化工行业2023年2月周报：油价大幅回升，纯碱市场走强

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周市场整体下行，化工板块表现相对稳定，下跌0.43%。油价大幅回升，部分化工品价格上涨，例如硫酸、丙酮、盐酸和纯碱，这主要受原油价格上涨、成本支撑增强以及下游需求回暖等因素驱动。 然而，部分化工品价格下跌，例如辛醇和正丁醇，这与下游需求疲软和供应充足有关。 整体而言，我们维持对化工行业的“强于大市”评级，并推荐关注特定细分领域和个股，例如固废处理、消费回暖受益标的、以及新能源材料等。 报告同时指出了经济紧缩、油价波动、国际贸易摩擦和疫情反复等潜在风险。

化工行业市场表现分析：板块及个股走势

本周市场整体下行，上证综指、深证成指和创业板指分别下跌0.08%、0.64%和1.35%。化工板块下跌0.43%，表现相对抗跌。 机硅和膜材料板块涨幅相对较明显，分别上涨4.08%和2.20%；而精细化工、能源和石油化工板块则有所下跌。 个股方面，金三江、润禾材料和新瀚新材涨幅居前，分别上涨15.46%、13.56%和9.76%，主要受公司业绩增长、行业景气度提升和项目进展等因素影响。 华软科技、天洋新材和湘潭电化跌幅居前，主要受公司业绩预告、行业景气度下滑等因素影响。

化工品价格波动及驱动因素分析

本周布伦特原油期货价格上涨7.5%，至86.39美元/桶，主要受土耳其地震导致原油供应受阻和挪威部分油田停产的影响，以及中国需求恢复的支撑。 化工品价格方面，硫酸、丙酮、盐酸和重质纯碱价格上涨，分别上涨5.62%、5.09%、3.79%和2.27%，主要受原油价格上涨、成本支撑增强以及下游需求回暖等因素驱动。 辛醇、正丁醇和DOP价格下跌，分别下跌9.34%、7.03%和5.47%，主要受下游需求疲软和供应充足的影响。

主要内容

本报告按照以下目录结构展开：

1. 本周化工板块行情: 该部分详细分析了本周化工板块整体表现，包括大盘指数行情、化工细分板块行情（如石油化工、化肥农药、有机硅等）以及化工板块个股行情（涨幅前十和跌幅前十个股）。 数据图表直观地展现了板块和个股的涨跌幅度，并对涨跌幅较大的个股进行了案例分析，解释其背后的原因，例如金三江的高送转分红预案、润禾材料的有机硅板块强势以及新瀚新材募投项目的进展等。

2. 本周重点化工品价格: 该部分深入分析了本周重点化工品的价格变动情况，包括原油价格变动、化工品涨跌幅排行以及重点化工品价格变动（如硫酸、丙酮、纯碱、辛醇等）。 报告分析了价格变动的驱动因素，例如原油供应受阻、成本支撑、下游需求变化等，并通过图表清晰地展现了价格的波动趋势。

3. 本周重点公司公告、行业新闻: 该部分总结了本周化工行业重点公司公告（例如精功科技的子公司改制、百龙创园的股东减持、中核钛白的员工持股计划延期等）和行业新闻（例如巴斯夫的“白色生物技术”、塔里木油田天然气产量突破1000亿立方米等）。 这些信息为投资者提供了对行业动态和公司发展趋势的更全面了解。

4. 投资主线: 该部分提出了几条主要的投资主线，包括关注国产替代、内循环标的；关注化工领域低估值优质资产；关注俄乌冲突化工受益标的；关注高成长属性板块机会（如POE、气凝胶、合成生物学）；以及关注新能源赛道对应上游化工新材料细分领域。 每条投资主线都给出了具体的推荐标的和建议关注的标的，并简要说明了投资逻辑。

5. 风险提示: 该部分列出了投资化工行业的潜在风险，包括经济紧缩风险、原油价格大幅波动风险、国际贸易摩擦风险以及疫情反复风险。

总结

本报告对2023年2月6日至2月12日化工行业一周的市场表现进行了全面分析。 市场整体下行，但化工板块表现相对稳定，部分化工品价格上涨，部分下跌，这反映了市场的多样性和复杂性。 油价上涨是影响化工品价格的重要因素，下游需求变化也起到了关键作用。 报告基于对市场和公司数据的分析，提出了几条主要的投资主线和相应的投资建议，并指出了潜在的风险。 投资者应结合自身情况，谨慎决策。 持续关注宏观经济形势、原油价格波动以及行业政策变化，对于化工行业的投资至关重要。