化工行业2022年7月第4周周报：国际油价继续反弹上涨，关注化工高成长、低估值标的-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周板块表现:

　　本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3253.24，本周下跌0.51%，深圳成指本周下跌1.03%，创业板指下跌2.44%，化工板块下跌0.38%。本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、石油化工板块表现较强，板块指数分别增长了6.29%、2.20%、1.46%；而盐湖提锂、精细化工板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.63%、2.04%。

　　本周化工个股表现：

　　本周涨幅居前的个股有美瑞新材、德联集团、濮阳惠成、渝三峡A、横河精密、岳阳兴长、永冠新材、水羊股份、元琛科技、三美股份等。本周美瑞新材大涨28.99%，领涨化工板块，公司主营TPU且正在建设聚氨酯新材料产业园一期项目。本周岳阳兴长股价大幅上涨，公司正在惠州建设30万吨特种聚丙烯项目，其特种烯烃催化剂设计能力为市场关注。本周永冠新材上涨19.88%，公司计划发债募资投建功能性胶膜材料等项目。

　　本周重点化工品价格：

　　原油：本周布伦特原油期货上涨6.2%，至110.01美元/桶。

　　本周我们监测的化工品涨幅居前的为乙基氯化物(+8.0%)、R22(+6.3%)、PVC(+6.2%)、R134a(+5.1%)、2.4D(+4.3%)。本周原料电石价格小幅上涨，成本支撑增强，期货价格随油价反弹提振了PVC现货市场，本周华东地区PVC价格反弹至6888元/吨。高端天气致使空调售后市场需求持续升温，制冷剂出货节奏加快，R22、R134a继续挺价上涨。

　　投资建议：

　　随着疫情冲击减退与中美贸易关系逐步回暖，叠加海内外市场需求复苏以及我国工业产业链持续完善升级，我们看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。持续推荐买入低估值、高成长标的花园生物、梅花生物、泰和科技、中曼石油；关注宏柏新材、润禾材料、晨光新材、嘉澳环保、岳阳兴长。

　　风险提示：

　　通货膨胀风险；经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险；疫情防控风险。

中心思想

本报告的核心观点是：国际油价反弹，推动部分化工品价格上涨，化工行业整体表现较为稳定，但细分板块差异显著。部分高成长、低估值标的值得关注，维持化工行业“强于大市”评级。

化工行业整体表现及细分板块差异

本周市场整体下行，上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌2.44%。化工板块相对抗跌，下跌0.38%。细分板块表现差异较大：橡胶、氟化工、石油化工板块表现较强，涨幅分别为6.29%、2.20%、1.46%；而盐湖提锂、精细化工板块表现较弱，跌幅分别为2.63%、2.04%。这种差异反映了不同细分行业对宏观经济和市场情绪的敏感度不同，以及其自身供需状况的差异。

国际油价上涨对化工品价格的影响

布伦特原油期货本周上涨6.2%，至110.01美元/桶。原油价格上涨对部分化工品价格构成支撑，例如PVC价格反弹至6888元/吨，乙基氯化物、R22、R134a等也出现不同程度的上涨。然而，并非所有化工品都受益于原油价格上涨，硫磺、硫酸等价格反而大幅下跌，这与下游需求疲软以及自身供需状况有关。

主要内容

本周化工板块行情概述

本周化工板块整体表现弱于大盘，但部分细分板块表现强劲。橡胶、氟化工、石油化工板块涨幅显著，而盐湖提锂、精细化工板块则出现下跌。这表明化工行业内部存在结构性分化，投资需谨慎选择细分领域。

本周重点化工品价格分析

本周重点化工品价格涨跌分化明显。原油价格上涨是推动部分化工品价格上涨的主要因素，但下游需求疲软也导致部分化工品价格下跌。具体而言，乙基氯化物、R22、PVC、R134a等价格上涨，而硫酸、硫磺、盐酸、黄磷、BDO等价格下跌。价格波动反映了供需关系和宏观经济环境的复杂影响。

本周重点公司公告及行业新闻解读

本周多家化工公司发布了业绩报告、减持公告、融资公告等。部分公司业绩表现良好，部分公司则出现业绩下滑。行业新闻方面，国家发布了多项化工行业标准，并有国际化工巨头在美投资建厂的消息。这些信息为投资者提供了对行业发展趋势和公司经营状况的参考。

投资主线及重点推荐标的

报告指出，俄乌冲突、钾肥供需格局、关键材料设备国产化以及专精特新企业成长性是重要的投资主线。报告重点推荐花园生物、梅花生物、泰和科技、中曼石油等低估值、高成长标的，并建议关注宏柏新材、润禾材料、晨光新材、嘉澳环保、岳阳兴长等。

风险提示

报告列出了化工行业面临的多种风险，包括通货膨胀风险、经济紧缩风险、原油价格大幅波动风险、国际贸易摩擦风险以及疫情防控风险。投资者需充分考虑这些风险因素，谨慎投资。

总结

本报告对2022年7月第4周化工行业进行了全面分析，涵盖了市场行情、重点化工品价格、公司公告、行业新闻以及投资建议等方面。报告指出，化工行业整体表现较为稳定，但细分板块差异显著，国际油价波动对部分化工品价格造成影响。报告维持化工行业“强于大市”评级，并推荐了一系列高成长、低估值标的，同时提醒投资者注意行业面临的多种风险。投资者应结合自身情况，谨慎决策。

报告正文