化工行业周报:原油价格回调,粘胶短纤、钾肥上涨

化工行业周报:原油价格回调,粘胶短纤、钾肥上涨

研报

化工行业周报:原油价格回调,粘胶短纤、钾肥上涨

  油、气价格大幅波动,钾肥、磷肥价格持续上行;半导体、新能源材料关注度较高。   行业动态:   本周均价跟踪的101个化工品种中,共有29个品种价格上涨,41个品种价格下跌,31个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是硫酸、硝酸、NYMEX天然气、炭黑、无水氢氟酸;而跌幅前五的品种分别是DMF、石脑油、二氯甲烷、WTI原油、甲基环硅氧烷。   本周WTI原油收于97.90美元/桶,收盘价周跌幅1.38%;布伦特原油收于102.40美元/桶,收盘价周跌幅1.91%。受国际能源署(IEA)本月第二轮大规模释放石油储备的计划,国内疫情形势严峻,美国原油库存增加,美联储会议纪要偏鹰影响,原油价格继续回落。根据EIA数据,截至4月1日当周美国原油库存变动实际公布增加242.1万桶,预期减少205.6万桶,美国原油产量持续增加,达到1180万桶/日,为近4个月来的新高。后市来看,俄乌谈判难有进展,英国首相约翰逊到访基辅或加剧地缘政治风险;另外,IEA成员国需持有相当于90天净进口量的储备,以此推算,美国已用完所有可投放原油储备额度,预计油、气价格仍将在高位震荡。   本周粘胶短纤价格上行,据百川盈孚数据,粘胶短纤市场均价收报14000元/吨,收盘价周涨幅2.94%。受疫情影响,多地货源运输受阻,行业减产现象明显。装置方面,莆田地区装置检修、宿迁地区疫情管控,各有所减产;盐城地区因疫情出货困难,装置已全面停车;高密、唐山地区装置均有不同程度降负;本周(4.02-4.08)粘胶短纤开工率为61.31%,周环比下降3.24PCT,3月初以来,粘胶短纤行业整体开工率已降低20%左右。需求方面,下游人棉纱价格本周上涨,交投仍较清淡。成本方面,本周粘胶短纤受成本端强支撑,上游溶解浆价格偏强运行,辅料硫酸、液碱价格均大幅上涨。后市来看,因疫情影响,粘胶短纤或受供应端限制,成本端推动,在近期持续上涨。   本周钾肥价格继续上涨,据百川盈孚数据,氯化钾市场均价收报4400元/吨,收盘价周涨幅1.38%。受疫情影响,部分北方港口出货困难,边贸口岸进口量有限,市场库存低位,满洲里口岸62%俄白钾报价4900-5000元/吨左右,基本无可售现货,另加上国储分月分批放量,市场流通现货紧俏。供应方面,国内厂商前期检修已基本完成,仅有小部分尚未开工,市场放货量有限;进口到船量较少,加拿大新货源补给仍未到货。国际市场,本周标准与颗粒化氯化钾价格均大幅上涨,市场需求旺盛,截止4月7日,颗粒钾(巴西CFR)报价已达到1200美元/吨。后市来看,俄白受制裁影响,氯化钾出口量大减,下游农产品价格高位运行,对钾肥需求不减,国际市场现货流通紧张,钾肥价格或在中长期持续上涨。   投资建议:   本周观点   周期类行业:原油高位运行,价格传导持续。截至2022年4月1日,跟踪的产品中68%的产品月均价环比上涨;24%的产品月均价环比下跌;另外8%产品价格持平。截至2022年4月1日,WTI原油月均价环比上涨17.3%,布伦特原油月均价环比上涨18.8%。行业数据:2022年2月化工行业PPI指数112.6,环比2022年1月下降0.88%。政策方面,《“十四五”现代能源体系规划》发布,规划指出,在能源保障更加安全有力的背景下,至2025年,非化石能源发电量比重要达到39%左右。氢能产业发展中长期规划(2021-2035)发布,氢能产业链顶层设计逐步落实。原料大幅波动,看好一体化行业龙头公司。尤其是在碳中和背景下的产业升级与集中度提升的大背景下,龙头公司抗风险能力较强,优势明显。   成长类公司:碳酸锂涨势放缓。根据上海有色网数据,截至2022年4月1日,电池级碳酸锂均价收报50.25万元/吨,较上周跌幅约0.1%。工信部与市场监管总局于3月16日、3月17日组织召开锂行业运行座谈会、动力电池上游材料涨价问题座谈会,指出产业链上下游企业要加强供需对接,协力形成长期、稳定的战略协作关系,共同引导锂盐价格理性回归。半导体材料方面,根据SEMI最新报告数据,2021年全球半导体材料市场收入约643亿美元,同比增长15.9%,再创新高。其中,中国半导体材料市场收入约119亿美元,同比增长21.9%。   投资建议:化工产业链较长,原料剧烈波动,下游价格传导有所滞后,且不同产品的供需情况决定不同的传导程度,部分产品与子行业或面临传导不畅盈利受损的局面。在子行业挑选上侧重一体化及高景气度。从子行业景气度角度,上游石化炼化、农产品相关农化、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。推荐个股:万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技等,关注云天化、亚钾国际等。   4月金股:新和成   风险提示   1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动;2)全球疫情形势出现变化。
报告标签:
  • 化学制品
报告专题:
  • 下载次数:

