中心思想
本报告的核心观点是：医药生物行业本周表现弱于大盘，但一季度复苏态势良好，未来值得关注具有独家优势品种的中药企业和季报披露情况。种植牙价格治理落地，将加速种植牙手术放量。
医药行业一季度复苏态势良好，关注季报披露
一季度，国内常规诊疗持续恢复，带动相关诊疗耗材需求复苏。医疗服务复苏强于日常消费复苏，年报和季报的逐步披露将成为市场关注重点，超预期复苏情况及复苏品类是市场关注焦点。
种植牙价格治理落地，放量在即
种植牙价格治理行动阶段性完成，集采后种植牙总包均价下降到约6000元，降幅不少于40%。低渗透率的种植牙市场，价格门槛降低将提升服务可及性，加速放量。
主要内容
1 行情回顾与下周投资策略
本周申万医药生物指数下跌0.15%，弱于大盘。医疗服务子行业上涨4.1%，医疗器械子行业上涨0.59%，生物制品子行业下跌0.25%，化学制药子行业下跌0.44%，医药商业子行业下跌1.97%，中药子行业下跌4.12%。AI相关领域技术更新及新冠病毒mRNA疫苗相关标的推动医药领域相关标的跟涨。中成药集采回调，建议关注具有独家品种优势或较强创新能力的企业，如康缘药业、以岭药业、天士力、佐力药业和博济医药。下周展望：关注具有独家优势品种的中药企业和季报披露情况，一季度复苏情况超预期及复苏品类是市场关注重点。
药品板块分析
由于美联储加息，XBI指数走弱，创新药企回调较多。药明康德年报业绩高增长带动CXO子行业表现良好。一季度药品销售处于复苏状态，推荐新药储备丰富的恒瑞医药，建议关注布局新结构类型药物（如ADC）的企业。
医疗器械板块分析
一季度常规诊疗持续恢复，带动相关诊疗耗材需求复苏。持续推荐迈瑞医疗、新产业，建议关注估值处于历史低位的迈克生物。大型设备配置证放开力度超预期，推荐联影医疗。
中药板块分析
中成药全国集采即将启动，建议关注独家优势中成药企业，推荐康缘药业，建议关注以岭药业、天士力、佐力药业等；推荐博济医药；推荐中国中药、红日药业、华润三九。
医疗服务与消费板块分析
线下医疗终端复苏是全年主线，医疗终端相关公司复苏强于社会平均消费水平。推荐爱尔眼科、华厦眼科，建议关注海吉亚、固生堂、瑞尔集团、美年健康。
2 行业专题：种植牙价格治理落地，放量在即
国家医保局发布的《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》已逐步落地。种植体系统平均降价55%，牙冠降价幅度约为70%。集采后种植牙总包价格下降到约6000元，降幅不少于40%。种植牙低渗透率将使价格下降提升服务可及性，加速放量。建议关注通策医疗、瑞尔集团、美亚光电。
3 产业和政策总结
本节总结了牙冠竞价挂网入围结果公布、湖北省卫健委制定第二批重点监控目录、国家卫健委发布大型医用设备配置许可管理目录以及中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》等重要产业和政策信息。
4 一级投融资热点跟踪
本周海内外一级投融资主要集中于新型药物研发、医疗综合服务、医疗器械等方向。
5 二级医药公司动态更新
本节包含了本周重要公司公告和拟上市公司动态，分别列出了多家公司的业绩报告、股权投资等信息，以及赛克赛斯生物科技股份有限公司在创业板获问询的情况。
6 一周行情更新
本周申万医药生物指数下跌0.15%，表现弱于大盘（上证综指上涨0.46%，中小板上涨4.49%，创业板上涨3.34%）。医疗服务子行业涨幅较大。
7 风险提示
新冠疫情反复风险；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。
总结
本报告分析了医药生物行业本周行情，指出行业表现弱于大盘，但一季度复苏态势良好。种植牙价格治理落地将加速市场放量。报告建议关注具有独家优势品种的中药企业和季报披露情况，并提示了相关投资风险。 报告还详细分析了各子行业的表现，并对部分重点公司进行了投资建议。 未来需持续关注政策变化、市场竞争以及企业自身经营状况对行业发展的影响。
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