中心思想
本报告的核心观点是：2023年11月，医药生物板块整体表现强劲，跑赢大盘，估值具备性价比；海通医药组合也跑赢同期医药指数；并对12月组合及港股投资机会进行了展望，同时提示了相关风险。
11月医药板块表现亮眼，估值具备吸引力
11月，SW医药生物指数上涨2.9%，在28个申万一级行业中排名第四，显著跑赢上证综指（上涨0.4%）。中药、医疗器械、医药商业和生物制品等细分板块表现突出，涨幅均超过6%。个股方面，国新健康、特一药业和联环药业涨幅居前，而海特生物、普利制药和翰宇药业跌幅较大。截至11月底，医药板块市盈率（TTM）为28.33倍，相对于全部A股溢价率为108.17%，但考虑到板块整体表现及增长潜力，当前估值具备一定的性价比。
海通医药组合跑赢市场，12月组合及港股投资机会值得关注
海通医药11月组合平均上涨3.3%，跑赢同期全指医药上涨2.2%，跑赢指数1.1个百分点。三星医疗、健之佳和天坛生物表现最佳。报告同时公布了海通医药12月组合，包括迈瑞医疗、新产业、智飞生物等优质公司，并推荐关注中国生物制药、康哲药业等港股标的。
主要内容
1. 2023年11月组合回顾
本节详细分析了海通医药11月组合的投资表现。组合包含心脉医疗、新产业、药明康德等11只股票，平均涨幅为3.3%，跑赢同期医药指数1.1个百分点。其中三星医疗、健之佳和天坛生物涨幅显著，分别达到19.5%、17.8%和11.0%。 表格数据清晰地展现了每只股票的涨跌幅情况。
2. 11月医药板块回暖，板块估值具备性价比
本节从宏观层面分析了11月医药板块的整体表现。通过图表数据，展示了2019年底至今全指医药和大盘走势的比较，以及2023年11月医药指数在申万一级行业中的排名情况，以及11月申万医药二级行业的表现。数据显示，11月医药板块整体回暖，跑赢大盘，部分细分板块表现突出。同时，报告指出，截至11月底，医药板块的市盈率（TTM）为28.33倍，相对于全部A股溢价率为108.17%，但考虑到板块的整体表现和增长潜力，当前估值具备一定的性价比。
3. 海通医药2023年12月组合及港股投资建议
本节展望了12月组合及港股投资机会。报告列出了海通医药12月组合的股票名单，包括迈瑞医疗、新产业、智飞生物等公司。此外，报告还推荐关注中国生物制药、康哲药业、康诺亚等港股标的，为投资者提供了更广泛的投资选择。
4. 风险提示
本节提示了潜在的投资风险，包括政策推进不达预期、估值波动、行业集采以及行业竞争加剧等风险因素，提醒投资者谨慎投资。
总结
本报告基于海通证券对医药行业的深入研究，对2023年11月医药板块的市场表现进行了全面分析，并对12月组合及港股投资机会进行了展望。报告数据显示，11月医药板块整体表现强劲，跑赢大盘，部分细分板块和个股表现突出，但同时也提示了潜在的投资风险，建议投资者在投资决策中充分考虑这些因素，并结合自身风险承受能力进行理性投资。 海通医药组合的优异表现也印证了其选股策略的有效性。 报告中提供的12月组合和港股投资建议，为投资者提供了有价值的参考信息。
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