经过前期调整，行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。中长期仍关注优质龙头企业。另一方面，半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。 　　行业动态： 　　本周跟踪的101个化工品种中，共有45个品种价格上涨，23个品种价格下跌，33个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是聚合MDI、甲乙酮、氯化钾、离子膜烧碱、纯MDI；而跌幅前五的品种分别是对二甲苯、醋酸、醋酸乙烯、酸酐、R134a。 　　本周WTI原油收于74.63美元/桶，周跌幅0.71%；布伦特原油收于75.78美元/桶，周跌幅0.77%。本周油价下探回升，受消息面影响，WTI和布油价格在周四迅速反弹。随着疫苗普及及北半球夏天旺季来临，需求端趋势向好，而供给端则因为欧佩克+谈判破裂暂时持稳。本周美国EIA原油库存大降686.6万桶，欧佩克内部分歧消息造成原油价格出现较大波动。最终收盘价录下近两个月来的首次单周下跌。若欧佩克内部协议瓦解导致部分国家增产幅度大增，可能对原油价格形成利空压力。 　　国内MDI市场行情本周大涨，华东地区聚合MDI涨幅在2700元/吨，纯MDI涨幅在2250元/吨，截止7月9日，聚合MDI报价21200元/吨，纯MDI报价22000/吨。根据百川盈孚，受企业停工检修以及科思创不可抗力的影响，市场看涨情绪较高，短期行情坚挺。目前中国聚合MDI社会库存维持低位，下游产业汽车冰箱空调的夏季消费旺季逐渐开启，中长期受美国万亿基建计划、碳中和背景下建筑节能保温需求影响，预计MDI后市行情或继续向好。 　　7月9日晚，东方盛虹披露重大资产重组报告书，公司拟通过发行股份以及支付现金方式，作价143.6亿元购买斯尔邦100%股权。标的斯尔邦是一家以甲醇为原材料制取乙烯、丙烯，从而合成烯烃衍生物的大型民营企业。主要产品有EVA，EO，丙烯腈，MMA，是目前国内光伏EVA市场的最大供应商。 　　投资建议： 　　本月观点： 　　6月份化工品价格涨跌互现，跟踪的产品中54%产品价格环比上涨，其中涨幅超过10%的产品占比13%；37%产品价格环比下跌，跌幅超过10%的产品占比10%；另外9%产品价格持平。相比5月，6月化工品价格波动再次增加。与2020年同期相比，约87%的化工产品价格同比上涨。周期类公司来看，从产品价格与经营水平判断，二季度上市公司业绩有望环比继续走高。受到下游半导体行业景气走高、某公司光刻胶断供等催化，半导体材料、光伏相关材料等公司关注度持续提升。 　　投资建议，我们认为，经过前期调整，行业内周期性较强公司再次回到估值偏低区间，再考虑到二季度业绩环比有望继续走高，可能实际估值更低，另一方面，半导体新材料等子行业可能关注度持续提升。中期关注的子行业包括化肥、农药、化纤、维生素、新材料等，挑选各子行业优势龙头企业。推荐个股：万润股份、万华化学、荣盛石化、新和成、苏博特、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、联化科技、桐昆股份等，建议关注：国瓷材料、晶瑞股份等。 　　7月金股：荣盛石化。 　　风险提示 　　1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。