化工行业周报:禁塑令全面落地,PBAT竞争力取决于一体化

化工行业周报:禁塑令全面落地,PBAT竞争力取决于一体化

研报

化工行业周报:禁塑令全面落地,PBAT竞争力取决于一体化

  核心观点   我们认为化工行业的投资策略是:投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业,变为人才和资本密集型行业,后来者无法通过资本反超,只能瞠乎其后,化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新,打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势,在全球市场中攻城略地。   近日,据眉山市人民政府网站信息公开,万华化学天然气制乙炔项目环评公示,主要是通过天然气制乙炔,再经过甲醇装置和甲醛装置生产BDO,BDO产能为10万吨/年,为下游6万吨/年的PBAT装置提供原料。因此,万华可以通过更高的一体化程度,不仅提高生产的稳定性,还可以有效地降低成本,在可降解塑料产能释放的阶段,可以有效抵抗产品供过于求带来的价格战风险。此外,从现有规划的BDO和PBAT产能来看,仍有足够的BDO产能供PBAT扩产。2020年1月16日,国家发展改革委和生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,其中指出“到2020年底,直辖市、省会城市的商场、超市、药店、书店等场所禁止使用不可降解塑料袋、全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。”其中,北京、上海等城市也提出了具体的禁塑措施。此外,欧盟也将从2021年起禁止生产和销售一次性餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品。因此,随着禁塑令的全面落地推行,2021年将是可降解塑料的第一个需求高峰。   在全国甚至全球的政策推动下,国内可降解塑料新增产能超过440万吨,主要产品包括PBAT和PLA。产能的快速扩张可能会导致原材料的供应不足,包括PBAT的原料丁二醇(BDO)和PLA的原料乳酸。   行业检修情况:   【石化板块】   纯苯:本周处于检修状态的产能共130万吨,比上周增加45万吨,预计一月下旬有106万吨产能恢复。   甲苯:本周处于检修状态的公司包括中金石化和福海创,与上周相同,预计二月中旬逐步恢复;   丙烯:本周处于检修状态的产能共91万吨,比上周增加6万吨,预计下周有63万吨产能恢复。   丁二烯:本周处于检修状态的产能共13万吨,与上周持平。   异丁烯:本周处于检修状态的产能共2万吨,与上周持平。   双酚A:本周处于检修状态的产能共15万吨,比上周增加15万吨,预计下周有15万吨产能恢复。   PX:本周处于检修状态的产能共26.5万吨,比上周增加26.5万吨。   PTA:本周处于检修状态的产能共1627万吨,比上周增加110万吨,预计下周有450产能恢复。   丙烯酸:本周处于检修状态的产能共36万吨,与上周持平。   丙烯酸丁酯:本周处于检修状态的产能共38万吨,比上周减少10万吨。   环氧丙烷:本周处于检修状态的产能共10万吨,比上周减少6.2万吨。   【煤化板块】   乙二醇:本周处于检修状态的产能共308.8万吨,比上周减少10万吨,预计下周有70万吨产能恢复。   酸酐:本周处于检修状态的产能共2万吨,与上周持平。   DMF:本周处于检修状态的产能共12万吨,比上周增加12万吨。   醋酸:本周无处于检修状态的产能,比上周减少220万吨。   己二酸:本周无处于检修状态的产能,与上周持平。   【聚氨酯板块】   MDI:本周处于检修状态的产能共170万吨,与上周持平。具体包括宁波万华120万吨,预计下周恢复;上海科思创50万吨,预计一月下旬恢复。   TDI:本周无处于检修状态的产能,与上周持平。   【化纤板块】   聚酯切片:本周处于检修状态的产能共68万吨,与上周持平,预计二月中上旬有68万吨产能恢复。   聚酯瓶片:本周处于检修状态的产能共99万吨,与上周持平,预计二月上旬有24万吨产能恢复。   涤纶短纤:本周处于检修状态的公司包括江阴三房巷、厦门翔鹭、中国石化仪征,预计一月下旬逐步恢复;   涤纶长丝:本周处于检修状态的产能共264万吨,与上周持平,预计二月中旬有136万吨产能恢复。   锦纶切片:本周处于检修状态的产能共42万吨,与上周持平。   【农药和化肥板块】   合成氨:本周处于检修状态的公司共11家,比上周减少两家,预计一月下旬逐步恢复。
报告标签:
  • 化工行业
报告专题:
  • 下载次数:

