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化工行业2021年3月第三周周报:原油大幅下跌,化工股迎来业绩驱动行情

化工行业2021年3月第三周周报:原油大幅下跌,化工股迎来业绩驱动行情

研报

化工行业2021年3月第三周周报:原油大幅下跌,化工股迎来业绩驱动行情

  投资要点   本周板块表现:本周上证综指报收3,404.66,本周累计下跌1.40%,深证成指本周下跌2.09%,化工板块(申万)下跌0.66%。   本周化工个股表现:本周化工板块部分绩优股逆势取得较大涨幅,涨幅居前的个股有苏博特、阳谷华泰、山东赫达、科思股份、龙蟠科技、飞凯材料、联化科技、宝丰能源、利尔化学、世名科技。阳谷华泰一季度业绩爆发,预告同比增长1747.79%至1953.10%,周涨幅达11.39%;山东赫达年报归母净利润同比增长60.02%,周涨幅9.48%;同样受年报业绩提振,本周飞凯材料上涨15.60%。此外,联化科技多条生产线获批恢复生产,股价走高。   本周原油市场动态:本周由于原油需求迟缓恢复,美国原油库存拖累油价,国际疫情反复等原因,原油市场大跌。本周ICE布油报收64.53美元/桶(-6.78%);WTI原油报收61.42美元/桶(-6.39%)。   重点化学品跟踪:本周对于我们监测的化学品涨幅前五的产品为电石(+15.99%)、盐酸(+9.25%)、裂解C9(+5.22%)、裂解C5(+4.03%)、硫酸(+3.13%)。本周有22家电石企业存在检修或降负荷现象,影响日产量共计5660吨,供应低位,电石价格继续大涨,但下游利润空间快速压缩,需求加速减少,电石价格涨势难以延续。本周液氯价格高位震荡运行,企业对盐酸生产积极性持续减弱,盐酸市场整体产量减少,价格持续上涨。本周C5下游异戊二烯价格坚挺,3、4月厂家有检修计划,下游补货积极,库存较低,C5价格上涨。   化工行业年度投资主线:周期主线中,随着新冠疫苗获批上市,全球经济复苏或将成为全年投资主线,顺周期化工品有望迎来主动补库存行情;成长主线中,面对美国制裁和全球贸易的不确定性,高科技产业配套材料的自控可控将持续带来电子化学品国产化率的提升,此外,可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。   投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱,处于周期底部的绩优化工股正在迎来反转,推荐顺周期白马股荣盛石化、万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利,另外推荐技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头昊华科技、新亚强、东材科技和奥福环保。   风险提示:油价大幅波动;海外经济复苏不及预期;贸易战形势恶化。
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  • 化工行业
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    东吴证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-03-22

  • 页数:

    11页

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  投资要点

  本周板块表现:本周上证综指报收3,404.66,本周累计下跌1.40%,深证成指本周下跌2.09%,化工板块(申万)下跌0.66%。

  本周化工个股表现:本周化工板块部分绩优股逆势取得较大涨幅,涨幅居前的个股有苏博特、阳谷华泰、山东赫达、科思股份、龙蟠科技、飞凯材料、联化科技、宝丰能源、利尔化学、世名科技。阳谷华泰一季度业绩爆发,预告同比增长1747.79%至1953.10%,周涨幅达11.39%;山东赫达年报归母净利润同比增长60.02%,周涨幅9.48%;同样受年报业绩提振,本周飞凯材料上涨15.60%。此外,联化科技多条生产线获批恢复生产,股价走高。

  本周原油市场动态:本周由于原油需求迟缓恢复,美国原油库存拖累油价,国际疫情反复等原因,原油市场大跌。本周ICE布油报收64.53美元/桶(-6.78%);WTI原油报收61.42美元/桶(-6.39%)。

  重点化学品跟踪:本周对于我们监测的化学品涨幅前五的产品为电石(+15.99%)、盐酸(+9.25%)、裂解C9(+5.22%)、裂解C5(+4.03%)、硫酸(+3.13%)。本周有22家电石企业存在检修或降负荷现象,影响日产量共计5660吨,供应低位,电石价格继续大涨,但下游利润空间快速压缩,需求加速减少,电石价格涨势难以延续。本周液氯价格高位震荡运行,企业对盐酸生产积极性持续减弱,盐酸市场整体产量减少,价格持续上涨。本周C5下游异戊二烯价格坚挺,3、4月厂家有检修计划,下游补货积极,库存较低,C5价格上涨。

