中心思想
本报告的核心观点是：2024年基础化工行业景气度向上，供给侧改革和需求侧复苏共同驱动行业盈利改善。报告维持对基础化工行业的“推荐”评级，并重点关注四大投资机会：低成本扩张标的、景气度提升行业、新材料行业以及高股息央国企。 维生素、氨基酸价格上涨是本周市场的重要特征，部分化工企业上半年业绩预增也印证了行业复苏的趋势。
化工行业景气度回升及投资机会
报告指出，自2021年Q1以来，化工行业景气度持续下行，但目前已开启新一轮补库存周期。 全球化工行业景气度回升，欧洲部分企业因成本上升和设备老化加速退出，国内落后产能也面临出清压力。同时，国内新增产能逐渐达峰，未来资本支出有望下行。需求端，外需向好，内需筑底，全球化工大周期已见底。中国优势企业凭借成本和效率优势，正处于市占率提升阶段，产能扩张对业绩的拉动确定性较强。
维生素、氨基酸价格上涨驱动行业复苏
本周维生素E价格上涨4.94%至85元/公斤，苏氨酸价格上涨1.54%至10.52元/公斤，赖氨酸价格也出现上涨。价格上涨主要源于供应紧张，部分厂家停签停报，市场现货紧张。 需求方面，下游企业刚需备货，但高价位限制了成交量。
主要内容
核心标的跟踪及公司业绩表现
报告对多家重点化工企业进行了跟踪，包括万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、软控股份、中国石油、中国海油、中国石化、恒力石化、荣盛石化、新凤鸣、桐昆股份、远兴能源、华鲁恒升、瑞华泰、宝丰能源、卫星化学、扬农化工、国瓷材料、蓝晓科技、三美股份、永和股份、金石资源、巨化股份、利尔化学、广信股份、长青股份、国光股份、海利尔、江化微、华恒生物、山东海化、山东赫达、道恩股份、金发科技、利安隆、东方盛虹、阳谷华泰、双箭股份、华峰化学、粤桂股份、中化国际、新亚强、凯盛新材、万润股份、楚江新材、新和成、龙佰集团、金禾实业、赞宇科技、雅克科技、中毅达、三棵树、三友化工、新洋丰、齐翔腾达、盐湖股份、易普力、岳阳兴长、和顺石油、振华股份等。报告详细分析了这些公司的近期公告、产品价格波动以及业绩预告，并结合行业趋势进行解读。例如，玲珑轮胎、赛轮轮胎和森麒麟等轮胎企业上半年业绩预增显著，体现了轮胎行业景气度的提升。万华化学的MDI价格小幅波动，但其扩能项目进展顺利。新和成维生素A和E价格上涨，业绩预增显著。
市场观察及产品价格波动
报告对本周基础化工市场进行了观察，基础化工指数跑赢沪深300指数。报告跟踪了171种化工产品的价格波动，其中部分产品价格上涨，部分产品价格下跌。维生素E、苏氨酸、赖氨酸等产品价格上涨，而LDPE、丁二烯、丙烯酸甲酯等产品价格下跌。报告对价格波动的成因进行了分析，例如原油价格波动、供需关系变化、以及季节性因素等。
数据追踪及图表分析
报告提供了大量的图表数据，对能源价格、化工产品价格、库存情况、以及海运价格等进行了详细的追踪和分析。这些图表数据直观地展现了市场趋势和行业变化，为投资决策提供了数据支持。
风险提示
报告最后列出了投资风险提示，包括宏观经济变化、油价震荡、环保政策趋严、产品价格大幅波动以及公司业绩不达预期等。
总结
本报告基于国海证券研究所对基础化工行业的深入研究，利用统计数据和市场信息，对行业现状、发展趋势以及投资机会进行了专业分析。报告维持对基础化工行业的“推荐”评级，并重点推荐了多个具有低成本扩张优势、受益于行业景气度提升、以及在新材料领域具有发展潜力的公司。 然而，投资者仍需关注报告中列出的风险因素，谨慎做出投资决策。 维生素、氨基酸价格上涨以及部分化工企业上半年业绩预增，为行业复苏提供了积极信号。
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