医药生物行业周报：关注“流感+新冠”防控下潜在需求机会-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主要观点

　　行情回顾：上周（11.07-11.11日，下同），A股申万医药生物行业指数下跌0.43%，板块整体跑输沪深300指数0.99pct、跑赢创业板综指1.44pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第26位，整体表现较差。港股恒生医疗保健指数上周上涨13.37%，跑赢恒生指数4.63pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第2位。

　　本周观点：关注“流感+新冠”防控下潜在需求机会

　　二十条防控优化措施推出，助力疫情防控工作科学精准化。11月10日，中央政治局常委会召开会议听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。部分优化措施主要包括：1）对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；2）及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接；3）将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”；4）将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，最大限度减少管控人员；5）取消入境航班熔断机制；6）加快新冠肺炎治疗相关药物储备等。

　　愈加精准防疫的背后需要有效疫苗、口服药以及基础医疗设备作为支撑。本次会议要求大力推进疫苗、药物研发，提高疫苗、药物有效性和针对性，目前全国疫苗接种率良好，加强针有望提升针对奥密克戎中和抗体水平，构建免疫屏障。根据国家疾控局数据，截止2022年11月11日，全国共接种新冠疫苗34.4亿剂次，覆盖人群13.4亿人，其中完成全程接种的是12.7亿人，覆盖人数和全程接种人数分别占全国总人数的92.5%和90.26%。加强针共接种8.9亿人。60岁以上老年人共接种2.39亿人，60岁以上老年人全程接种2.28亿人，覆盖人数和全程接种人数分别占60岁以上人口的90.65%和86.38%，完成加强免疫接种1.8亿人。我们认为后续加强针有望持续推广，进一步提升人体免疫能力。同时，本次二十条措施要求加强医疗资源建设，做好住院床位和重症床位准备，增加救治资源，我们认为呼吸机、监护仪、影像设备等医疗基建资源有望在贴息政策支持下持续获得需求放量。

　　流感季叠加新冠疫情，有望进一步提升防疫资源需求。中国疾病预防控制中心近日发布秋冬季流感防控健康提示，我国今冬明春存在流感活动显著上升的风险，我国部分省份已经开始进入流感流行季节。根据国家流感中心显示，2022年第44周，北方省份哨点医院报告的ILI%为2.5%，低于前一周水平（2.7%），与2019年同期水平（2.5%）持平，高于2020年同期水平（2.4%），低于2021年同期水平（2.6%）。随着流感季来临，针对预防和治疗流感的相关疫苗和药物以及特色中药相关的止咳药、消炎镇痛类药物等有望迎来需求提升。

　　投资建议

　　维持医药生物行业“增持”评级。关注“流感+新冠”疫情防控下潜在需求机会，疫苗&口服药领域：康希诺、沃森生物、金迪克、华兰生物、先声药业、君实生物等；流感镇痛、止咳药领域：济川药业、贵州三力、亨迪药业、以岭药业等；医疗新基建领域：迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、开立医疗等。

　　风险提示

　　新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等

中心思想

本报告的核心观点是：在“二十条”优化疫情防控措施及流感季叠加的背景下，医药生物行业面临新的市场机遇。具体而言，报告建议关注以下三个领域的潜在需求机会：

精准防疫下的需求增长

随着疫情防控政策的优化，精准防疫成为关键，对疫苗、口服药以及基础医疗设备的需求将持续增长。

流感季叠加效应

流感季的到来叠加新冠疫情，将进一步提升防疫资源（疫苗、药物、医疗设备等）的需求。

投资建议

报告建议增持医药生物行业，并重点关注疫苗与口服药、流感镇痛止咳药以及医疗新基建领域的相关公司。

主要内容

本报告基于2022年11月7日至11月12日一周的市场数据和新闻，对医药生物行业进行了分析。

市场回顾

A股市场： 申万医药生物行业指数下跌0.43%，跑输沪深300指数，跑赢创业板综指。在31个子行业中排名第26位，整体表现较差。化学原料药板块涨幅最大(3.14%)，医疗器械板块跌幅最大(-3.41%)。个股方面，龙津药业涨幅最大(31.70%)。

港股市场： 恒生医疗保健指数上涨13.37%，跑赢恒生指数。康希诺生物-B涨幅最大(56.32%)，新世纪医疗跌幅最大(-20.24%)。

行业要闻与最新动态

报告详细总结了国内外医药上市公司的重要新闻，包括：

国内： 涵盖了公司股权转让、重组、融资、产品注册上市、政府补助、专利取得等方面信息，涉及罗欣药业、陇神戎发、博瑞医药、梓橦宫、神州细胞、康希诺、太龙药业、华康医疗、东北制药、永安药业、创新医疗、宝莱特、普利制药等多家公司。

国外： 报告重点关注了多个海外医药公司在研产品的临床试验进展和融资情况，例如Oncolytics Biotech的溶瘤病毒疗法、安进的RNAi疗法、英矽智能与赛诺菲的AI药物开发合作、Zenas BioPharma的双功能抗体、SciSparc的阿尔茨海默病药物、Juvena Therapeutics的分泌蛋白疗法、再生元公司的PD-1抑制剂、阿斯利康的哮喘疗法、益普生的胰腺癌疗法、Adaptimmune Therapeutics的T细胞疗法、Immutep的LAG-3疗法以及Gritstone bio的mRNA疫苗等。这些信息反映了全球医药研发领域的最新趋势和创新成果。

疫情数据更新

报告提供了全球和中国疫情的最新数据，包括每日新增确诊和死亡人数、主要国家疫情严重程度、病毒变异株情况以及猴痘疫情的进展。数据显示，全球新冠疫情整体向好，但仍需保持警惕；流感季来临，增加了疫情防控的复杂性。中国疫情防控政策优化后，新增感染人数下降，但仍呈现点多、面广、频发特点。

行业核心数据库更新

报告更新了以下数据库信息：

一致性评价及注册信息： 列出了近期通过仿制药一致性评价的药品及相关公司。
核心原料药数据： 提供了维生素、抗生素、心脑血管类原料药的价格信息。
各地集中采购及新政推行： 报道了国家组织冠脉支架集采接续采购以及国家卫健委发布的国家检验医学中心设置标准等政策信息。

医药公司融资情况

报告总结了近期医药板块定向增发和可转债发行情况，反映了市场资金对医药行业的投资热情。

总结

本报告通过对一周市场行情、行业新闻和疫情数据的分析，指出在“二十条”优化疫情防控措施和流感季叠加的背景下，医药生物行业面临新的市场机遇。报告建议投资者关注精准防疫下的需求增长、流感季叠加效应带来的市场机会，并重点关注疫苗与口服药、流感镇痛止咳药以及医疗新基建领域的相关公司。然而，投资者也需关注新冠疫情反复、药品/耗材降价以及行业政策变动等风险。

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