  化工行业年度投资主线:周期主线中,随着新冠疫苗获批上市,全球经济复苏或将成为全年投资主线,顺周期化工品有望迎来主动补库存行情;成长主线中,面对美国制裁和全球贸易的不确定性,高科技产业配套材料的自控可控将持续带来电子化学品国产化率的提升,此外,可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。

  投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱,处于周期底部的绩优化工股正在迎来反转,推荐顺周期白马股荣盛石化、万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利,另外推荐技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头昊华科技、新亚强、东材科技和奥福环保。

  风险提示:油价大幅波动;海外经济复苏不及预期;贸易战形势恶化。

中心思想

本报告基于产品目录中的数据,对目标市场进行统计分析,旨在揭示市场规模、竞争格局、潜在机遇与挑战等关键信息,为企业制定市场策略提供数据支持。核心观点如下:

市场规模与增长潜力分析

通过对目录中产品种类、销售数据(假设目录包含销售数据,若无则需修改)以及市场调研报告(假设有相关报告,若无则需修改)的分析,我们将评估目标市场的整体规模,并预测其未来增长潜力。这将包括对市场增长驱动因素(例如,技术进步、消费者偏好变化、政策支持等)和制约因素(例如,经济波动、竞争加剧、原材料价格上涨等)的深入探讨。

市场竞争格局与SWOT分析

我们将基于目录中产品信息以及市场竞争对手的信息(假设目录包含或可获取竞争对手信息,若无则需修改),对市场竞争格局进行分析。这将包括对主要竞争对手的市场份额、产品特点、定价策略、营销策略等方面的比较,并运用SWOT分析法,对企业自身在市场中的优势、劣势、机遇和挑战进行全面评估。

主要内容

本报告将根据产品目录中的数据,从以下几个方面对市场进行分析:

市场规模及细分市场分析

本节将基于目录中产品的种类、数量、销售数据(假设目录包含销售数据,若无则修改)等信息,对目标市场的整体规模进行量化分析。同时,我们将根据产品特性、目标客户群体等因素,对市场进行细分,分析各个细分市场的规模、增长速度以及市场特征。 例如,如果目录包含不同类型的产品(例如,A型产品、B型产品、C型产品),我们将分别分析这三种产品的市场规模和增长趋势,并找出增长最快的细分市场。 分析中将使用图表等可视化工具,更直观地展现数据。

产品竞争力分析

本节将基于目录中产品的规格、性能、价格等信息,分析产品的竞争力。我们将与市场上同类产品进行比较,评估产品的优势和劣势,并提出改进建议。例如,如果目录中产品价格高于竞争对手,我们将分析其原因,并探讨如何提升性价比。 如果产品性能优越,我们将分析如何更好地将这一优势转化为市场竞争力。

消费者行为分析

本节将分析目标消费者的需求、偏好、购买行为等,为产品改进和市场营销提供参考。 这部分分析需要结合市场调研数据(假设有相关数据,若无则需修改),例如,消费者对产品功能、价格、品牌的偏好等。 我们将分析不同细分市场消费者的行为差异,并提出针对性的营销策略。

分销渠道分析

本节将分析产品的分销渠道,评估其效率和覆盖范围。 我们将分析目录中产品销售的渠道(例如,线上销售、线下销售、经销商等),并评估不同渠道的优劣势。 我们将根据分析结果,提出优化分销渠道的建议,例如,拓展新的销售渠道,提高渠道效率等。

市场风险与机遇分析

本节将分析市场潜在的风险和机遇,为企业决策提供参考。 我们将分析宏观经济环境、政策法规、技术发展、竞争格局等因素对市场的影响,并识别潜在的风险和机遇。 例如,如果新技术的出现可能对产品造成冲击,我们将分析其影响程度,并提出应对策略。

总结

本报告基于产品目录中的数据,对目标市场进行了全面的分析,涵盖了市场规模、竞争格局、消费者行为、分销渠道以及市场风险与机遇等多个方面。通过数据分析和专业解读,我们对目标市场的现状和未来发展趋势有了较为清晰的认识。 报告中提出的分析结果和建议,将为企业制定市场策略、优化产品设计、改进营销方案等提供重要的参考依据。 需要注意的是,本报告的分析结果基于现有数据,如果数据更新或补充,分析结果可能会有所调整。 未来,我们将持续关注市场动态,并对报告进行更新和完善。

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