基础化工行业周报:冬储提升化肥需求,磷酸二铵价格上涨

基础化工行业周报:冬储提升化肥需求,磷酸二铵价格上涨

研报

基础化工行业周报:冬储提升化肥需求,磷酸二铵价格上涨

  投资要点:   12 月 8 日国海化工景气指数为 128.55,环比 12 月 1 日下降 1.53。综合考虑化工企业经营情况和景气程度,维持行业“推荐”评级。   投资建议:关注一体化和下游企业   展望 2023 年,我们认为化工将迎来内外复苏的两大主线,近期疫情防控 20 条具体措施实施和房地产民营企业融资获支持,我们预计国内需求有望逐渐复苏,出行、纺织服装、房地产相关的下游需求有望向上。出口欧洲的需求有望增加,由于目前欧洲高昂的能源价格逐步向化工产品传导,欧洲化工产品价格提升,国内化工品价格和欧洲价格差距持续拉大,叠加海运费价格回落,我们认为,欧洲受高价能源影响比较严重的主要是天然气化工和能源消耗比较重的化工品,例如聚氨酯、氯碱、合成氨及下游、甲醇及下游、己二酸及下游等,和国内的煤化工(包括聚氨酯)重合度较高,近期随着产能的逐渐关停,TDI 价格已经出现了大幅上涨。叠加能源产品价格下降,化工行业有望迎来需求复苏、成本下降的双重利好,偏下游的行业、新材料以及一体化企业将受益。   根据短期业绩情况重点关注建议:1)万华化学(MDI 和 TDI 价格持续回升,尼龙 12 试产成功,2023 年是投产大年);2)轮胎行业(东南亚至美国海运费下降接近底部,我们预计后续东南亚至美国的发货量有望回升,国内出行增加将拉动轮胎需求好转,重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、阳谷华泰、双箭股份);3)桐昆股份、新凤鸣(涤纶长丝需求有望好转);4)中国化学(打造平台型创新企业,在建项目大幅增长,2023 年业绩增长确定性强,短期己二腈突破);5)合盛硅业(下游持续扩张,工业硅有望趋紧);6)瑞华泰(国产替代,PI膜项目投产在即);7)长青股份(景气底部持续扩张);8)中化国际(风电上游环氧树脂龙头,对位芳纶取得突破) ;9)蓝晓科技(盐湖提锂技术产业化不断推进) ;10)黑猫股份(锂电级导电炭黑国产替代空间广阔) ;11)远兴能源(天然碱扩能有望 2023 年投产)。   建议长期关注:我们仍然重点看好被低估的各细分领域龙头:1)民营炼化及涤纶长丝企业(恒力石化、荣盛石化、卫星化学、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、东华能源等);2)煤化工(华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等);3)磷化工产业链企业(新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、川发龙蟒、湖北宜化、川金诺、中毅达、粤桂股份等);4)新材料(国瓷材料、万润股份、利安隆、凯赛生物、信德新材、道恩股份、雅克科技、江化微、金发科技、巨化股份、盐湖股份、泰和新材等);5)纯碱行业(远兴能源、三友化工、山东海化等);6)农药(扬农化工、利尔化学、国光股份);7)食品添加剂(新和成、金禾实业);8)钛白粉龙头龙佰集团;9)氨纶和己二酸龙头华峰化学;10)油脂化工龙头赞宇科技。   行业价格走势   据 Wind,截至本周,Brent 和 WTI 期货价格分别收于 76.82 和 71.59美元/桶,周环比-10.07%和-10.89%。   重点涨价产品分析   本周磷酸二铵价格有所上调, 华东价格达 3980 元/吨,环比上周+4.74%。原料方面合成氨市场持续挺涨,磷矿石市场气氛平静,硫磺市场疲软回落,成本区间振荡。冬储市场持续推进中,刚需采购为主,货源较为紧俏,贸易商捂货惜售,低价货源逐渐消失,出价逐渐向高端靠拢。本周丁二烯价格有所上调,华东价格达 6880 元/吨,环比上周+4.62%。周后期,华东港口库存增量,北方厂家正常外销,加之近期盛虹炼化丁二烯有出货预期,现货供应面承压,但场内无大量低价货源补充,同时部分装置存在短期停产传闻,提振商户心态,丁二烯价格趁机上推。本周正丁醇价格有所上调,价格达 7950 元/吨,环比+4.61%。周前期下游以及贸易商低价刚需补货,市场成交氛围尚可,周六,山东大厂试探性上调价格,随后其余厂家跟涨,与此同时,前期检修的正丁醇装置陆续恢复重启,但因工厂库存始终维持低位,市场趋于稳定。   风险提示 宏观经济变化;油价震荡变化;环保趋严;产品价格大幅波动;重点关注公司业绩不达预期。
报告标签:
  • 化学制品
报告专题:
  • 下载次数:

