基础化工行业周报：光刻机/胶板块走强，国际油价震荡下行-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本周板块表现

　　本周市场综合指数整体上涨，上证综指报收3017.78，本周上涨1.16%，深证成指本周上涨2.09%，创业板指上涨1.74%，化工板块上涨了2.52%。本周化工各细分板块大部分上涨，磷化工和精细化工板块涨幅居前，板块指数分别上涨了4.46%和2.79%；能源板块下跌了1.09%。

　　本周化工个股表现

　　本周涨幅居前的个股有天龙股份、同益股份、高争民爆、强力新材、航锦科技、阿拉丁、东方材料、和远气体、雪龙集团、沃特股份。受益于光刻机、光刻胶板块走强，同益股份、强力新材和阿拉丁分别上涨28.84%，19.25%和18.53%，同益股份与惠乐喜乐机床在新能源、航空航天、医疗器械及工业机器人等领域开展合作；受万亿国债利好催化，本周民爆龙头企业高争民爆上涨21.38%；本周航锦科技上涨18.95%，公司全资控股的长沙韶光是公司芯片业务的核心主体；本周算力标的表现较强，东方材料上涨18.22%。

　　本周重点化工品价格

　　原油：本周布伦特原油期货下跌1.8%，至90.48美元/桶，本周中东局势出现缓和迹象，叠加市场对欧美能源需求前景的担忧致油价震荡下行。

　　化工品：截止至10月27日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4715点，周涨跌幅为-0.9%。本周我们监测的化工品涨幅居前的为合成氨(+7.1%)、氯化钾(+3.2%)、磷酸一铵（+2.8%）、纯苯（+0.9%）、苯酚（+0.1%）。本周合成氨行业开工率下滑致合成氨价格上涨；本周氯化钾流通现货量有限带动氯化钾价格走高；本周磷酸一铵开工率下滑，叠加工厂库存低位，磷酸一铵价格上行；本周纯苯开工率降低，叠加港口库存减少，纯苯市场价格上涨；原料纯苯价格上涨也带动苯酚价格小幅上行。

　　投资建议

　　俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。

　　持续推荐氨基酸行业龙头梅花生物、民用尼龙标的台华新材、尼龙成套工程技术服务龙头三联虹普、固废处理科技龙头惠城环保、卫材热熔胶龙头聚胶股份、光伏胶膜领先企业天洋新材、芳香烃化学品龙头新瀚新材；推荐半导体材料领先企业上海新阳、成长性油气标的中曼石油。

　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险

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证券研究报告：基础化工行业周报（10.23-10.29）

中心思想

本报告对2023年10月23日至10月29日的基础化工行业进行了周度分析，核心观点如下：

市场前景乐观： 维持对化工行业“强于大市”的评级，主要基于俄乌冲突下中国工业相对优势提升和化工产业链的不断完善升级。
关注重点领域： 持续推荐氨基酸、民用尼龙、尼龙工程技术、固废处理、卫材热熔胶、光伏胶膜、芳香烃化学品、半导体材料和油气等领域的龙头企业。
风险提示： 提示了经济紧缩、油价波动和国际贸易摩擦等风险因素。

主要内容

本周化工板块行情

市场整体上涨： 本周市场综合指数整体上涨，上证综指上涨1.16%，深证成指上涨2.09%，创业板指上涨1.74%，化工板块上涨2.52%。
细分板块分化： 化工各细分板块大部分上涨，其中磷化工和精细化工板块涨幅居前，分别上涨4.46%和2.79%；能源板块下跌1.09%。
个股表现活跃： 受益于光刻机/胶板块走强，同益股份、强力新材和阿拉丁等个股涨幅居前；万亿国债利好催化，民爆龙头企业高争民爆上涨；算力标的东方材料表现较强。

本周重点化工品价格

原油价格下跌： 布伦特原油期货下跌1.8%，至90.48美元/桶，主要受中东局势缓和及对欧美能源需求前景担忧的影响。
化工品价格指数下跌： 中国化工产品价格指数（CCPI）收于4715点，周跌幅为-0.9%。
化工品涨跌排行：
- 涨幅居前：合成氨(+7.1%)、氯化钾(+3.2%)、磷酸一铵（+2.8%）、纯苯（+0.9%）、苯酚（+0.1%）。
- 跌幅居前：双氧水（-13.7%)、轻质纯碱(-9.6%)、液体烧碱(-5.4%)、丙烯酸丁酯(-5.0%)、辛醇(-4.3%)。

本周重点公司公告、行业新闻

公司公告聚焦： 齐鲁华信、华锦股份、远翔新材、呈和科技、新瀚新材、丽臣实业、赞宇科技、三友化工、新纶新材、百傲化学、圣泉集团、阿拉丁、振华股份、同益股份、联瑞新材、达威股份、斯迪克、蒙泰高新、华恒生物、荣盛石化、海达股份、诺普信、中盐化工、广汇能源、芭田股份、齐翔腾达、新锦动力、东岳硅材、华康股份、中国海洋石油、和远气体、万凯新材、美瑞新材、瑞丰新材、大洋生物、三维股份、和邦生物、龙星化工、准油股份等公司发布了包括股票回购、融资、战略合作、激励计划调整、项目延期/变更/投资/进展、股份解冻/质押/转让、设立合资公司、董事变更、获得政府补贴、发行股票/可转债、套保业务等公告。
行业新闻关注： 中国石化与沙特阿美签署“延布炼厂+”项目合作谅解备忘录；雪佛龙将收购赫斯；美国转基因作物应用现状趋势；汉和生物细胞工厂 5-ALA 原液水平创新高。

投资主线

绿色再生产业： 关注去全球化下，绿色、再生产业的机遇，推荐三联虹普、惠城环保、台华新材。
国产替代内循环： 关注国产替代、内循环标的，关注国内碳纤维装备制造龙头精工科技。
低估值优质资产： 关注化工领域低估值优质资产，如长阳科技、华鲁恒升、万华化学，以及轮胎补库行情和农药板块。
高成长属性板块： 关注合成生物学产业，如华恒生物、梅花生物、嘉必优；关注POE产业机遇，推荐鼎际得，建议关注卫星化学、东方盛虹；关注气凝胶产业化应用，建议关注晨光新材；推荐深耕VD3产业的花园生物。
新能源材料： 关注新能源赛道对应上游化工新材料细分领域，如导电炭黑、盐湖提锂配套材料等，建议关注相关标的。

总结

本周基础化工行业整体呈现上涨态势，但细分板块和个股表现分化。原油价格下跌，化工品价格指数也略有下降。在投资策略上，报告继续看好化工行业的长期发展前景，维持“强于大市”评级，并建议关注绿色再生产业、国产替代、低估值优质资产、高成长属性板块以及新能源材料等领域的投资机会。同时，报告也提示了经济紧缩、油价波动和国际贸易摩擦等风险因素，建议投资者谨慎决策。

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