医药行业周报:关注IVD集采,重视中风大品种!

医药行业周报:关注IVD集采,重视中风大品种!

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医药行业周报:关注IVD集采,重视中风大品种!

  投资要点:   行情回顾:2023年12月04日-12月08日,申万医药生物板块指数下跌2.6%,跑输沪深300指数0.2%,医药板块在申万行业分类中排名第19位;2023年初至今申万医药生物板块指数下跌5.0%,跑赢沪深300指数7.2%,在申万行业分类中排名第13位。本周涨幅前五的个股为通化金马(35.59%)、艾力斯-U(21.27%)、上海谊众-U(15.32%)、奕瑞科技(14.28%)、英科医疗(13.40%)。   问“风”色变的致命疾病,神经保护剂需求巨大。脑卒中危害极大,高发病率、高死亡率、高致残率、高复发率。神经保护剂用于脑卒中作用明确,潜在应用市场巨大:1)恩必普:作为该品类第一大品种,销售额已突破60亿,证实了该类品种的潜力;2)先必新:20年上市的新品种,2021年销售突破15亿,放量潜力极强,舌下片新剂型上市在即,有望进一步拓宽应用场景;3)羟基红花黄色素A:已经完成III期临床的中药新药,核心成分与机制研究明确,有望成为下一个获批的相关大品种。建议关注:悦康药业和先声药业。   投资策略及配置思路:本周初药明生物下调业绩预期影响下,医疗服务板块的大跌带动医药跑输指数,到周四周五则出现了高低切换的现象,其中IVD板块在安徽集采招标结果出来后,板块多个标的大涨。临近年末,个股轮动表现活跃,考虑到IVD集采好于预期+近期医保谈判结果即将公布,我们认为仍需坚持创新和出海主线,适当布局低位标的。考虑到政策新周期和行业增长确定性强,以及当前全基对医药配置情绪回暖,但仓位仍然不高,我们认为医药需要更多战略配置。   中短期策略重点关注:   1)创新药:重点关注:百济神州、百奥泰、迈威生物、和黄医药、康方生物、康诺亚、金斯瑞、君实生物、信达生物等;   2)Pharma:重点关注:恒瑞医药、翰森制药、石药集团、中国生物制药、先声药业、康哲药业、三生制药、丽珠集团、通化东宝、华东医药、绿叶制药等;   3)低位资产:药明康德、智飞生物、长春高新、金域医学、迈瑞医疗、联影医疗、及药店(一心堂、老百姓、健之佳、大参林和国药一致等);   4)IVD:近期安徽化学发光集采结果好于预期,版块处于底部,或有望复制22Q4行情。重点关注:安图生物、迈克生物、迈瑞医疗和新产业等。   中长期策略重点关注板块及个股:   1)大品种:海外映射+国内产业周期重点关注   -药:带疱(智飞生物)、通风/尿酸(一品红、海创药业)、阿托品(兴齐眼药)、金葡菌(欧林生物)、失眠药(京新药业)、白癜风(泰恩康、康哲药业)、心衰(信立泰、西藏药业)、老年痴呆(东诚药业)、基因细胞治疗(诺思兰德、金斯瑞)、脑卒中(悦康药业、先声药业)等;   -械:CGM(三诺生物)、美瞳(迈得医疗)、NASH检测(福瑞股份)、脑血管(赛诺医疗)、瓣膜(佰仁医疗)、人工心脏(百洋医药)、测序(华大智造)、影像(联影医疗)、RDN(百心安)等;   2)创新药及Pharma:恒瑞医药、百济神州、康方生物、百奥泰、迈威生物、康诺亚、再鼎医药、翰森制药,康哲药业、京新药业、科伦药业、信立泰、丽珠集团、健康元、人福医药、恩华药业和一品红等;   3)中药:太极集团、昆药集团、一品红、盘龙药业、方盛制药等;   4)上游及CXO:药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、毕得医药等;   5)生物制品:派林生物,天坛生物、智飞生物、康泰生物、百克生物、欧林生物、长春高新、安科生物和西藏药业等;   6)医疗器械:联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、迪瑞医疗、普门科技、麦澜德、三诺生物、新华医疗、九强生物,关注华大智造、微电生理、惠泰医疗、南微医学、赛诺医疗、福瑞股份;   本周投资组合:太极集团、智飞生物、悦康药业、百奥泰、迈克生物、安图生物;   十二月投资组合:太极集团、开立医疗、三诺生物、悦康药业、西藏药业、振东制药;   风险提示:行业需求不及预期;上市公司不及预期;市场竞争加剧风险。
报告标签:
  • 化学制药
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    德邦证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-12-11

