化工行业2023年周报：国际油价大幅下跌，锂盐、MDI、百草枯宽幅下行-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周板块表现

　　本周市场综合指数涨跌不一，上证综指报收3250.55，本周上涨0.63%，深证成指本周下跌1.44%，创业板指下跌3.24%，化工板块下跌2.64%。本周化工各细分板块以下跌为主，其中盐湖提锂、化纤、橡胶板块跌幅较大，板块指数分别下跌5.16%、3.5%、3.5%；仅半导体材料出现明显涨幅，板块指数上涨3.92%。

　　本周化工个股表现

　　本周涨幅居前的个股有金力泰、晶瑞电材、联科科技、中国石化、容大感光、滨化股份、飞鹿股份、江化微、广信材料、久日新材。本周半导体材料及光刻胶概念相关标的持续走强，金力泰本周大涨21.10%，领涨化工板块；晶瑞电材、容大感光亦有明显涨幅，本周分别上涨17.25%、8.88%；本周联科科技上涨10.46%，公司拟募投不超过2.19亿元建设年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目。

　　本周重点化工品价格

　　本周美国两大银行倒闭引发市场对经济前景担忧加剧，叠加EIA库存增加，致使本周布伦特原油期货大跌13.4%，至72.97美元/桶。

　　本周我们监测的化工品涨幅居前的为盐酸(+25.0%)、苯胺(+5.6%)、环氧氯丙烷(+2.3%)、对硝基氯化苯(+1.3%)、双酚A（+0.3%）。近期液氯上涨致盐酸供应趋紧，叠加下游开工恢复，本周盐酸价格拉涨；近期部分苯胺装置停产致开工略降，工厂库存低位，本周苯胺市场价格走高；本周山东地区部分环氧氯丙烷装置检修，下游备货积极致价格小幅上涨；本周安徽地区对硝基氯化苯装置降负运行，价格小幅拉涨。

　　投资建议

　　俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。

　　重点推荐受益锂盐大跌的国产分子筛龙头建龙微纳；推荐固废处理科技企业惠城环保；推荐高成长卫生用品胶料龙头聚胶股份、氟精细化学品领先企业新瀚新材、中欣氟材；推荐受益消费复苏的山高环能、博汇股份。

　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周国际油价大幅下跌，部分化工品价格也出现宽幅下行，但基于俄乌冲突下我国工业相对优势提升，以及化工产业链不断完善升级的背景，我们维持对化工行业“强于大市”的评级。报告重点关注了本周化工板块行情、重点化工品价格波动、重点公司公告及行业新闻，并据此提出了相应的投资建议和风险提示。

化工行业短期波动与长期向好趋势并存

本周化工板块整体表现疲软，下跌2.64%，部分细分板块如盐湖提锂、化纤、橡胶跌幅显著。然而，美国银行倒闭引发的市场担忧和原油价格下跌是短期因素，并不能改变中国化工行业长期向好的基本面。

国产替代和产业升级驱动长期增长

俄乌冲突提升了我国工业的相对优势，化工产业链的不断完善升级也为行业长期增长提供了动力。报告中推荐的标的，如建龙微纳、惠城环保等，均受益于国产替代和产业升级趋势。

主要内容

本周化工板块行情概述

本周市场整体涨跌不一，上证综指上涨0.63%，深证成指下跌1.44%，创业板指下跌3.24%。化工板块表现弱于大盘，下跌2.64%。

化工细分板块表现

各细分板块表现分化，盐湖提锂、化纤、橡胶板块跌幅较大，分别下跌5.16%、3.5%、3.5%；而半导体材料板块则上涨3.92%。

化工个股表现

本周涨幅居前的个股主要集中在半导体材料及光刻胶概念，金力泰领涨，涨幅达21.10%。跌幅居前的个股则与新能源汽车市场疲软和百草枯价格下跌有关。

本周重点化工品价格分析

原油价格大幅下跌

本周布伦特原油期货价格大跌13.4%，至72.97美元/桶，主要受美国银行倒闭事件和EIA库存增加的影响。

化工品价格涨跌分化

部分化工品价格上涨，如盐酸（+25.0%）、苯胺（+5.6%），主要由于供应趋紧或下游需求回暖；部分化工品价格下跌，如百草枯（-11.9%）、环氧丙烷（-6.1%），主要由于市场需求疲软或原料价格下跌。

重点化工品价格变动详情

报告详细列出了本周重点化工品（原油、动力煤、碳酸锂、纯MDI等）的价格变动情况，并分析了其背后的原因。

本周重点公司公告及行业新闻

重点公司公告

报告总结了本周重点化工公司发布的公告，包括战略合作、重大合同、吸收合并、对外投资、资产减值等方面的信息。

行业新闻

报告梳理了本周化工行业的重点新闻，涵盖新材料研发、企业入选示范名单、碳排放权交易方案发布、企业并购等方面。

投资建议

基于俄乌冲突下我国工业相对优势提升，以及化工产业链不断完善升级的背景，我们维持对化工行业“强于大市”的评级。报告推荐了多个重点标的，并根据不同的投资主线（国产替代、低估值优质资产、俄乌冲突受益标的、高成长板块、新能源赛道）进行了分类推荐。

风险提示

报告指出了化工行业面临的风险，包括经济紧缩风险、原油价格大幅波动风险、国际贸易摩擦风险等。

总结

本报告对2023年3月13日至3月19日化工行业周报进行了数据分析，涵盖了市场行情、重点化工品价格、公司公告和行业新闻等方面。尽管本周化工板块整体表现疲软，但长期来看，俄乌冲突带来的机遇和产业升级趋势将推动行业持续发展。报告维持对化工行业“强于大市”的评级，并推荐了一系列具有投资价值的标的，同时提醒投资者关注潜在的风险。报告数据主要来源于Wind、百川盈孚和国联证券研究所，投资者需谨慎参考。

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