    2289

  • 发布机构:

    国海证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-12-12

  • 页数:

    57页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  投资要点:

  12 月 8 日国海化工景气指数为 128.55,环比 12 月 1 日下降 1.53。综合考虑化工企业经营情况和景气程度,维持行业“推荐”评级。

  投资建议:关注一体化和下游企业

  展望 2023 年,我们认为化工将迎来内外复苏的两大主线,近期疫情防控 20 条具体措施实施和房地产民营企业融资获支持,我们预计国内需求有望逐渐复苏,出行、纺织服装、房地产相关的下游需求有望向上。出口欧洲的需求有望增加,由于目前欧洲高昂的能源价格逐步向化工产品传导,欧洲化工产品价格提升,国内化工品价格和欧洲价格差距持续拉大,叠加海运费价格回落,我们认为,欧洲受高价能源影响比较严重的主要是天然气化工和能源消耗比较重的化工品,例如聚氨酯、氯碱、合成氨及下游、甲醇及下游、己二酸及下游等,和国内的煤化工(包括聚氨酯)重合度较高,近期随着产能的逐渐关停,TDI 价格已经出现了大幅上涨。叠加能源产品价格下降,化工行业有望迎来需求复苏、成本下降的双重利好,偏下游的行业、新材料以及一体化企业将受益。

  根据短期业绩情况重点关注建议:1)万华化学(MDI 和 TDI 价格持续回升,尼龙 12 试产成功,2023 年是投产大年);2)轮胎行业(东南亚至美国海运费下降接近底部,我们预计后续东南亚至美国的发货量有望回升,国内出行增加将拉动轮胎需求好转,重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、阳谷华泰、双箭股份);3)桐昆股份、新凤鸣(涤纶长丝需求有望好转);4)中国化学(打造平台型创新企业,在建项目大幅增长,2023 年业绩增长确定性强,短期己二腈突破);5)合盛硅业(下游持续扩张,工业硅有望趋紧);6)瑞华泰(国产替代,PI膜项目投产在即);7)长青股份(景气底部持续扩张);8)中化国际(风电上游环氧树脂龙头,对位芳纶取得突破) ;9)蓝晓科技(盐湖提锂技术产业化不断推进) ;10)黑猫股份(锂电级导电炭黑国产替代空间广阔) ;11)远兴能源(天然碱扩能有望 2023 年投产)。

  建议长期关注:我们仍然重点看好被低估的各细分领域龙头:1)民营炼化及涤纶长丝企业(恒力石化、荣盛石化、卫星化学、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、东华能源等);2)煤化工(华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等);3)磷化工产业链企业(新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、川发龙蟒、湖北宜化、川金诺、中毅达、粤桂股份等);4)新材料(国瓷材料、万润股份、利安隆、凯赛生物、信德新材、道恩股份、雅克科技、江化微、金发科技、巨化股份、盐湖股份、泰和新材等);5)纯碱行业(远兴能源、三友化工、山东海化等);6)农药(扬农化工、利尔化学、国光股份);7)食品添加剂(新和成、金禾实业);8)钛白粉龙头龙佰集团;9)氨纶和己二酸龙头华峰化学;10)油脂化工龙头赞宇科技。

  行业价格走势

  据 Wind,截至本周,Brent 和 WTI 期货价格分别收于 76.82 和 71.59美元/桶,周环比-10.07%和-10.89%。

  重点涨价产品分析

  本周磷酸二铵价格有所上调, 华东价格达 3980 元/吨,环比上周+4.74%。原料方面合成氨市场持续挺涨,磷矿石市场气氛平静,硫磺市场疲软回落,成本区间振荡。冬储市场持续推进中,刚需采购为主,货源较为紧俏,贸易商捂货惜售,低价货源逐渐消失,出价逐渐向高端靠拢。本周丁二烯价格有所上调,华东价格达 6880 元/吨,环比上周+4.62%。周后期,华东港口库存增量,北方厂家正常外销,加之近期盛虹炼化丁二烯有出货预期,现货供应面承压,但场内无大量低价货源补充,同时部分装置存在短期停产传闻,提振商户心态,丁二烯价格趁机上推。本周正丁醇价格有所上调,价格达 7950 元/吨,环比+4.61%。周前期下游以及贸易商低价刚需补货,市场成交氛围尚可,周六,山东大厂试探性上调价格,随后其余厂家跟涨,与此同时,前期检修的正丁醇装置陆续恢复重启,但因工厂库存始终维持低位,市场趋于稳定。

  风险提示 宏观经济变化;油价震荡变化;环保趋严;产品价格大幅波动;重点关注公司业绩不达预期。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 57
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国海证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049