  • 页数:

    14页

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  投资要点:

  行情回顾:2023年12月04日-12月08日,申万医药生物板块指数下跌2.6%,跑输沪深300指数0.2%,医药板块在申万行业分类中排名第19位;2023年初至今申万医药生物板块指数下跌5.0%,跑赢沪深300指数7.2%,在申万行业分类中排名第13位。本周涨幅前五的个股为通化金马(35.59%)、艾力斯-U(21.27%)、上海谊众-U(15.32%)、奕瑞科技(14.28%)、英科医疗(13.40%)。

  问“风”色变的致命疾病,神经保护剂需求巨大。脑卒中危害极大,高发病率、高死亡率、高致残率、高复发率。神经保护剂用于脑卒中作用明确,潜在应用市场巨大:1)恩必普:作为该品类第一大品种,销售额已突破60亿,证实了该类品种的潜力;2)先必新:20年上市的新品种,2021年销售突破15亿,放量潜力极强,舌下片新剂型上市在即,有望进一步拓宽应用场景;3)羟基红花黄色素A:已经完成III期临床的中药新药,核心成分与机制研究明确,有望成为下一个获批的相关大品种。建议关注:悦康药业和先声药业。

  投资策略及配置思路:本周初药明生物下调业绩预期影响下,医疗服务板块的大跌带动医药跑输指数,到周四周五则出现了高低切换的现象,其中IVD板块在安徽集采招标结果出来后,板块多个标的大涨。临近年末,个股轮动表现活跃,考虑到IVD集采好于预期+近期医保谈判结果即将公布,我们认为仍需坚持创新和出海主线,适当布局低位标的。考虑到政策新周期和行业增长确定性强,以及当前全基对医药配置情绪回暖,但仓位仍然不高,我们认为医药需要更多战略配置。

  中短期策略重点关注:

  1)创新药:重点关注:百济神州、百奥泰、迈威生物、和黄医药、康方生物、康诺亚、金斯瑞、君实生物、信达生物等;

  2)Pharma:重点关注:恒瑞医药、翰森制药、石药集团、中国生物制药、先声药业、康哲药业、三生制药、丽珠集团、通化东宝、华东医药、绿叶制药等;

  3)低位资产:药明康德、智飞生物、长春高新、金域医学、迈瑞医疗、联影医疗、及药店(一心堂、老百姓、健之佳、大参林和国药一致等);

  4)IVD:近期安徽化学发光集采结果好于预期,版块处于底部,或有望复制22Q4行情。重点关注:安图生物、迈克生物、迈瑞医疗和新产业等。

  中长期策略重点关注板块及个股:

  1)大品种:海外映射+国内产业周期重点关注

  -药:带疱(智飞生物)、通风/尿酸(一品红、海创药业)、阿托品(兴齐眼药)、金葡菌(欧林生物)、失眠药(京新药业)、白癜风(泰恩康、康哲药业)、心衰(信立泰、西藏药业)、老年痴呆(东诚药业)、基因细胞治疗(诺思兰德、金斯瑞)、脑卒中(悦康药业、先声药业)等;

  -械:CGM(三诺生物)、美瞳(迈得医疗)、NASH检测(福瑞股份)、脑血管(赛诺医疗)、瓣膜(佰仁医疗)、人工心脏(百洋医药)、测序(华大智造)、影像(联影医疗)、RDN(百心安)等;

  2)创新药及Pharma:恒瑞医药、百济神州、康方生物、百奥泰、迈威生物、康诺亚、再鼎医药、翰森制药,康哲药业、京新药业、科伦药业、信立泰、丽珠集团、健康元、人福医药、恩华药业和一品红等;

  3)中药:太极集团、昆药集团、一品红、盘龙药业、方盛制药等;

  4)上游及CXO:药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、毕得医药等;

  5)生物制品:派林生物,天坛生物、智飞生物、康泰生物、百克生物、欧林生物、长春高新、安科生物和西藏药业等;

  6)医疗器械:联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、迪瑞医疗、普门科技、麦澜德、三诺生物、新华医疗、九强生物,关注华大智造、微电生理、惠泰医疗、南微医学、赛诺医疗、福瑞股份;

  本周投资组合:太极集团、智飞生物、悦康药业、百奥泰、迈克生物、安图生物;

  十二月投资组合:太极集团、开立医疗、三诺生物、悦康药业、西藏药业、振东制药;

  风险提示:行业需求不及预期;上市公司不及预期;市场竞争加剧风险。

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