受益国内创新药产业发展，市场订单稳定增长

好的，我已阅读您的要求，将根据您提供的报告内容，按照您指定的格式、语言、语气和角色进行总结。以下是报告的总结： 中心思想 受益于创新药产业发展，订单稳定增长 美迪西作为国内药物临床前评价领军企业，受益于国内创新药产业的蓬勃发展，业绩有望保持高增长。 业绩符合预期，维持“持有”评级 公司2019年业绩符合预期，新签订单快速增长，业绩保障可期。首次覆盖，给予“持有”评级。 主要内容 公司概况 美迪西是一家提供药物研发外包服务(CRO)的公司，提供从化合物合成到新药注册的一站式服务。 公司股权结构集中，实际控制人稳定持股，利于公司长期稳健发展。 经营情况分析 营收和净利润快速增长： 2014-2019年，公司营业收入和归母净利润均快速增长，年均复合增长率分别约为33%和26%。 核心业务稳健发展： 药物发现与药学研究服务以及临床前研究服务是公司的核心业务，收入占比高。 毛利率保持较高水平： 公司毛利率保持在35%左右，期间费用率整体降低，规模效应优势初现。 技术与资质 技术创新优势： 公司具备全面的药物发现与药学研究服务能力，尤其在抗体药物偶联物（ADC）方面具有优势。 资质认证优势： 公司是国内少数通过国际、国内GLP认证的企业，具有明显的竞争优势。 客户情况 客户遍及全球，口碑良好： 公司前瞻性地布局中国本土创新药市场，加强国内医药研发市场的开拓力度，同时与海外多家药企建立了良好的长期合作关系。 盈利预测与估值 盈利预测： 预计2020-2022年EPS分别为1.46元、2.00元、2.69元。 投资建议： 首次覆盖，给予“持有”评级。 风险提示 医药行业政策变动风险；创新药发展不及预期风险；订单波动风险。 总结 本报告对美迪西（688202）2019年年报进行了点评，分析了公司的经营情况、技术优势、客户情况以及盈利能力。报告指出，美迪西受益于国内创新药产业的发展，市场订单稳定增长，业绩符合预期。公司在药物发现与药学研究服务以及临床前研究服务方面具有较强的竞争力，且具备全面的技术和资质优势。报告预测公司未来业绩将保持高增长，并首次覆盖给予“持有”评级。同时，报告也提示了医药行业政策变动、创新药发展不及预期以及订单波动等风险。