化工行业周报:成本推涨煤化工价格,万华再突破新技术

化工行业周报:成本推涨煤化工价格,万华再突破新技术

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化工行业周报:成本推涨煤化工价格,万华再突破新技术

  大宗商品价格持续走高,预计五月份化工产品价格将维持高位。经过前期调整,行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。中长期仍关注优质龙头企业。另一方面,半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。   行业动态:   本周跟踪的 101 个化工品种中,共有 36 个品种价格上涨, 30 个品种价格下跌, 35 个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是苯酚、苯乙烯、甲醇、二甲醚、 纯苯;而跌幅前五的品种分别是液氯、醋酸、丙酮、甲基环硅氧烷、环氧氯丙烷。   本周 WTI 原油收于 65.51 美元/桶,周涨幅 0.94%;布伦特原油收于 68.83美元/桶,周涨幅 0.81%。本周油价高位盘整,多空交织博弈,重心变化不大。美国石油管道问题加剧下游短缺,但美元指数拉升抑制了油价涨幅,且印度疫情也一定程度上影响市场信心,原油价格主要的支撑依然来自需求端的逐渐恢复,而供应端变化暂时在市场预期之内。   据财政部官网 5 月 14 日消息,近日,财政部、海关总署、税务总局发布公告,自 2021 年 6 月 12 日起,对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。主要涉及三种成品油,分别是混合芳烃、轻循环油和稀释沥青。 本周五国内油品市场受此影响,期货市场夜盘相关品种如沥青、LPG、原油、燃料油等有较大涨幅,未来可能对国内成品油价格利好。   本周甲醇成本端有力支撑,市场价格延续涨势,价格指数由 2349元/吨涨至 2503元/吨,涨幅较大。本周部分前期停车装置陆续重启,但华北、西北地区均有新增停车装置,局部地区仍有供应利好支撑。甲醇期货走势较强,受此影响港口现货市场价格上调,港口局部地区去库,下游刚需采购为主,接货积极性尚可。整体来看,近期受到煤炭价格走高带动,甲醇成本支撑优势明显,加之局部地区仍有装置处于检修中,上游厂家整体库存多在中低位水平。不过煤炭价格近期可能会受到政策影响限制继续上涨,警惕成本出现快速坍塌。总的来说甲醇价格预计短期内仍然走势较强。   由万华化学集团股份有限公司和上海交通大学联合完成的“高效绿色不对称催化制备 L-薄荷醇技术”项目通过中国石油和化学工业联合会成果鉴定。我国是全球最大的薄荷醇消费国,同时也是生产 L-薄荷醇的传统大国。万华化学攻克了以柠檬醛为核心原料的 L-薄荷醇生产成套工艺技术,建成投产了 1000 吨/年的工业化示范装置,成为了世界上第四家掌握薄荷醇生产核心技术的企业。投资建议:   本月观点:   4月份,化工品价格涨跌互现,跟踪的产品中 50%产品价格环比上涨,其中涨幅超过 10%的产品占比 12%; 42%产品价格环比下跌,跌幅超过 10%的产品占比 6%;另外 8% 产品价格持平。与 2020 年同期相比,约 88% 的化工产品价格同比上涨。从子行业中观数据来看, 2021 年 3 月一级子行业营收累计同比仍为很大幅度增长,但增速较 2 月略有回落。库存水平来看,补库持续进行,行业大部分产品库存可能处于中等略偏低水平。投资建议,市场方向不明,且波动加剧。我们认为,经过前期调整,行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。线公司再次回到估值合理区间。中长期仍关注优质龙头企业。另一方面,半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。中期关注的子行业包括化肥、农药、化纤、维生素、基建相关化学品、新材料等,挑选各子行业优势龙头企业。   本月金股: 桐昆股份   风险提示    1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动; 2)全球疫情形势出现变化。
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  • 化工行业
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    中银国际证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-05-17

  • 页数:

    11页

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  大宗商品价格持续走高,预计五月份化工产品价格将维持高位。经过前期调整,行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。中长期仍关注优质龙头企业。另一方面,半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。

  行业动态:

  本周跟踪的 101 个化工品种中,共有 36 个品种价格上涨, 30 个品种价格下跌, 35 个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是苯酚、苯乙烯、甲醇、二甲醚、 纯苯;而跌幅前五的品种分别是液氯、醋酸、丙酮、甲基环硅氧烷、环氧氯丙烷。

  本周 WTI 原油收于 65.51 美元/桶,周涨幅 0.94%;布伦特原油收于 68.83美元/桶,周涨幅 0.81%。本周油价高位盘整,多空交织博弈,重心变化不大。美国石油管道问题加剧下游短缺,但美元指数拉升抑制了油价涨幅,且印度疫情也一定程度上影响市场信心,原油价格主要的支撑依然来自需求端的逐渐恢复,而供应端变化暂时在市场预期之内。

  据财政部官网 5 月 14 日消息,近日,财政部、海关总署、税务总局发布公告,自 2021 年 6 月 12 日起,对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。主要涉及三种成品油,分别是混合芳烃、轻循环油和稀释沥青。 本周五国内油品市场受此影响,期货市场夜盘相关品种如沥青、LPG、原油、燃料油等有较大涨幅,未来可能对国内成品油价格利好。

  本周甲醇成本端有力支撑,市场价格延续涨势,价格指数由 2349元/吨涨至 2503元/吨,涨幅较大。本周部分前期停车装置陆续重启,但华北、西北地区均有新增停车装置,局部地区仍有供应利好支撑。甲醇期货走势较强,受此影响港口现货市场价格上调,港口局部地区去库,下游刚需采购为主,接货积极性尚可。整体来看,近期受到煤炭价格走高带动,甲醇成本支撑优势明显,加之局部地区仍有装置处于检修中,上游厂家整体库存多在中低位水平。不过煤炭价格近期可能会受到政策影响限制继续上涨,警惕成本出现快速坍塌。总的来说甲醇价格预计短期内仍然走势较强。

  由万华化学集团股份有限公司和上海交通大学联合完成的“高效绿色不对称催化制备 L-薄荷醇技术”项目通过中国石油和化学工业联合会成果鉴定。我国是全球最大的薄荷醇消费国,同时也是生产 L-薄荷醇的传统大国。万华化学攻克了以柠檬醛为核心原料的 L-薄荷醇生产成套工艺技术,建成投产了 1000 吨/年的工业化示范装置,成为了世界上第四家掌握薄荷醇生产核心技术的企业。投资建议:

  本月观点:

  4月份,化工品价格涨跌互现,跟踪的产品中 50%产品价格环比上涨,其中涨幅超过 10%的产品占比 12%; 42%产品价格环比下跌,跌幅超过 10%的产品占比 6%;另外 8% 产品价格持平。与 2020 年同期相比,约 88% 的化工产品价格同比上涨。从子行业中观数据来看, 2021 年 3 月一级子行业营收累计同比仍为很大幅度增长,但增速较 2 月略有回落。库存水平来看,补库持续进行,行业大部分产品库存可能处于中等略偏低水平。投资建议,市场方向不明,且波动加剧。我们认为,经过前期调整,行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。线公司再次回到估值合理区间。中长期仍关注优质龙头企业。另一方面,半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。中期关注的子行业包括化肥、农药、化纤、维生素、基建相关化学品、新材料等,挑选各子行业优势龙头企业。

  本月金股: 桐昆股份

  风险提示

   1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动; 2)全球疫情形势出现变化。

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