化工行业周报：赛轮和液体黄金再获奖，远兴阿碱项目首列产品成功外运

中心思想

化工行业市场表现分化与能源价格波动

本周化工行业整体呈现出市场表现分化与基础能源价格波动的特点。基础化工板块整体表现弱于大盘，但内部子板块涨跌互现。原油价格震荡上涨，而国产LNG价格持续下挫，动力煤市场则震荡偏强，显示出能源市场复杂多变。

重点子行业亮点与企业战略布局

报告揭示了轮胎、农化、煤化工、精细化工及新能源上游产品等多个重点子行业的具体市场动态。其中，赛轮集团在轮胎领域凭借“液体黄金”技术屡获殊荣并积极扩产，远兴能源阿碱项目铁路专用线开通大幅降低物流成本，这些企业层面的积极进展为行业注入了新的增长动力。同时，部分化工产品价格上涨，而农化产品价格则多呈持平或下跌态势，反映出不同细分市场的供需差异和竞争格局。

主要内容

本周市场行情回顾

本周（7月21日-7月28日），基础化工板块整体表现弱于大盘。沪深300指数上涨4.47%至3992.74点，而基础化工板块仅上涨0.75%。在申万一级行业中，非银金融（+11.44%）、房地产（+9.78%）和钢铁（+7.27%）涨幅居前。

在基础化工子板块内部，市场表现也呈现分化。化学原料板块上涨2.81%，化学制品板块上涨0.98%，非金属材料Ⅱ板块上涨0.32%，农化制品板块微涨0.04%。然而，化学纤维板块下跌0.48%，塑料Ⅱ板块下跌0.83%，橡胶板块下跌1.27%，显示出部分子行业面临调整压力。

行业基础数据分析

行业基础价格动态

本周基础能源价格波动显著。原油价格震荡上涨，截至7月26日当周，WTI原油价格为78.78美元/桶，较前一周上涨4.55%，较6月均价上涨11.99%，较年初价格上涨2.4%。布伦特原油价格为82.92美元/桶，较前一周上涨4.35%，较6月均价上涨10.59%，较年初价格上涨1%。原油供给端受美国库存下降、主要生产国减产以及地缘紧张局势加剧提振，而需求端则受美国汽油需求上升和中国原油进口强劲支撑，但欧美经济数据疲软凸显全球经济挑战。

国产LNG市场价格持续下挫，截至本周四均价为4087元/吨，较上周同期下调79元/吨，跌幅1.90%。海陆竞争激烈、液厂生产成本波动较小、各地补库结束以及下游拿货意愿不高是主要原因。动力煤市场震荡偏强，截至本周四均价为728元/吨，较上周同期上涨8元/吨，涨幅1.11%。

在基础能源相关新闻方面，我国首个海洋油气装备制造“智能工厂”二期工程开建，旨在提升智能化制造水平和生产能力。科威特国家石油公司在2022至2023财年实现利润10.16亿科威特第纳尔（约合33.1亿美元），同比增长198%，并计划在未来4年内将原油产能从每日270万桶提高至315万桶，天然气产量提高79%。

重点化工产品价格涨跌榜

本周重点关注的60种化工产品中，价格涨跌幅排名显示出市场活跃度。涨幅前十的产品包括：苯酚（+13.48%）、液氨（+13.31%）、丙酮（+11.97%）、丁二烯（+5.84%）、甲苯（+5.61%）、尿素（+5.44%）、二甲苯（+4.99%）、纯苯（+4.64%）、固态硫磺（+4.44%）和苯酐（+4.40%）。

跌幅前十的产品包括：甲基丙烯酸甲酯（-4.13%）、醋酸（-2.62%）、ABS（-2.44%）、双氧水（-2.32%）、顺酐（-1.82%）、PC（-1.66%）、环氧丙烷（-1.60%）、钾肥（-0.84%）、PET切片（-0.69%）和甲醇（-0.65%）。

