22年Q1超预期,稳优势再谋新篇章

22年Q1超预期,稳优势再谋新篇章

研报

22年Q1超预期,稳优势再谋新篇章

  纳微科技(688690)   2022年Q1公司营业收入1.41亿元,同比增加111.70%,归母净利润为6092.36万元,同比增加176.23%,扣非归母净利润5621.67万元,同比增加176.56%。   支撑评级的要点   费用率下降,毛利率同比增长。22年Q1公司期间费用率合计35.67%,同比下降1.42pct。Q1净利率提升至43.90%,考虑规模化效应,预计公司盈利能力有望继续保持。   业绩高速增长,发展提速有期待。公司22年Q1技术保持快速增长,亲和层析介质、离子交换层析介质、硅胶色谱填料、磁珠等相关业务表现优异。未来随着公司在创新药企二期以后项目覆盖率的提升、稳定的客户拓展及临床订单商业化等因素,继续看好公司后续发展。   研发高投入,重点布局生物药领域。21年研发费用同比增加98.65%,22年Q1研发费用同比增加69.5%,继续打造在高性能微球产品开发和药物分离纯化技术服务领域的优势地位。公司与浙江独山港经济开发区管理委员会达成协议,计划在浙江独山港区设立全资子公司购买约60亩化工用地建设新生产基地。布局40吨/年琼脂糖微球和10吨/年葡聚糖微球产品能力,进一步增加生物药纯化领域投入。公司4月通过定增方式募资并购赛谱仪器实现与公司填料业务的协同销售。   估值   基于公司公告,公司22年Q1业绩大幅增长超预期,我们上调盈利预测,预计2022-2024归母净利润2.80、4.28、6.01亿元(此前预测2022-2023归母净利润2.11、3.27亿元),对应EPS为0.70、1.07、1.50元,维持增持评级。   评级面临的主要风险   行业所在市场不达预期风险;医药行业政策风险;竞争恶化风险、业务拓展不及预期风险等。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    2535

  • 发布机构:

    中银国际证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-04-28

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  纳微科技(688690)

  2022年Q1公司营业收入1.41亿元,同比增加111.70%,归母净利润为6092.36万元,同比增加176.23%,扣非归母净利润5621.67万元,同比增加176.56%。

  支撑评级的要点

  费用率下降,毛利率同比增长。22年Q1公司期间费用率合计35.67%,同比下降1.42pct。Q1净利率提升至43.90%,考虑规模化效应,预计公司盈利能力有望继续保持。

  业绩高速增长,发展提速有期待。公司22年Q1技术保持快速增长,亲和层析介质、离子交换层析介质、硅胶色谱填料、磁珠等相关业务表现优异。未来随着公司在创新药企二期以后项目覆盖率的提升、稳定的客户拓展及临床订单商业化等因素,继续看好公司后续发展。

  研发高投入,重点布局生物药领域。21年研发费用同比增加98.65%,22年Q1研发费用同比增加69.5%,继续打造在高性能微球产品开发和药物分离纯化技术服务领域的优势地位。公司与浙江独山港经济开发区管理委员会达成协议,计划在浙江独山港区设立全资子公司购买约60亩化工用地建设新生产基地。布局40吨/年琼脂糖微球和10吨/年葡聚糖微球产品能力,进一步增加生物药纯化领域投入。公司4月通过定增方式募资并购赛谱仪器实现与公司填料业务的协同销售。

  估值

  基于公司公告,公司22年Q1业绩大幅增长超预期,我们上调盈利预测,预计2022-2024归母净利润2.80、4.28、6.01亿元(此前预测2022-2023归母净利润2.11、3.27亿元),对应EPS为0.70、1.07、1.50元,维持增持评级。

  评级面临的主要风险

  行业所在市场不达预期风险;医药行业政策风险;竞争恶化风险、业务拓展不及预期风险等。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
中银国际证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049