中心思想
本报告的核心观点是：中国“碳中和”目标对化工行业带来重大影响，主要体现在能源消耗和材料两方面。化工行业实现碳中和，需要从原料端、过程端和产品端三个方向入手。报告详细分析了各个方向的策略，并推荐了相关领域的龙头企业。
化工行业碳中和挑战与机遇并存
中国“碳中和”目标的提出，为化工行业带来了巨大的挑战，同时也蕴藏着重要的发展机遇。化工行业作为高能耗行业，其碳排放量巨大，需要进行深刻的转型升级。然而，低碳技术的研发和应用，以及绿色产品的市场需求增长，也为化工企业提供了新的发展空间。
主要内容
碳中和背景下的化工行业现状及挑战
报告首先阐述了中国“碳中和”目标的背景和意义，以及全球主要碳排放国的减排目标。数据显示，中国是全球最大的CO2排放国，2018年CO2排放量约占全球的26%，排放主要集中在电力/热力、制造业/施工领域。报告指出，化工行业作为高耗能行业，其能源消费总量占我国工业整体的16%，对煤炭资源的依赖程度远高于其他国家。实现碳中和目标，化工行业面临着巨大的挑战。
化工行业实现碳中和的三大路径
报告提出，化工行业实现碳中和，需要从原料端、过程端和产品端三个方向入手：
原料端：提高能源利用效率
煤炭是化工行业的主要原料之一，提高煤炭资源利用效率是实现碳减排的重要途径。报告分析了煤化工生产过程的碳流向，并指出优秀企业能效指标已达到世界领先水平，中小企业退出将利于龙头做大做强。报告重点推荐了煤化工龙头企业华鲁恒升和宝丰能源。数据显示，2011年至2020年，合成氨行业能效领跑者企业吨氨能耗下降了22%。华鲁恒升通过“一头多线”循环经济柔性多联产运营模式，其合成氨和甲醇单位能耗均处于行业领先水平。
过程端：降低电耗+回收CO₂
2020年化工行业耗电量占制造业的13%，耗电量较大的子行业包含电石、肥料、氯碱、黄磷等。报告指出，降低电耗和回收CO₂是过程端实现碳减排的关键。一方面，企业可通过提高工艺水平降低电耗；另一方面，可以优化能源结构，提高过程用能中氢的比例，并积极发展碳捕集、利用与封存（CCUS）技术。数据显示，要实现符合《巴黎协定》的气候成果，CCS必须在2017年-2060年之间帮助水泥、钢铁和化工行业削减290亿吨二氧化碳排放量，其中化工行业可在2060年前实现140亿吨减排量。报告建议关注中泰化学、合盛硅业等龙头企业。
产品端：发展生物基材料
发展生物基材料可以减少化石能源的使用，生产过程也更加清洁环保。报告重点关注生物降解塑料和生物柴油两个方向。生物降解塑料以PLA和PBAT为主，报告建议关注金发科技、金丹科技、彤程新材、瑞丰高材等企业。生物柴油可有效降低交运领域碳排放，我国主要以废弃的地沟油为原料生产生物柴油，成本上更具优势，报告建议关注卓越新能。数据显示，2019年全球生物塑料年产能211.4万吨，其中可生物降解的产能占55%。
投资建议及风险提示
报告最后给出了投资建议，并列出了相关的风险提示，包括原油价格下跌、宏观经济下行、市场规模测算偏差、信息滞后以及公司募投项目进展不及预期等风险。
总结
本报告深入分析了中国“碳中和”目标对化工行业的影响，并提出了化工行业实现碳中和的三大路径：提高能源利用效率、降低电耗和回收CO₂、发展生物基材料。报告通过大量的统计数据和图表，对各个路径的可行性进行了详细的论证，并推荐了相关领域的龙头企业。报告也指出了投资过程中可能面临的风险，为投资者提供了重要的参考信息。 报告强调，在“碳中和”目标的驱动下，化工行业将迎来深刻的转型升级，低碳技术和绿色产品将成为未来发展的主流。 龙头企业凭借其技术、规模和环保优势，将在未来的竞争中占据有利地位。
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