投资要点: 　　核心逻辑 　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。 　　板块动态： 　　3月1日，全球半导体观察：近日，美光宣布已开始批量生产HBM3E解决方案。美光HBM3E的引脚速度超过9.2Gb/s，可提供超过1.2TB/s的内存带宽，与竞争产品相比，功耗降低约30%。美光24GB8-HighHBM3E，允许数据中心无缝扩展其人工智能应用程序，该产品将成为NVIDIAH200Tensor Core GPU的一部分，该GPU将于2024年第二季度开始发货。美光通过36GB12-High HBM3E样品扩大了其领先地位，与竞争解决方案相比，该产品预计将提供超过1.2TB/s的性能和卓越的能效。 　　2月27日，全球半导体观察整理：近期，台积电创办人张忠谋出席日本熊本厂JASM开幕仪式，其表示，半导体产业未来一定会有更多需求，最近AI人士告诉他需要的不只是几万、几十万和几千万片产能，而是3间、5间甚至10间晶圆厂。AI火热发展态势之下，AI芯片需求持续高涨，部分芯片出现供不应求现象。业界透露，英伟达芯片在全球AI市场占据主导地位，其AI芯片（包括A100、A800、A30、H100、H800、GH200）依赖于台积电的CoWoS-S封装技术以及基于65nm硅中介层的工艺。产能方面，台积电在2023年年中已经能够每月生产最多8000块CoWoS晶圆，并计划在年底前提高到1.1万块。预计到2024年底，其产能将进一步提升至每月2万块。为缓解芯片供应进展的局面，2月初媒体报道英伟达与英特尔达成了代工合作意向，持续每月生产5000块晶圆。如果全部用于生产H100芯片，在理想情况下最多可以得到30万颗芯片。 　　2月26日，DoNews：随着5G不断演进与6G进入关键技术研究阶段，很多公司都在持续推进技术研发和相关专利布局。根据IFICLAIMS、Anaqua等多家机构发布的数据，2023年，高通公司在美国获得的专利授权量超过3800件，在2023年美国专利授权排行榜上攀升至第2名～第4名。在中国，高通也是获得发明专利最多的外国企业之一，在国家知识产权局公布的“2022年国外在华发明专利授权量居前十位的企业”榜单中，高通以1231件发明专利位居第三名。 　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。 　　板块动态： 　　3月2日，格隆汇：日前，由侯增谦院士团队牵头国际研究小组建立的碳锶铈矿超族分类命名方案获得国际矿物学协会新矿物命名及分类委员会（IMA-CNMNC）的正式批准。“这是第一个由我国科研团队主导建立的矿物超族分类命名体系。”中国新矿物及矿物命名专业委员会副主任委员谷湘平介绍。碳锶铈矿超族是含水稀土碳酸盐矿物。稀土因其独特的物理化学性质，广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天以及电子信息等领域，是现代工业中不可或缺的重要元素。 　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 　　板块动态： 　　3月1日，北极星太阳能光伏网：国家发改委、国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出，到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。 　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 　　板块动态： 　　2月28日，synbio深波：近期，江南大学刘立明团队利用大肠杆菌系统工程来高效生产原儿茶酸。研究团队首先通过阻断碳流和引入高效脱水酶构建了原儿茶酸生物合成途径。然后通过蛋白质工程减轻了产物抑制，并通过适应性实验室进化提高了菌株对原儿茶酸的耐受性。最终，在5L生物反应器中，PCA05菌株实现了最高的PCA效价46.65g/L，产量为0.23g/g，在补料分批发酵中从葡萄糖合成PCA的生产速率为1.46g/L/h。这些策略为其他高值和有毒产品的生产提供了有价值的指导。目前，这项研究成果已经以“Efficientproduction of protocatechuic acid using systems engineering ofEscherichia coli”为题发表在MetabolicEngineering上。 　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 　　板块动态： 　　3月1日，工业与信息化部：近日，工业和信息化部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见，主要目标提出，到2030年，制造业绿色低碳转型成效显著，传统产业绿色发展层级整体跃升，产业结构和布局明显优化，绿色低碳能源利用比例显著提高，资源综合利用水平稳步提升，污染物和碳排放强度明显下降，碳排放总量实现达峰，新兴产业绿色增长引擎作用更加突出，规模质量进一步提升，绿色低碳产业比重显著提高，绿色融合新业态不断涌现，绿色发展基础能力大幅提升，绿色低碳竞争力进一步增强，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。到2035年，制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。 　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等。