一季度有所波动，二季度预告略超预期

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown格式报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长与预期：未名医药2016年业绩表现强劲，但2017年一季度受季节性因素影响有所波动。然而，公司预计中期业绩将超预期，全年有望保持增长势头。 核心产品驱动：鼠神经生长因子是公司主要收入来源，未来增长潜力巨大。同时，EV71疫苗作为重磅品种，市场空间广阔，有望成为公司新的增长点。 投资建议与评级：维持“买入”评级，并给出目标价32.80元。理由是EV71疫苗放量带来的业绩高增长以及科兴生物私有化的潜在催化作用。 主要内容 公司业绩分析 2016年业绩回顾： 2016年，公司实现营业收入12.6亿元，同比增长47%；归母净利润4.2亿元，同比增长67%；扣非后归母净利润4.1亿元，同比增长68%。 2017年一季度业绩及中期业绩预告： 2017年一季度，公司实现营业收入2.7亿元，同比增长5%；归母净利润7725万元，同比下降1%；扣非后归母净利润7630万元，同比下降2%。 预计2017年中报实现归母净利润2.0-2.7亿元，同比增长29-77%。 业绩增长原因分析： 一季度业绩受春节和阶段性调整影响，收入确认增速放缓。 二季度有望恢复正常，全年内生增长+北京科兴投资收益有望推动净利润增长。 产品分析 鼠神经生长因子： 2016年收入为8亿元，同比增长19%，毛利率提升0.86个百分点。 未来增量主要来自于终端，公司覆盖的三级医院数量仍有提升空间。 干扰素： 2016年收入7361万元，同比下滑18%，但毛利率提升1.30个百分点。 收入下滑主要因为营销队伍调整，随着营销推广正常化和独家喷雾剂型放量，增速有望逐步恢复。 EV71疫苗： 科兴生物（公司参股子公司）的EV71疫苗于2016年5月份上市销售。 EV71疫苗市场空间大，需求不低于水痘疫苗，销量峰值或不低于2000万人份。 如科兴生物市占率达到40%，峰值销量或不低于800万人份，终端销售峰值预计有望达到14亿元，出厂销售收入预计超过10亿元。 科兴生物私有化 私有化前景：公司已提交科兴生物私有化方案，如能顺利私有化回归，或将显著增厚公司业绩。 盈利预测与投资建议 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.82元、0.98元、1.20元，对应PE分别为28倍、23倍、19倍。 投资建议：维持“买入”评级，给予2017年40倍PE，对应目标价为32.80元。 风险提示 EV71疫苗销售或低于预期的风险。 科兴生物私有化或低于预期的风险。 鼠神经生长因子销售或低于预期的风险。 总结 本报告对未名医药2016年年报和2017年一季报进行了深入分析，认为公司业绩增长稳健，核心产品鼠神经生长因子和重磅品种EV71疫苗具有良好的市场前景。同时，科兴生物私有化有望为公司带来新的增长动力。因此，维持“买入”评级，并给出目标价32.80元。但投资者也应注意EV71疫苗销售、科兴生物私有化以及鼠神经生长因子销售等风险因素。