从产品线布局看公司平台价值几何

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的MarkDown格式的总结： 中心思想 本报告的核心观点如下： 战略转型与平台价值：信立泰正经历从依赖单一产品向多元化产品线的战略转型，其在心脑血管用药领域的平台价值逐渐显现，预计2018-2019年转型成果将集中体现。 业绩增长预测：预计公司2018、2019年归母净利分别增长16%和23%，对应PE分别为25倍和20倍。即使泰嘉价格大幅下降，公司估值仍具吸引力。 投资评级与目标价：鉴于公司大量优质仿制药上市及创新药进入临床，利润增速将重回15%-20%的增长轨道，给予“买入”评级，2018年目标价48.60元。 主要内容 战略转型成功，心脑血管用药平台价值逐渐兑现 转型背景与产品线扩张：信立泰从2014年开始转型，从销售团队的扩容整合到新产品线的布局，预计2018~2019年开始集中体现。 盈利预测与估值：预计公司2018、2019年归母净利分别增长16%和23%，对应PE分别为25倍和20倍。 股价驱动因素：已上市及储备的优质仿制药和创新药是未来3年信立泰股价上涨的推动因素。 抗凝产品线 产品线布局：公司布局的抗凝产品线有已上市的抗血小板药品“氯吡格雷”、18年下半年上市的首仿抗血小板品种“替格瑞洛”、已上市的动脉抗凝品种“比伐芦定”、2020年底上市的深静脉抗凝品种“利伐沙班”。 氯吡格雷与替格瑞洛的市场分析：国内氯吡格雷医院市场规模103亿，市场总体增速10%~14%。替格瑞洛目前仅术前术中用药，市场空间近14亿元。 比伐芦定与利伐沙班的市场分析：PCI术中比伐芦定规模为7.06亿，对肝素存在较大的替代空间。利伐沙班在深静脉血栓防治市场规模近18亿。 降压产品线 产品线布局：公司在降压产品线的布局有已上市的1.1类独家新药阿利沙坦酯、正在BE阶段的奥美沙坦酯和贝那普利。 我国高血压整体用药情况分析：《中国居民营养与慢性病状况报告（2015）》显示，2016年我国18岁以上居民高血压患病率为25.2%，估计我国成人高血压患者约2.6亿。 阿利沙坦酯&奥美沙坦市场空间测算：我国成人高血压患者约2.6亿，治疗率为41.1%，一般在高血压用药患者中ARB占比约20%，按日用药金额2元计算，2016年ARB终端市场规模为156亿元左右。 降血脂产品线 产品线布局：公司降脂产品线包括已完成BE的匹伐他汀、正在BE阶段的瑞舒伐他汀、2018年底进入临床的PCSK-9抑制剂等。 匹伐他汀市场分析：匹伐他汀规模11亿，市场空间对标“瑞舒”，复合增速34%。 抗心衰产品线 产品线布局：公司抗心衰产品线包括预计2019年底获批的沙库巴曲缬沙坦、2018年开始临床的阿利沙坦酯/脑啡肽酶抑制剂。 ARNI市场分析：ARNI国内市场空间至少51亿元，任一单品种潜力超10亿空间。 在研仿制药及创新药 研发管线：公司在研的创新药如Sev-hFGF2/dF没有成熟的对标靶点药物，或其他品种尚处于临床申报阶段，或竞争过于激烈如复格列汀，因此暂不给予单独估值。 盈利预测与估值评级 盈利预测：2017~2019年收入为：41.52、47.12、55.85亿元，EPS为：1.39、1.62、2.00元，PE为：29、25、20倍。 投资评级：给予“买入”评级，2018年目标价48.60元。 总结 本报告分析了信立泰的战略转型、产品线布局、市场前景及盈利能力。公司正从依赖单一产品向多元化产品线转型，心脑血管用药平台价值逐渐显现。预计2018、2019年业绩将显著增长，多个产品线具有广阔市场空间。维持“买入”评级，目标价48.60元。