【粤开医药月报】医药边际改善信号累积,后市可以更乐观

【粤开医药月报】医药边际改善信号累积,后市可以更乐观

券商报告

【粤开医药月报】医药边际改善信号累积,后市可以更乐观

  投资要点   月度观点:边际改善信号累积,后市可以更乐观   医药市场当前仍处于磨底行情,但行业边际改善信号不断累积,后市或可给予更乐观的定价空间。   一是医药行业经济运行企稳信号出现,6月规上工业增加值、营业收入、利润降幅收窄,医药外贸当期出口环比改善。建议跟踪业绩确定性强板块,重点关注稳健增长的医保基金结算体系下的人血白蛋白、复方丹参片、血液灌流(吸附)器及套装等重点药品耗材以及出口下行压力下当期表现亮眼的激素用药、抗生素(青霉素、红霉素、头孢)、高端医疗器械(人造关节、X射线管、输血设备、心脏起搏器等)、低值耗材(无菌外科等)。   二是二季度业绩预告整体偏乐观,关注中药、医院、疫苗、医疗设备等预期占优板块业绩兑现。   三是政策端创新药医保支付环境改善,关注创新价值大、临床效果优、商业化谈判经验丰富的大型药企医保准入进程和后续医保红利释放。   行情回顾   7月医药生物指数小幅震荡,中报业绩预告、创新药医保支付、送转填权等多因素交织,全月收跌0.91%,跑输沪深300指数5.39个百分点,位列申万31个子行业23位。六大子板表现分化。医疗服务、生物制品等前期超跌板块反弹,月涨7.04%、2.50%。其余板块则出现不同程度下跌,中药持续回调月跌5.04%。年初至今,六大子板块唯有中药上涨3.59%,其余板块皆录得负收益。个股方面,新股持续走俏,国科恒泰、昊帆生物、港通医疗分别上涨42.35%、28.84%、26.44%;受送股除权影响,跌幅前三诚达药业、赛科希德、华厦眼科分别下跌36.70%、35.65%、31.83%。   资金成交方面,7月医药生物行业成交额累计9561.83亿元,占全部A股总成交额5.38%,位列申万31个子行业第6位,总体交易活跃度居前。今年以来,医药生物行业成交额达到88414.69亿元,占全部A股总成交额6.86%。北向资金持股医药市值保持相对稳定。截至7月31日,陆股通近一月净流入11.29亿元,持股医药市值累计2013.55亿元,占医药行业流通市值3.73%,行业配置比例达到8.07%。   截至7月31日,医药生物板块PE-TTM为30.85X,环比(6月末)降低0.61%,处于5年来27.76%历史分位,当前具备较高性价比。医疗服务、生物制品估值上升6.53%、4.69%,其余子板块估值均下调。   风险提示   新药研发上市及商业化失败风险、政策落地不及预期风险、行业黑天鹅事件
报告标签:
  • 化学制药
报告专题:
  • 下载次数:

    2799

  • 发布机构:

    粤开证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-08-02

  • 页数:

    20页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  投资要点

  月度观点:边际改善信号累积,后市可以更乐观

  医药市场当前仍处于磨底行情,但行业边际改善信号不断累积,后市或可给予更乐观的定价空间。

  一是医药行业经济运行企稳信号出现,6月规上工业增加值、营业收入、利润降幅收窄,医药外贸当期出口环比改善。建议跟踪业绩确定性强板块,重点关注稳健增长的医保基金结算体系下的人血白蛋白、复方丹参片、血液灌流(吸附)器及套装等重点药品耗材以及出口下行压力下当期表现亮眼的激素用药、抗生素(青霉素、红霉素、头孢)、高端医疗器械(人造关节、X射线管、输血设备、心脏起搏器等)、低值耗材(无菌外科等)。

  二是二季度业绩预告整体偏乐观,关注中药、医院、疫苗、医疗设备等预期占优板块业绩兑现。

  三是政策端创新药医保支付环境改善,关注创新价值大、临床效果优、商业化谈判经验丰富的大型药企医保准入进程和后续医保红利释放。

  行情回顾

  7月医药生物指数小幅震荡,中报业绩预告、创新药医保支付、送转填权等多因素交织,全月收跌0.91%,跑输沪深300指数5.39个百分点,位列申万31个子行业23位。六大子板表现分化。医疗服务、生物制品等前期超跌板块反弹,月涨7.04%、2.50%。其余板块则出现不同程度下跌,中药持续回调月跌5.04%。年初至今,六大子板块唯有中药上涨3.59%,其余板块皆录得负收益。个股方面,新股持续走俏,国科恒泰、昊帆生物、港通医疗分别上涨42.35%、28.84%、26.44%;受送股除权影响,跌幅前三诚达药业、赛科希德、华厦眼科分别下跌36.70%、35.65%、31.83%。

  资金成交方面,7月医药生物行业成交额累计9561.83亿元,占全部A股总成交额5.38%,位列申万31个子行业第6位,总体交易活跃度居前。今年以来,医药生物行业成交额达到88414.69亿元,占全部A股总成交额6.86%。北向资金持股医药市值保持相对稳定。截至7月31日,陆股通近一月净流入11.29亿元,持股医药市值累计2013.55亿元,占医药行业流通市值3.73%,行业配置比例达到8.07%。

  截至7月31日,医药生物板块PE-TTM为30.85X,环比(6月末)降低0.61%,处于5年来27.76%历史分位,当前具备较高性价比。医疗服务、生物制品估值上升6.53%、4.69%,其余子板块估值均下调。

  风险提示

  新药研发上市及商业化失败风险、政策落地不及预期风险、行业黑天鹅事件

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 20
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
粤开证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049