基础化工行业研究周报：新版工业“双碳”标准指南征求意见，聚合MDI、 煤焦油价格上涨

　　本周重点新闻跟踪 　　5 月 22 日，工信部发布的《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南(2023版)》 (征求意见稿)指出，针对低碳技术发展现状、未来发展趋势以及工业领域行业发展需求，制定 200 项以上碳达峰急需标准。重点制定基础通用、核算与核查、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。征求意见稿提出，要根据稳步推进、急用先行的基本原则，聚焦钢铁、建材、有色金属、石化、化工等碳排放重点行业，以及重点产品降碳、工艺过程控碳、协同降碳等方面，加快急需标准的制定，及时修订现有标准。 　　本周重点产品价格跟踪点评 　　本周 WTI 油价上涨 1.6%，为 72.67 美元/桶。 　　重点关注子行业： 本周聚合 MDI/液体蛋氨酸/固体蛋氨酸/VA 价格分别上涨4.1%/3.7%/2.7%/1.2%； 重质纯碱/TDI/轻质纯碱/DMF/乙二醇/尿素/橡胶/电石法PVC/乙烯法PVC分别下跌11.9%/8.2%/7.4%/6.8%/4.9%/3.7%/2.5%/2.4%/0.8%；有机硅/VE/氨纶/烧碱/粘胶长丝/钛白粉/粘胶短纤/醋酸/纯 MDI 价格维持不变。 　　本周涨幅前五子行业： 煤焦油（江苏沙钢焦化）（ +32.7%）、炭黑（山东市场N550）（ +16.9%）、液氮（ +11.4%）、硫磺（ CFR 中国现货价）（ +6.5%）、 CBOT玉米（ +6.5%）。 　　聚合 MDI： 本周国内聚合 MDI 市场推涨上行。上海某工厂指导价上调至 1.54万元/吨，加上北方某工厂下旬封盘不接单，供方订单量逐步完成，对外放量预期有限，经销商对外低价惜售情绪不减，市场报盘价拉涨上行；虽然部分刚需询盘买气尚存，但随着价格推涨，下游对高价原料接受能力有限，入市采购情绪低迷，部分中小型企业仍按需生产为主。 　　煤焦油： 本周煤焦油市场延续涨势。周内利好因素有：（ 1）焦炭市场第九轮提降开始，焦企利润水平不佳，部分焦企限产运行或存限产预期，煤焦油供应减量，焦企库存无压力，对煤焦油存挺价意愿。而下游部分企业原料库存不高，整体刚需仍存，供需端存利好支撑。（ 2）下游煤沥青市场继续推涨，蒽油市场重心上行，炭黑市场新单商谈重心向上，因此对原料煤焦油采购积极性尚可，支撑煤焦油价格上涨。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周下跌 0.53%，沪深 300 指数较上周下跌 2.37%。基础化工板块跑赢大盘 1.85 个百分点，涨幅居于所有板块第 9 位。 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：轮胎（ +5.61%），日用化学产品（ +1.4%），氮肥（ +1.22%），氨纶（ +1.06%），改性塑料（ +0.9%）。 　　重点关注子行业观点 　　我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（ 1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（ 金禾实业）、合成生物学（ 华恒生物）、催化剂行业（ 凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、 中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（ 2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（ 扬农化工、 润丰股份）、显示材料（ 万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（ 3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、 华鲁恒升。 　　风险提示： 原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险