医疗影像设备产业链跟踪：上海联影医疗VS开立医疗VS祥生医疗

中心思想

本报告基于并购优塾提供的2022年4月21日医疗影像设备产业链跟踪报告，对联影医疗、开立医疗和祥生医疗三家公司进行对比分析，旨在揭示医疗影像设备行业的市场规模、竞争格局以及不同业务布局对企业长期竞争力的影响。报告的核心观点包括：

医疗影像设备行业市场规模巨大，增长潜力可观

中国医疗影像设备市场规模庞大且持续增长，未来几年将保持较高的复合增长率。高端设备市场将成为主要增长点。

不同企业业务布局差异显著，影响长期竞争力

三家公司在产品线、市场布局和盈利能力方面存在显著差异，这直接影响了它们的长期竞争力。联影医疗凭借全线大型影像设备布局和较高的市场占有率占据领先地位；开立医疗和祥生医疗则分别专注于超声和海外市场，呈现差异化竞争策略。

主要内容

医疗影像设备行业概况及市场分析

行业市场规模及增长潜力

2020年中国医疗影像设备市场规模达537亿元，预计2030年将接近1100亿元，年均复合增长率为7.3%。CT、核磁共振设备市场规模最大，分别为173亿元和近90亿元。市场增长主要驱动力为政策推动、老龄化和人均可支配收入提高。

行业竞争格局

行业竞争激烈，参与者包括上游核心及非核心元器件供应商（如飞利浦、万东医疗等），中游医学影像设备生产商和经销商（如联影医疗、开立医疗、祥生医疗等），以及下游医疗机构。

三家公司经营状况对比分析

联影医疗

联影医疗是国内唯一一家基本覆盖全线大型影像设备的企业，2021年收入72.54亿元，同比增长25.91%；归母净利润14.17亿元，同比增长56.96%。其产品在国内市场占有率高，并已进入海外市场。收入主要来自CT和MR设备。

开立医疗

开立医疗主要产品为超声诊断设备和医用内窥镜，2021年收入14.78亿元，同比增长27.05%；归母净利润2.13亿元，扭亏为盈。其产品在国内外市场均有销售，但国内市场占比更高。

祥生医疗

祥生医疗主要产品为超声诊断设备，2021年收入3.98亿元，同比增长19.43%；归母净利润1.12亿元，同比增长12.88%。其产品主要销往海外市场，境外收入占比高达87.38%。

公司收入结构对比

联影医疗收入以CT为主，其次是MR；开立医疗以超声诊断为主，其次是医用内窥镜；祥生医疗则主要依靠超声设备收入。

公司盈利能力对比

三家公司毛利率差异较大，开立医疗最高，联影医疗最低。这与产品线、定价策略和成本结构有关。费用率方面，开立医疗的销售费用率较高。净利率方面，祥生医疗最高，其次是联影医疗，开立医疗最低。

公司增长趋势分析

三家公司收入和利润均呈现增长趋势，但增长速度和驱动因素有所不同。联影医疗的增长受益于卫生事件和新产品推出；开立医疗的增长主要来自内窥镜业务；祥生医疗的增长则主要受益于海外市场需求复苏。

不同业务布局对长期竞争力的影响

报告分析了三家公司不同的业务布局策略，并探讨了其对长期竞争力的影响。联影医疗的全线布局使其在高端市场具有竞争优势；开立医疗和祥生医疗的差异化策略也使其在特定细分市场占据一席之地。

总结

本报告对中国医疗影像设备行业及三家代表性企业进行了深入分析。市场规模巨大，增长潜力可观，但竞争也日益激烈。不同企业通过不同的产品线布局和市场策略，在竞争中寻求差异化发展。联影医疗凭借其全线产品布局和技术优势占据领先地位，而开立医疗和祥生医疗则通过专注于特定细分市场和海外市场来提升竞争力。未来，高端医疗影像设备将成为行业发展的主要方向，企业需要持续加大研发投入，提升技术水平，才能在激烈的市场竞争中获得可持续发展。 报告数据主要来自公开信息，仅供参考，不构成投资建议。