重点行业跟踪

轮胎行业动态与市场表现

轮胎行业上游原料价格指数环比上涨0.65%，同比下跌6.65%。具体来看，天然橡胶市场均价12108元/吨，环比上涨0.90%；丁苯橡胶市场均价11725元/吨，环比下跌0.21%；炭黑市场均价8171元/吨，环比持平；螺纹钢市场均价3895元/吨，环比上涨1.62%。

开工率方面，本周国内全钢胎开工率为62.41%，较前一周下跌0.08个百分点；半钢胎开工率为71.74%，较前一周上升0.14个百分点。海运费方面，波罗的海货运指数（FBX）收于1289.66点，环比上升1.54%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）收于863.37点，较历史高位明显回落，预示海运价格有望趋于稳定。

行业新闻亮点频出：赛轮集团的“液体黄金”轮胎入选2023年“好品山东”品牌榜单，并荣登2023年“山东民营企业100强”名单，显示其在技术创新和品牌建设方面的领先地位。耐克森捷克工厂扩建工作将于9月完工，年产量将跃升至1100万条。远星轮胎年产1000万条高性能轮胎项目开工，并对现有生产线进行智能化改造。此外，共有6家轮胎公司入围山东民营企业百强榜单，昊华轮胎拟在越南建厂，物产中大拟以22.7亿元收购柒鑫公司，加快布局新兴产业基础材料。

农化行业市场分析

氯化钾市场价格稳中小幅上行，国产60%氯化钾贸易商市场成交价在2300-2400元/吨左右。磷矿石市场氛围平静，30%品位磷矿石市场均价为853元/吨，环比下调1.50%，四川地区因大运会影响暂停磷矿开采，但企业库存稳定。磷酸一铵市场走势上行，55%粉状市场均价为2500元/吨，环比上涨1.92%，出口需求提升。磷酸二铵市场大稳小动，64%含量二铵市场均价3246元/吨，环比下调0.43%。尿素价格逆预期回暖，市场均价2410元/吨，环比上涨4.37%。

农药行业指数方面，申万农药行业指数为3768.17点，周环比下跌1.30%。杀虫剂、除草剂、杀菌剂原药价格多呈持平或下跌态势，中间体价格全线下跌，最大跌幅9.09%，反映下游需求疲软。

农化行业新闻方面，温哥华港罢工再起，导致Canpotex撤回所有新的销售报价，并影响钾肥出口，Nutrien也进一步减少钾盐矿产量。白俄罗斯预计今年将出口800万吨钾肥，尽管物流成本因制裁增加2到5倍。

煤化工行业产品价格走势

甲醇市场呈倒“N”字型走势，均价由2079元/吨涨至2087元/吨，环比上涨0.38%。前期停车项目逐步恢复导致供应端利好削弱，但宏观利好和低库存支撑期货盘面震荡上涨。

聚乙烯市场平均价格连续上涨，均价为8184元/吨，环比上涨1.7%。上游原油价格上涨提供强劲支撑，市场需求处于改善阶段，库存持续减少。聚丙烯粉料市场震荡后窄幅回升，均价7025元/吨，环比上涨0.64%。聚丙烯粒料市场价格整体呈“V”形走势，均价7337元/吨，环比上涨0.19%，成本端支撑强劲，但需求端仍缺乏实质性利好。

精细化工行业细分市场

食品添加剂与维生素市场

甜味剂方面，三氯蔗糖市场持稳，主流价格13-15万元/吨，行业开工率偏低但企业库存高位。安赛蜜市场弱势维稳，主流成交价格4.5万元/吨附近，供需面均有改善。赤藓糖醇市场保持低位平稳运行，主流出厂参考价格0.9-1.05万元/吨，受阿斯巴甜事件影响询盘增加但整体需求乏力。

维生素方面，VA市场需求清淡，行情弱稳运行，饲料级VA市场价格84-90元/千克。VC市场行情窄幅整理，供应略显宽松，饲料级报价20-22元/公斤。VE市场观望整理，实单商议，饲料级VE市场价格68-78元/千克。

