医药生物2023年三季报总结:推荐疫苗、创新药与医疗刚需主线

医药生物2023年三季报总结:推荐疫苗、创新药与医疗刚需主线

券商报告

医药生物2023年三季报总结:推荐疫苗、创新药与医疗刚需主线

  四季度投资策略:推荐疫苗、创新药与医疗刚需主线   我们认为反腐对产业和市场情绪的影响已逐步消化,叠加市场整体处于中长期历史底部,我们持续看好长期有竞争力的赛道如疫苗和创新药,并建议寻找边际上有改善的个股。建议关注有重磅疫苗品种增量业务的标的如智飞生物和百克生物。继续关注在减肥、自免、AD等非肿瘤创新药领域具备大单品逻辑的药企如东诚药业(AD检测诊断)、信达生物(玛仕度肽),以及具备海外销售放量或授权出海创新药产品的公司,推荐金斯瑞生物科技、恒瑞医药,建议关注科伦博泰、翰森制药、迈威生物、百利天恒、百济神州、乐普生物等。继续建议关注ADC和双抗等新结构类型药物相关赛道。   随着反腐影响逐步减小,医疗项目和专项债的落地,重点关注内窥镜、超声、MR、XR、常规诊断设备等赛道在Q4院内刚需设备品种采购向好的企业,推荐迈瑞医疗、华大智造、联影医疗、澳华内镜、山外山,建议关注开立医疗。重点关注体外诊断细分产品具有优势的公司,推荐新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物,建议关注迪瑞生物、赛科希德、艾德生物。   四季度投资策略:创新药及产业链观点   药品:   ①我们预计减肥、自免、AD等非肿瘤创新药领域的大单品逻辑会延伸到脱发、痛风、眼科等其他领域以及疾病检测,建议关注东诚药业(AD检测诊断)、信达生物(玛仕度肽III期减重数据在2023年底读出,我们预计2024年获批上市)。   ②百济神州和君实生物的PD-1相继在欧美获批上市后,国内药品出海情绪提振。我们重点推荐金斯瑞生物科技(CARVYKTI销售峰值预期超70亿美元)、恒瑞医药(单次授权首付款最高达1.6亿欧元,后续或继续有重磅产品公布合作),建议关注百济神州(泽布替尼加速放量,PD-1在美国2024H2上市)与和黄医药(呋喹替尼和武田制药合作,有望获得FDA批准)。   ③新结构类型药物方面,国产ADC创新药保持高频授权引出,建议关注拥有领先的ADC产品设计平台和差异化适应症布局的药企如科伦博泰、恒瑞医药、百利天恒、迈威生物。国产双抗药物展现了在眼科疾病治疗和癌症治疗上的潜力,推荐贝达药业(EGFRxcMet双抗),建议关注信达生物(VEGFx补体蛋白双抗)。   医疗研发外包:我们判断国内行业景气度回暖仍然需要时间,建议积极寻找具备高成长性的的细分赛道或个股,如GLP-1相关产业链标的,建议关注诺泰生物、圣诺生物、翰宇药业等。考虑到海外新药研发依然保持较高的景气度,且整体竞争格局相对较好,叠加美联储暂停加息及国际政治关系缓和的预期,现阶段我们仍然建议关注以海外业务为主的CXO龙头企业,如药明康德、康龙化成、凯莱英、九洲药业等;以及业绩基本见底、具备出海逻辑的个股,如药康生物等。
报告标签:
  • 医药商业
报告专题:
  • 下载次数:

    362

  • 发布机构:

    国联证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-11-06

  • 页数:

    46页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  四季度投资策略:推荐疫苗、创新药与医疗刚需主线

  我们认为反腐对产业和市场情绪的影响已逐步消化,叠加市场整体处于中长期历史底部,我们持续看好长期有竞争力的赛道如疫苗和创新药,并建议寻找边际上有改善的个股。建议关注有重磅疫苗品种增量业务的标的如智飞生物和百克生物。继续关注在减肥、自免、AD等非肿瘤创新药领域具备大单品逻辑的药企如东诚药业(AD检测诊断)、信达生物(玛仕度肽),以及具备海外销售放量或授权出海创新药产品的公司,推荐金斯瑞生物科技、恒瑞医药,建议关注科伦博泰、翰森制药、迈威生物、百利天恒、百济神州、乐普生物等。继续建议关注ADC和双抗等新结构类型药物相关赛道。

  随着反腐影响逐步减小,医疗项目和专项债的落地,重点关注内窥镜、超声、MR、XR、常规诊断设备等赛道在Q4院内刚需设备品种采购向好的企业,推荐迈瑞医疗、华大智造、联影医疗、澳华内镜、山外山,建议关注开立医疗。重点关注体外诊断细分产品具有优势的公司,推荐新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物,建议关注迪瑞生物、赛科希德、艾德生物。

  四季度投资策略:创新药及产业链观点

  药品:

  ①我们预计减肥、自免、AD等非肿瘤创新药领域的大单品逻辑会延伸到脱发、痛风、眼科等其他领域以及疾病检测,建议关注东诚药业(AD检测诊断)、信达生物(玛仕度肽III期减重数据在2023年底读出,我们预计2024年获批上市)。

  ②百济神州和君实生物的PD-1相继在欧美获批上市后,国内药品出海情绪提振。我们重点推荐金斯瑞生物科技(CARVYKTI销售峰值预期超70亿美元)、恒瑞医药(单次授权首付款最高达1.6亿欧元,后续或继续有重磅产品公布合作),建议关注百济神州(泽布替尼加速放量,PD-1在美国2024H2上市)与和黄医药(呋喹替尼和武田制药合作,有望获得FDA批准)。

  ③新结构类型药物方面,国产ADC创新药保持高频授权引出,建议关注拥有领先的ADC产品设计平台和差异化适应症布局的药企如科伦博泰、恒瑞医药、百利天恒、迈威生物。国产双抗药物展现了在眼科疾病治疗和癌症治疗上的潜力,推荐贝达药业(EGFRxcMet双抗),建议关注信达生物(VEGFx补体蛋白双抗)。

  医疗研发外包:我们判断国内行业景气度回暖仍然需要时间,建议积极寻找具备高成长性的的细分赛道或个股,如GLP-1相关产业链标的,建议关注诺泰生物、圣诺生物、翰宇药业等。考虑到海外新药研发依然保持较高的景气度,且整体竞争格局相对较好,叠加美联储暂停加息及国际政治关系缓和的预期,现阶段我们仍然建议关注以海外业务为主的CXO龙头企业,如药明康德、康龙化成、凯莱英、九洲药业等;以及业绩基本见底、具备出海逻辑的个股,如药康生物等。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 46
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国联证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049