中心思想
本报告的核心观点是：万华化学的MDI和TDI产品价格在近期受到供给端影响而获得支撑，未来价格中枢有望上移，这将改善公司主营业务业绩。
MDI和TDI供给收缩支撑价格
报告指出，由于多家企业MDI和TDI装置检修，导致供给减少，库存处于低位。其中，巴斯夫关停欧洲年产30万吨TDI装置，万华福建10万吨TDI装置也已关停，韩国巴斯夫16万吨TDI装置即将检修，甘肃银光12万吨TDI装置重启推迟。这些因素共同导致MDI和TDI供给收缩，从而支撑价格上涨。
春季行情及下游需求复苏预期利好价格
报告认为，未来春季行情以及地产竣工端和出行链的逐步修复，将进一步提振下游需求，从而推动MDI价格中枢上移。万华化学于2022年底投产的40万吨MDI装置，将进一步增强其市场竞争力，并受益于MDI和TDI价格的回升。
主要内容
本报告主要通过对万华化学及其所处行业的基本面进行周度动态跟踪，从公司及行业动态、产品价格及价差数据、产品库存及开工率、下游需求、专利及环评信息更新以及国内外政策及竞争对手信息等多个维度进行分析，最终得出结论。
行业及公司动态分析
报告简要概述了本周万华化学及行业内发生的重大事件，例如：鲁北化工平里扩区、万华化学参加长春大学涂料供应链商务合作等。这些信息为后续的具体数据分析提供了背景信息。
产品价格、价差数据跟踪
报告详细跟踪了本周聚氨酯产品（聚合MDI、纯MDI、TDI、硬泡聚醚、软泡聚醚）以及石化产品（纯苯、丙烷、苯胺等）和新材料产品（PC、TPU等）的价格和价差变化。数据显示，本周纯MDI价格小幅上涨，TDI价格也得到支撑；聚合MDI/纯MDI/TDI价差周环比分别为-13.95%/-7.33%/-0.45%。报告还分析了价格和价差变化的原因，并结合历史分位数数据进行解读。
产品库存、开工率跟踪
报告提供了MDI、TDI等主要产品的开工率和库存数据。数据显示，MDI开工率为52.38%，TDI开工率为63.73%；MDI和TDI库存周环比分别为-3.53%和+5.88%。报告分析了库存和开工率变化对价格的影响。图表清晰地展示了各产品的开工率和库存走势。
主要产品下游需求跟踪
报告简要分析了万华化学主要产品下游行业（家电、汽车、房地产）的运行情况，并提供了相关数据，例如家用电冰箱产量、冷柜产量、汽车产量和销量以及房地产开发投资等。这些数据可以帮助判断下游需求对万华化学产品价格的影响。
专利及环评信息更新
报告列出了本周万华化学的专利申请信息和环评信息，包括项目名称、规划产能、环评公示时间等。这些信息反映了万华化学的研发和生产能力扩张情况。
国内外政策及竞对信息
报告收集整理了本周国内外与行业相关的政策信息和竞争对手动态，例如巴斯夫2022年业绩报告、科思创在珠海投资建设TPU生产基地等信息，这些信息有助于全面了解万华化学所面临的市场环境和竞争格局。
总结
本报告通过对万华化学基本面进行周度动态跟踪，分析了其MDI和TDI产品价格走势及其影响因素。报告指出，供给端装置检修和库存低位是支撑近期MDI和TDI价格上涨的主要原因，而未来春季行情和下游需求复苏预期将进一步利好价格。万华化学的新增产能将使其从价格回升中受益，改善公司主营业务业绩。报告同时提示了项目投产进度不及预期、产品价格大幅波动、装置不可抗力风险以及经济增速放缓等风险因素。 报告中大量图表数据直观地展现了价格、价差、库存、开工率等关键指标的动态变化，为投资者提供了较为全面的信息参考。
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