场情绪正从“解放日”低点反弹。日本路透短观调查显示，大型企业未来产出预期在5月份逆转了4月份的大部分跌幅，当前状况也普遍好于预期。尽管5月12日中美关税下调后仅过半调查窗口，但即将发布的PMI数据有望提供更清晰的贸易缓和对商业情绪影响的全貌。虽然企业对前景的谨慎程度有所降低，但贸易政策的不确定性依然存在，部分国家和行业的关税仍有上调风险。 行业研究洞察 美国食品生产商: 深入分析食品制造商的关键分子趋势。 HPC品牌与自有品牌市场份额: 尽管可支配收入面临压力，品牌产品表现仍优于自有品牌。 独立电力生产商: 行业表现与市场一致，关注AGA的PEG合同评论和VST Lotus收购。 管理式医疗与设施: CMS扩大了对医疗保险优势计划的RADV审计。 媒体与互联网: 流媒体下载和用户数据追踪显示，Max的下载量和参与度在流媒体市场整体放缓的月份中加速增长。 月度轮胎回顾: 行业和宏观发展（包括美国轮胎定价走强和油价下跌）预示着国内轮胎制造商盈利前景改善。 住宅REITs: 在建单元数量持续下降。 安全软件: 财报季中期回顾显示，行业正以保守方式应对不确定性。 电信: AT&T收购Lumen的消费者光纤业务。 关键评级、目标价与EPS变动概览 评级变动 Urban Outfitters (URBN): 从“未评级”上调至“增持”。 目标价变动 上调: Dycom Industries (DY) 从200美元上调至250美元；IDEAYA Biosciences (IDYA) 从63美元上调至66美元。 下调: Federal Realty Investment Trust (FRT) 从114美元下调至108美元；Moderna (MRNA) 从33美元下调至26美元。 EPS估算变动 上调: Dycom Industries (DY) 当前财年+0.0%，下一财年+2.1%；Federal Realty Investment Trust (FRT) 当前财年+15.9%，下一财年+19.0%；FMC Corp (FMC) 当前财年+1.4%，下一财年+4.0%；LXP Industrial Trust (LXP) 当前财年+21.9%，下一财年+228.3%；Moderna (MRNA) 当前财年+12.3%，下一财年+18.6%。 下调: IDEAYA Biosciences (IDYA) 当前财年-14.8%。 修订: Kodiak Sciences (KOD) 当前财年-2.7%，下一财年+36.2%；Solid Biosciences (SLDB) 当前财年+13.3%，下一财年-1.4%。 会议与活动预告 J.P. Morgan在5月22日至6月16日期间安排了密集的电话会议和研讨会，涵盖技术策略、安全软件、清洁能源、电力与公用事业、机械工程与建筑、垂直软件与互联网基础设施、餐饮与食品服务分销、巴西宏观与市场展望、通信基础设施、清洁氢能、北美钢铁市场、住宅建筑与建材、eVTOL市场、电气设备/多行业、SASE和SD-WAN、办公租赁/资本市场、核能、经纪商/资产管理公司与交易所、勘探与生产/油田服务、制药、公用事业与电力、财富招聘趋势、物流、黄金市场、航空货运与地面运输/航运、REITs与房地产服务、综合石油与炼油、美国政策、汽车零售生态系统、商业与信息服务、零售（百货商店与专业软线/休闲）、生命科学工具与诊断、半导体与半导体资本设备、电信服务/有线电视与卫星、软件（大中小型股）、北美金属与矿业CEO系列（锂、铝、循环材料、石墨、世纪铝业）、饮料/家庭与个人护理产品、美国中小型银行、专业与消费金融、零售（广义与硬线/休闲）、医疗用品与设备、互联网、人寿保险与财产险、数据中心浪潮以及公用事业总裁系列等多个领域。这些会议旨在为客户提供深入的市场分析和行业洞察。 总结 本报告全面分析了2025年5月22日北美股票市场的最新动态，揭示了市场情绪的积极转变与行业内部的显著分化。Dycom Industries和Urban Outfitters等公司凭借强劲的业绩和积极的指引脱颖而出，而Goodyear则受益于执行力提升和有利的贸易政策。宏观经济方面，日本经济数据的改善和中美关税调整为市场注入了乐观情绪，但贸易政策的不确定性仍需关注。各行业研究深入探讨了食品、轮胎、流媒体、住宅REITs等领域的具体趋势和挑战。报告通过详细的评级、目标价和EPS变动数据，为投资者提供了量化的市场洞察，并预告了J.P. Morgan未来一系列涵盖广泛主题的专业会议，旨在持续提供深入的市场分析和投资策略。