医药行业点评报告：防控工作重心正式转向，关注常规诊疗需求复苏

　　摘要： 　　近日国家卫健委发文，公告将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。同日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，公告自2023年1月8日起将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。 　　新冠疫情防控工作重心正式转向。在经过对新冠病毒肺炎近3年的甲类管理后，随着病毒变异、疫情变化、疫苗接种普及和防控经验积累等多因素叠加，今年年底以来，以“新十条”为代表的疫情防控相关政策密集发布，随着疫情防控重心转向，疫情对国内经济发展以及对人们正常社会生活的影响有望逐步减弱，看好中长期医疗秩序的恢复带来的诊疗需求的复苏。 　　多项政策措施发布。如进一步提高老年人新冠病毒疫苗接种率；完善新型冠状病毒感染治疗相关药品和检测试剂准备；加大医疗资源建设投入等。我们认为，短期感染人数激增叠加毒株变异的不确定性，新冠防治相关产品需求或仍将持续较长时间。另外医疗资源建设投入增大将带动以ICU相关设备为代表的医疗设备采购需求，同时基层医院新冠救治能力的提升有望带动国内医疗设备渗透率大幅提升。此外明年在社会秩序回归正常的趋势下，建议关注医药板块常规诊疗消费需求的恢复。具体可关注需求恢复下的医疗服务、医美及消费类医疗器械，受益于医疗新基建和国产替代的医疗器械领域，同时国内创新也有望回暖，创新依旧是行业确定性趋势，创新药及相关产业链也可逢低关注。 　　风险提示：疫情影响超预期；行业监管政策进一步收紧；药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响；中美贸易摩擦持续升级的负面影响；上市公司业绩增长低于预期；国内外经济形势持续恶化风险；市场整体系统性风险。