医药生物：LDT模式或为创新检测发展引入活水

中心思想

本报告的核心观点是：医药生物行业在2023年1月表现强劲，强于大盘，疫后复苏和消费回暖是主要驱动因素。医疗服务、生物制品和部分创新药板块表现突出。LDT模式的推广将为创新检测发展注入活力，并对产业链各环节带来利好。报告推荐了部分值得关注的个股，并提示了潜在的风险。

疫后复苏驱动行业增长，医疗服务领涨

LDT模式为创新检测发展带来新机遇

主要内容

1月行情回顾与2月投资策略

本报告首先回顾了2023年1月医药生物行业（申万）的行情表现。数据显示，1月医药生物行业上涨5.47%，表现强于大盘。其中，医疗服务子行业涨幅最大，达到9.76%；生物制品子行业上涨7.43%；化学制药子行业上涨3.93%；医疗器械子行业上涨3.57%；中药子行业上涨3.5%；而医药商业子行业则下跌1.88%。报告分析认为，疫后复苏带动了医药行业整体增长，医疗服务在消费回暖的背景下涨幅领先。此外，医保谈判和创新药反弹也影响了部分公司的涨幅，例如CRO相关公司。

展望2月，报告认为国内疫情影响逐步减弱，消费回暖已成短期共识。报告预测，受疫情负面影响的相关企业有望在第二季度出现业绩拐点，严肃医疗的恢复速度更快但弹性较小，消费医疗的恢复次之但弹性较大。报告建议关注骨科、心血管、常规诊断等领域，以及体外诊断和高值耗材板块，并推荐了迈瑞医疗、安图生物、新产业、惠泰医疗、微创电生理等标的。在药品领域，报告推荐了恒瑞医药和人福医药等公司；在医疗器械领域，报告推荐了迈瑞医疗、安图生物、新产业、亚辉龙等公司，并建议关注圣湘生物、惠泰医疗、微创电生理、南微医学等公司；在消费与服务领域，报告建议关注国际医学、海吉亚医疗、爱尔眼科、通策医疗、华厦眼科等公司。

专题：LDT模式或为创新检测发展引入活水

报告深入探讨了LDT（实验室自建检测方法）模式对创新检测发展的影响。全国医疗器械监督管理工作会议强化了LDT模式的普及，结合2022年国内城市政策端的更新，在常规诊疗恢复和诊断行业快速迭代的背景下，LDT模式有望为产业链引入活水。报告分析了LDT与IVD的差异，指出LDT模式的优势在于商业化前移，更快形成现金回流，但劣势在于早期学术和商业推广成本较高。报告认为，LDT的推广将对产业链不同环节的企业带来利好，并推荐了华大智造、圣湘生物等公司，建议关注金域医学、诺禾致源、艾德生物等公司。

产业及政策总结

本节总结了1月份发布的与医药行业相关的政策，包括：关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新的若干措施；新冠治疗药品价格形成指引（试行）；新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）；临床常用生化检验项目参考区间第10部分；自治区医保局关于做好第八批国家组织药品集中采购相关数据填报工作的通知；关于加快推进注射用A型肉毒毒素追溯体系建设工作的通知；药物非临床研究质量管理规范认证管理办法；国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）。这些政策对医药行业的发展方向和监管力度都产生了影响。

一级投融资热点跟踪

本节跟踪了1月份医药行业的一级投融资事件，主要集中在医疗综合服务、新型药物研发、生物技术开发等领域。报告列举了部分重要的投融资案例，并分析了其背后的原因和趋势。

二级医药公司动态更新

本节更新了1月份以来二级医药市场的重要公司公告和动态，包括股权投资、研发进展、业绩报告、业绩预告等信息。报告详细列出了多家公司的公告内容，并对这些信息进行了简要的分析和解读。

1月月度行情更新

本节对1月份医药生物行业的行情进行了更详细的更新，包括与其他指数的涨跌幅比较，以及各子行业的涨跌幅情况。报告还列出了1月份涨幅和跌幅前十的个股，并对这些个股的市场表现进行了简要分析。

总结

本报告对2023年1月份医药生物行业的行情进行了全面分析，并对2月份的市场走势进行了展望。报告重点关注了LDT模式对创新检测发展的影响，并推荐了部分值得关注的个股和投资策略。报告也提示了新冠疫情反复、企业经营风险、贸易摩擦和政策性风险等潜在风险。 报告数据主要来源于iFinD和Wind等公开数据库，并结合国联证券研究所的预测和分析。 投资者应根据自身情况谨慎决策，切勿盲目跟风。