医药与健康护理行业周报：三部门发布《关于支持首台（套）重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　上周（0918-0922）上证综指上升0.5%，SW医药生物上升0.4%，涨跌幅在28个申万一级行业中排名第12。生物医药板块表现前三的分别是生物制品(+1.7%)、医疗服务(+0.6%)、中药(+0.2%)。个股涨幅前三为常山药业(+37.4%)、翰宇药业(+36.9%)、福瑞股份(+22.6%)；个股跌幅前三为恩华药业(-12.0%)、ST太安(-10.6%)、莱美药业(-9.1%)。

　　9月19日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国务院国资委出台《关于支持首台（套）重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》。《意见》明确首台（套）重大技术装备参与招标投标活动，仅需提交首台（套）相关证明材料，即视同满足市场占有率、应用业绩等要求。评标办法应当有利于促进首台（套）重大技术装备推广应用，不得在市场占有率、应用业绩等方面设置歧视性评审标准。评标办法应落实支持重大技术装备攻关创新、促进绿色低碳循环发展、维护产业链供应链安全稳定等要求，将技术创新、资源能源利用效率、售后服务、后续供应、特殊或紧急情况下的履约能力等纳入评审指标范畴。根据《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，医用成像设备、体外诊断设备、治疗设备、医疗康复装备、其他医疗器械以及医疗专用装备关键零部件包含在内。

　　海通医药2023年9月组合表现。惠泰医疗、药明康德、凯莱英、恒瑞医药、爱尔眼科、普瑞眼科、大参林、东阿阿胶、百克生物（排名不分先后）。9月组合至今平均上涨1.7%，同期全指医药上涨0.7%，组合跑赢医药指数+1.0pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是百克生物(10.9%)、凯莱英(8.4%)、恒瑞医药(5.5%)。

　　风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。

中心思想

本报告的核心观点是：上周医药生物板块整体表现稳健，涨幅排名中等；国家政策利好医疗器械行业发展；海通医药9月组合跑赢医药指数，部分个股表现突出；但仍需关注政策风险、医保控费风险以及全球经济波动风险。

医药生物板块行情概述

上周(0918-0922)，上证综指上涨0.5%，SW医药生物板块上涨0.4%，在28个申万一级行业中排名第12位，表现较为平稳。细分行业来看，生物制品涨幅最大(+1.7%)，其次是医疗服务(+0.6%)和中药(+0.2%)。个股方面，常山药业、翰宇药业和福瑞股份涨幅居前，而恩华药业、ST太安和莱美药业跌幅居前，个股波动较大。医药板块估值较同期略有下降，动态PE(TTM)为26倍(剔除负值)，不含原料药为25倍，相对于全部A股的溢价水平处于正常范围。

国家政策对医疗器械行业的积极影响

9月19日，国家三部门联合发布《关于支持首台(套)重大技术装备平等参与企业招标投标活动的指导意见》，旨在促进首台(套)重大技术装备的推广应用。该意见明确，参与招标投标的首台(套)重大技术装备，只需提交相关证明材料即可，无需满足市场占有率、应用业绩等要求，并要求评标办法不得设置歧视性评审标准。根据《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》，医用成像设备、体外诊断设备、治疗设备等医疗器械均包含在内，此政策将有力推动医疗器械行业的创新和发展。

主要内容

海通医药2023年9月组合表现分析

海通医药2023年9月组合平均上涨1.7%，跑赢同期全指医药上涨0.7% (+1.0pct)。组合中，百克生物、凯莱英和恒瑞医药涨幅居前，分别上涨10.9%、8.4%和5.5%。其他个股涨跌幅度差异较大，体现出市场波动性。

风险提示

报告最后列出了潜在的风险因素，包括：政策推进不达预期风险、医保控费加剧风险、估值波动风险以及疫情继续发展带来的全球经济震荡风险。投资者需谨慎评估这些风险，并根据自身情况做出投资决策。

总结

本报告对上周医药生物板块行情、国家政策对医疗器械行业的影响以及海通医药9月组合表现进行了分析。总体而言，医药生物板块表现稳健，国家政策利好医疗器械行业发展，部分个股表现突出。然而，投资者仍需密切关注政策风险、医保控费风险以及全球经济波动风险，谨慎投资。报告数据主要基于Wind和海通国际的数据，时间截至2023年9月22日。需注意，报告中提及的个股涨跌幅仅供参考，不构成投资建议。

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