制冷剂行业市场展望

制冷剂市场企稳观望，个别产品因供应缩减短期有挺涨趋势。上游原料行情走弱，液氯、二氯甲烷价格冲高回落，三氯乙烯价格坚挺。R22、R134a、R125价格持平；R32均价14000元/吨，环比上涨4.48%；R410a价格持平。受配额影响和高温天气提振，R22价格保持坚挺，R134a受厂家检修影响供应偏紧，市场长期看好。

新能源上游产品市场

纯碱市场行情小幅上行。轻质纯碱市场均价2023元/吨，环比上涨21元/吨；重质纯碱市场均价2173元/吨，环比上涨10元/吨。纯碱供应量呈下行趋势，现货持续偏紧，库存量也呈下行趋势。下游玻璃市场交易情绪偏暖，对重碱需求旺盛。

光伏胶膜方面，发泡EVA、光伏EVA、POE价格环比持平。国内EVA市场气氛清淡，下游需求难以提振，采购围绕刚需小单展开。

新能源上游产品新闻方面，博源银根铁路专用线正式开通运营，远兴能源阿碱项目首列天然碱产品成功外运。该专用线全长35.67公里，投用后将大幅降低阿碱项目的物流运输成本，并带动地方产业链发展。

风险因素

报告提示了多项风险因素，包括宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；以及经济扩张政策不及预期的风险。

重点公司分析

赛轮轮胎： 公司海外双基地（越南三期、柬埔寨全钢项目）产能持续加码，预计2023年建成，助力业绩提升。其“液体黄金”技术实现突破，能够同时降低滚动阻力、提升耐磨和抗湿滑性能，获得权威机构认可，并在高油价和新能源汽车渗透率提升背景下，有望打开新的成长空间。公司23Q1实现季度收入和利润同比上涨。

确成股份： 公司收入主要来自二氧化硅产品，拥有国内外多个生产基地，无锡单体工厂年产能15万吨位居世界前列。2022年实现营业收入17.46亿元，同比增长16.20%；归母净利润3.80亿元，同比增长26.79%。高分散二氧化硅作为绿色轮胎专用材料，受益于新能源汽车对轮胎滚动阻力的高要求，公司产品已获国内外多家轮胎公司认证。公司积极开拓国际市场和新产品，海外收入同比大增31.16%，硅橡胶、口腔护理等非橡胶新应用领域取得实质性进展。

通用股份： 公司海外“双基地”战略成效显著。泰国工厂在2020年和2021年新增产能，2022年贡献净利润2.35亿元。柬埔寨工厂于2023年3月18日首胎成功下线，规划90万条全钢胎、500万条半钢胎产能，预计新增营收22亿元。柬埔寨工厂享受9年免税期优惠政策，且园区配套完善，有望成为公司发展新引擎。

总结

本周化工行业呈现出复杂的市场格局，基础化工板块整体表现弱于大盘，但内部子行业和重点产品价格走势分化。基础能源价格波动剧烈，原油上涨而LNG下跌，动力煤偏强。在重点行业中，轮胎行业受益于技术创新和产能扩张，赛轮集团的“液体黄金”轮胎和海外基地建设取得显著进展；农化行业受需求疲软和外部因素影响，多数产品价格持平或下跌，但尿素价格逆势回暖；煤化工产品如聚乙烯、聚丙烯价格上涨，甲醇震荡上行；精细化工中的甜味剂和维生素市场表现各异，制冷剂市场则因配额和高温天气影响，部分产品价格坚挺。新能源上游产品方面，纯碱价格小幅上行，供应持续紧张，远兴能源阿碱项目铁路专用线开通有效降低了物流成本。宏观经济不景气、原材料成本波动和政策不及预期是行业面临的主要风险。赛轮轮胎、确成股份和通用股份等重点公司通过技术创新、产能扩张和市场拓展，展现出较强的增长潜力和抗风险能力。