    1616

  • 发布机构:

    华安证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-01-11

  • 页数:

    61页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  核心观点

  我们认为化工行业的投资策略是:投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业,变为人才和资本密集型行业,后来者无法通过资本反超,只能瞠乎其后,化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新,打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势,在全球市场中攻城略地。

  近日,据眉山市人民政府网站信息公开,万华化学天然气制乙炔项目环评公示,主要是通过天然气制乙炔,再经过甲醇装置和甲醛装置生产BDO,BDO产能为10万吨/年,为下游6万吨/年的PBAT装置提供原料。因此,万华可以通过更高的一体化程度,不仅提高生产的稳定性,还可以有效地降低成本,在可降解塑料产能释放的阶段,可以有效抵抗产品供过于求带来的价格战风险。此外,从现有规划的BDO和PBAT产能来看,仍有足够的BDO产能供PBAT扩产。2020年1月16日,国家发展改革委和生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,其中指出“到2020年底,直辖市、省会城市的商场、超市、药店、书店等场所禁止使用不可降解塑料袋、全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。”其中,北京、上海等城市也提出了具体的禁塑措施。此外,欧盟也将从2021年起禁止生产和销售一次性餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品。因此,随着禁塑令的全面落地推行,2021年将是可降解塑料的第一个需求高峰。

  在全国甚至全球的政策推动下,国内可降解塑料新增产能超过440万吨,主要产品包括PBAT和PLA。产能的快速扩张可能会导致原材料的供应不足,包括PBAT的原料丁二醇(BDO)和PLA的原料乳酸。

  行业检修情况:

  【石化板块】

  纯苯:本周处于检修状态的产能共130万吨,比上周增加45万吨,预计一月下旬有106万吨产能恢复。

  甲苯:本周处于检修状态的公司包括中金石化和福海创,与上周相同,预计二月中旬逐步恢复;

  丙烯:本周处于检修状态的产能共91万吨,比上周增加6万吨,预计下周有63万吨产能恢复。

  丁二烯:本周处于检修状态的产能共13万吨,与上周持平。

  异丁烯:本周处于检修状态的产能共2万吨,与上周持平。

  双酚A:本周处于检修状态的产能共15万吨,比上周增加15万吨,预计下周有15万吨产能恢复。

  PX:本周处于检修状态的产能共26.5万吨,比上周增加26.5万吨。

  PTA:本周处于检修状态的产能共1627万吨,比上周增加110万吨,预计下周有450产能恢复。

  丙烯酸:本周处于检修状态的产能共36万吨,与上周持平。

  丙烯酸丁酯:本周处于检修状态的产能共38万吨,比上周减少10万吨。

  环氧丙烷:本周处于检修状态的产能共10万吨,比上周减少6.2万吨。

  【煤化板块】

  乙二醇:本周处于检修状态的产能共308.8万吨,比上周减少10万吨,预计下周有70万吨产能恢复。

  酸酐:本周处于检修状态的产能共2万吨,与上周持平。

  DMF:本周处于检修状态的产能共12万吨,比上周增加12万吨。

  醋酸:本周无处于检修状态的产能,比上周减少220万吨。

  己二酸:本周无处于检修状态的产能,与上周持平。

  【聚氨酯板块】

  MDI:本周处于检修状态的产能共170万吨,与上周持平。具体包括宁波万华120万吨,预计下周恢复;上海科思创50万吨,预计一月下旬恢复。

  TDI:本周无处于检修状态的产能,与上周持平。

  【化纤板块】

  聚酯切片:本周处于检修状态的产能共68万吨,与上周持平,预计二月中上旬有68万吨产能恢复。

  聚酯瓶片:本周处于检修状态的产能共99万吨,与上周持平,预计二月上旬有24万吨产能恢复。

  涤纶短纤:本周处于检修状态的公司包括江阴三房巷、厦门翔鹭、中国石化仪征,预计一月下旬逐步恢复;

  涤纶长丝:本周处于检修状态的产能共264万吨,与上周持平,预计二月中旬有136万吨产能恢复。

  锦纶切片:本周处于检修状态的产能共42万吨,与上周持平。

  【农药和化肥板块】

  合成氨:本周处于检修状态的公司共11家,比上周减少两家,预计一月下旬逐步恢复。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 61
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
华安证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049