核心观点
我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。
1、万华化学推出水性木器漆净味PUD和净味内墙涂料，提供Leasys3520服装/箱包/鞋/沙发革解决方案
在“消费升级”的新趋势下，水性木器漆具有十分光明的发展前景。但同时，水性木器漆涂装家具的气味问题也成为消费者关心的重点之一。公司推出新一代净味PUD产品—Lacper4218，满足消费者对“净味”水性木器漆的新需求。Lacper4218运用了万华化学特有的气味控制技术，采用单体选择、溶剂脱除技术、残单控制技术以及低成膜剂需求等工艺，实现了PUD的净味效果，为行业内首推。
公司推出了净味效果优异的全新产品—Archsol8121。Archsol8121在已有净味技术基础之上，通过增强乳胶粒之间电子层的分子间作用力，增强成膜性能，同时，赋予乳胶漆优秀的冻融稳定性，极大的减少了成膜助剂及抗冻剂的用量，进一步降低了由于成膜助剂而带来的VOC。Archsol8121作为净味效果更好、力学性能表现更优异的产品，赋予了内墙涂料更好的性能、更多的应用场合。
公司推出了合成革专用生物基PUD产品Leasys3520。Leasys3520是一种生物基碳含量占总碳含量80%的可发泡的高固含树脂，其主要特点为：高生物基碳含量；优异的发泡稳泡性能；优异的干湿/低温曲折和干湿剥离性能；优异的填料包覆性能。
2、金发科技PBAT专利战获胜，巩固可降解塑料行业优势
近日，国家知识产权局下发《无效宣告请求审查决定书》（第48147号），裁定巴斯夫名称为“连续生产可生物解聚酯的方法”的专利权部分无效，但同时决定在巴斯夫于2020年8月12日提交的权利要求1-26的基础上，维持第200980113097.4号发明专利权有效。
金发科技2011年申请的PBAT专利为分步法，不同于巴斯夫的一步连续法，两者的差异非常大，生产设备完全不一样，在此基础上衍生的生产工艺也不一样。金发科技PBAT产品此前大部分出口到包括德国在内的欧洲地区，出口额占行业的近70%。公司现有年产7.1万吨完全生物降解塑料的生产线，并正在建设两条新的生产线。其中，年产6万吨的PBAT生产线预计在2021年上半年完工，而年产3万吨PLA产线预计在2021年四季度完工。2020年上半年，金发科技可降解塑料产品实现销量3.14万吨，同比增长49.28%，其中国内市场占比约为20%，产品销量位居亚太第一、全球第三。
行业检修情况：
【石化板块】
纯苯：本周处于检修状态的产能共99万吨，与上周持平。
甲苯：本周处于检修状态的公司有4家，与上周持平。
丙烯：本周处于检修状态的产能共97万吨，比上周增加了10万吨。
丁二烯：本周处于检修状态的产能共62万吨，与上周持平。
异丁烯：本周处于检修状态的产能共2万吨，与上周持平。
双酚A：本周处于检修状态的产能共15万吨，比上周增加了11万吨。
PX：本周处于检修状态的产能共360万吨，比上周增加了80万吨。
PTA：本周处于检修状态的产能共1277万吨，与上周持平。
丙烯酸：本周处于检修状态的产能共52万吨，与上周持平。
丙烯酸丁酯：本周处于检修状态的产能共72万吨，与上周持平。
环氧丙烷：本周处于检修状态的产能共10万吨，与上周持平。
【煤化板块】
乙二醇：本周处于检修状态的产能共642.3万吨，比上周减少了111万吨。
醋酸：本周处于检修状态的产能共150万吨，比上周增加了35万吨。
酸酐：本周处于检修状态的产能共2万吨，与上周持平。
DMF：本周处于检修状态的产能共7万吨，比上周增加了3万吨。
己二酸：本周无处于检修状态的产能，与上周持平。
【聚氨酯板块】
MDI：本周处于检修状态的产能共274万吨，比上周增加了47万吨。
TDI：本周处于检修状态的产能共92万吨，比上周减少了8万吨。
【化纤板块】
聚酯切片：本周处于检修状态的产能共119万吨，与上周持平。
聚酯瓶片：本周处于检修状态的产能共124万吨，与上周持平。
涤纶短纤：本周处于检修状态的的产能超过409万吨，比上周减少了约7万吨。
涤纶长丝：本周处于检修状态的产能共141.6万吨，比上周减少了15万吨。
锦纶切片：本周处于检修状态的产能共7万吨，与上周持平。
【农药和化肥板块】
合成氨：本周处于检修状态的公司共13家，比上周增加了2家。
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