2020半年报点评：多因素影响当期业绩，看好CRO、创新药业务

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩下滑原因分析： 报告期内，海特生物营收和净利润均出现同比大幅下滑，主要受疫情、政策等多重因素影响，特别是金路捷产品收入大幅下滑。 未来增长点： CRO业务保持稳健增长，CPT项目进展顺利，定增助力后续商业化及其他适应症开发，公司未来发展重心已转移至CRO&CDMO业务和以CPT为核心的创新药业务。 主要内容 事件： 海特生物公布2020年半年报，营收同比下滑39.68%，归母净利同比下滑106.77%。 投资要点： 金路捷业务受多因素影响，CRO业务稳健： 金路捷产品收入大幅下滑，受行业政策、医保控费及疫情影响。 天津汉康CRO业务收入同比增长4.4%，占比提升，未来将提供从临床前到商业化的研发生产一体化服务。 CPT项目进展顺利，定增助力商业化： CPT项目III期临床试验数据表现出显著获益，后续申请上市将为RRMM患者带来新的治疗方案。 公司拟定增募资不超过9.75亿，用于原料药基地建设、CPT产业化项目及其他适应症开发。 盈利预测与投资建议： 盈利预测下调但维持“增持”评级： 受疫情和医保政策影响，下调了对公司未来业绩的预测。 预计2020-2022年公司营收分别为3.72亿、5.73亿、7.89亿，归母净利分别为0.41亿、0.82亿、1.05亿。 考虑到疫情影响消除、CRO&CDMO业务及CPT项目落地，维持“增持”评级。 风险因素： CRO、CDMO业务拓展不及预期。 创新药项目后续审评进度及商业化表现不及预期。 财务报表分析： 资产负债表： 流动资产和非流动资产均保持稳定增长。 负债总额略有上升，但资产负债率保持在合理水平。 利润表： 受疫情影响，营业收入和净利润同比下降。 研发费用投入保持稳定。 现金流量表： 经营活动现金流有所下降。 投资活动现金流表现积极。 筹资活动现金流稳定。 主要财务比率： 成长能力指标受疫情影响有所下降，但预计未来将恢复增长。 获利能力指标有所下降，但仍保持在合理水平。 偿债能力指标保持稳定。 营运能力指标保持稳定。 总结 业绩短期承压，长期向好： 海特生物短期业绩受疫情和政策影响下滑，但CRO业务稳健增长，CPT项目进展顺利，为未来发展奠定基础。 关注CRO和创新药业务： 随着CRO&CDMO业务的拓展和CPT项目的商业化，公司有望迎来新一轮发展期，建议关注相关业务进展。