    846

  • 发布机构:

    中银国际证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-04-11

  • 页数:

    14页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  油、气价格大幅波动,钾肥、磷肥价格持续上行;半导体、新能源材料关注度较高。

  行业动态:

  本周均价跟踪的101个化工品种中,共有29个品种价格上涨,41个品种价格下跌,31个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是硫酸、硝酸、NYMEX天然气、炭黑、无水氢氟酸;而跌幅前五的品种分别是DMF、石脑油、二氯甲烷、WTI原油、甲基环硅氧烷。

  本周WTI原油收于97.90美元/桶,收盘价周跌幅1.38%;布伦特原油收于102.40美元/桶,收盘价周跌幅1.91%。受国际能源署(IEA)本月第二轮大规模释放石油储备的计划,国内疫情形势严峻,美国原油库存增加,美联储会议纪要偏鹰影响,原油价格继续回落。根据EIA数据,截至4月1日当周美国原油库存变动实际公布增加242.1万桶,预期减少205.6万桶,美国原油产量持续增加,达到1180万桶/日,为近4个月来的新高。后市来看,俄乌谈判难有进展,英国首相约翰逊到访基辅或加剧地缘政治风险;另外,IEA成员国需持有相当于90天净进口量的储备,以此推算,美国已用完所有可投放原油储备额度,预计油、气价格仍将在高位震荡。

  本周粘胶短纤价格上行,据百川盈孚数据,粘胶短纤市场均价收报14000元/吨,收盘价周涨幅2.94%。受疫情影响,多地货源运输受阻,行业减产现象明显。装置方面,莆田地区装置检修、宿迁地区疫情管控,各有所减产;盐城地区因疫情出货困难,装置已全面停车;高密、唐山地区装置均有不同程度降负;本周(4.02-4.08)粘胶短纤开工率为61.31%,周环比下降3.24PCT,3月初以来,粘胶短纤行业整体开工率已降低20%左右。需求方面,下游人棉纱价格本周上涨,交投仍较清淡。成本方面,本周粘胶短纤受成本端强支撑,上游溶解浆价格偏强运行,辅料硫酸、液碱价格均大幅上涨。后市来看,因疫情影响,粘胶短纤或受供应端限制,成本端推动,在近期持续上涨。

  本周钾肥价格继续上涨,据百川盈孚数据,氯化钾市场均价收报4400元/吨,收盘价周涨幅1.38%。受疫情影响,部分北方港口出货困难,边贸口岸进口量有限,市场库存低位,满洲里口岸62%俄白钾报价4900-5000元/吨左右,基本无可售现货,另加上国储分月分批放量,市场流通现货紧俏。供应方面,国内厂商前期检修已基本完成,仅有小部分尚未开工,市场放货量有限;进口到船量较少,加拿大新货源补给仍未到货。国际市场,本周标准与颗粒化氯化钾价格均大幅上涨,市场需求旺盛,截止4月7日,颗粒钾(巴西CFR)报价已达到1200美元/吨。后市来看,俄白受制裁影响,氯化钾出口量大减,下游农产品价格高位运行,对钾肥需求不减,国际市场现货流通紧张,钾肥价格或在中长期持续上涨。

  投资建议:

  本周观点

  周期类行业:原油高位运行,价格传导持续。截至2022年4月1日,跟踪的产品中68%的产品月均价环比上涨;24%的产品月均价环比下跌;另外8%产品价格持平。截至2022年4月1日,WTI原油月均价环比上涨17.3%,布伦特原油月均价环比上涨18.8%。行业数据:2022年2月化工行业PPI指数112.6,环比2022年1月下降0.88%。政策方面,《“十四五”现代能源体系规划》发布,规划指出,在能源保障更加安全有力的背景下,至2025年,非化石能源发电量比重要达到39%左右。氢能产业发展中长期规划(2021-2035)发布,氢能产业链顶层设计逐步落实。原料大幅波动,看好一体化行业龙头公司。尤其是在碳中和背景下的产业升级与集中度提升的大背景下,龙头公司抗风险能力较强,优势明显。

  成长类公司:碳酸锂涨势放缓。根据上海有色网数据,截至2022年4月1日,电池级碳酸锂均价收报50.25万元/吨,较上周跌幅约0.1%。工信部与市场监管总局于3月16日、3月17日组织召开锂行业运行座谈会、动力电池上游材料涨价问题座谈会,指出产业链上下游企业要加强供需对接,协力形成长期、稳定的战略协作关系,共同引导锂盐价格理性回归。半导体材料方面,根据SEMI最新报告数据,2021年全球半导体材料市场收入约643亿美元,同比增长15.9%,再创新高。其中,中国半导体材料市场收入约119亿美元,同比增长21.9%。

  投资建议:化工产业链较长,原料剧烈波动,下游价格传导有所滞后,且不同产品的供需情况决定不同的传导程度,部分产品与子行业或面临传导不畅盈利受损的局面。在子行业挑选上侧重一体化及高景气度。从子行业景气度角度,上游石化炼化、农产品相关农化、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。推荐个股:万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技等,关注云天化、亚钾国际等。

  4月金股:新和成

  风险提示

  1)地缘政治因素变化引起油价大幅波动;2)全球疫情形势出现变化。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 14
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
中银国际证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049