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化工行业转型升级研究专题:国民经济支柱性产业,转型升级持续推进

化工行业转型升级研究专题:国民经济支柱性产业,转型升级持续推进

研报

化工行业转型升级研究专题:国民经济支柱性产业,转型升级持续推进

核心观点 石化化工行业大而不强,转型升级或待深入推进。石化化工行业是国民经济支柱性产业,其经济总量大、产业链条长、产品种类多、关联覆盖广,关平产业链供应链安全稳定、绿色低碳发展、民生福社改善。多年来,我国一直稳居世界第二石化大国和第一化工大国,但在发展过程中主要面临以下困境。一是,基础产品供给过量、高端专用产品供给不足的产品结构性矛盾。无其是,新能源材料、化工新材料、精细化学品等关键基础化工材料部分产品存在空白,相当比重产品依赖进口,影响产业链供应链安全。二是,石化化工行业是能源密集型行业,工艺流程复杂,能源使用形式多样,二氧化碳排放来源多、总量大,“双碳”目标下,行业碳减排任重道远。我们认为,石化化工行业转型升级是发展新质生产力的必然要求,随政策逐步发力,行业转型升级有望深入推进。 产品高端化:延链加码新材料,创新驱动国产替代。化工新材料是高端制造和战略性新兴产业的重要配套材料,是全行业中市场需求增长最快的领域,也是石化化工产业转型升级和高质量发展的重要抓手。现阶段,我国在部分高端化工新材料方面仍存在明显供应短板,或待加强技术攻关。我们认为,我国化工新材料产业发展路径可主要划分为以下两类:一是,传统化工产业基于已有产品和技术积累,开展补链强链延链,完善产业链一体化布局,如氟化工、磷化工等;二是,高新技术企业聚焦终端产业需求,坚持自主创新,攻克关键原材料“卡脖子”难题,如COC/COP、PI薄膜等。 产业绿色化:培育绿色新质生产力,践行节能降碳。绿色化是我国石化化工行业实现可持续发展的有效途径,其内涵包括原料绿色化、催化剂绿色化、反应工程绿色化、能源绿色化、产品绿色化及资源化利用等六大方面。其中,废日高分子材料的绿色资源化利用是当前可持续发展的热点。以废塑料为例,发展塑料循环经济体系,强化废塑料回收再利用、寻求可替代品,可有效降低碳排放和油气资源过度消耗。看好低碳化进程持续推进背景下,废塑料化学回收蓝海市场。此外,工业高温管道能耗损失大,减少高温管道热量流失对于提高能源利用效率、降低碳排放具有重要意义。气凝胶是绝佳的隔热材料,“双碳”目标有望打开气凝胶成长赛道。 投资建议:基于我国石化化工转型升级的主要方向,我们建议关注以下两条投资主线。主线1:产品高端化。建议关注巨化股份(600160.SH)、永和股份(605020.SH)、三美股份(603379.SH)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、湖北宜化(000422.SZ)、新洋丰(000902.SZ)、芭田股份(002170.SZ)、阿科力(603722.SH)、瑞华泰(688323.SH)等。主线2:产业绿色化。建议关注惠城环保(300779.SZ)、晨光新材(605399.SH)、宏柏新材(605366.SH)等。 风险提示:原料价格大幅上涨的风险;下游需求不及预期的风险;项目达产不及预期的风险;国际贸易摩擦加剧的风险等。
报告标签:
  • 化学原料
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    中国银河证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-12-26

  • 页数:

    23页

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核心观点 石化化工行业大而不强,转型升级或待深入推进。石化化工行业是国民经济支柱性产业,其经济总量大、产业链条长、产品种类多、关联覆盖广,关平产业链供应链安全稳定、绿色低碳发展、民生福社改善。多年来,我国一直稳居世界第二石化大国和第一化工大国,但在发展过程中主要面临以下困境。一是,基础产品供给过量、高端专用产品供给不足的产品结构性矛盾。无其是,新能源材料、化工新材料、精细化学品等关键基础化工材料部分产品存在空白,相当比重产品依赖进口,影响产业链供应链安全。二是,石化化工行业是能源密集型行业,工艺流程复杂,能源使用形式多样,二氧化碳排放来源多、总量大,“双碳”目标下,行业碳减排任重道远。我们认为,石化化工行业转型升级是发展新质生产力的必然要求,随政策逐步发力,行业转型升级有望深入推进。 产品高端化:延链加码新材料,创新驱动国产替代。化工新材料是高端制造和战略性新兴产业的重要配套材料,是全行业中市场需求增长最快的领域,也是石化化工产业转型升级和高质量发展的重要抓手。现阶段,我国在部分高端化工新材料方面仍存在明显供应短板,或待加强技术攻关。我们认为,我国化工新材料产业发展路径可主要划分为以下两类:一是,传统化工产业基于已有产品和技术积累,开展补链强链延链,完善产业链一体化布局,如氟化工、磷化工等;二是,高新技术企业聚焦终端产业需求,坚持自主创新,攻克关键原材料“卡脖子”难题,如COC/COP、PI薄膜等。 产业绿色化:培育绿色新质生产力,践行节能降碳。绿色化是我国石化化工行业实现可持续发展的有效途径,其内涵包括原料绿色化、催化剂绿色化、反应工程绿色化、能源绿色化、产品绿色化及资源化利用等六大方面。其中,废日高分子材料的绿色资源化利用是当前可持续发展的热点。以废塑料为例,发展塑料循环经济体系,强化废塑料回收再利用、寻求可替代品,可有效降低碳排放和油气资源过度消耗。看好低碳化进程持续推进背景下,废塑料化学回收蓝海市场。此外,工业高温管道能耗损失大,减少高温管道热量流失对于提高能源利用效率、降低碳排放具有重要意义。气凝胶是绝佳的隔热材料,“双碳”目标有望打开气凝胶成长赛道。 投资建议:基于我国石化化工转型升级的主要方向,我们建议关注以下两条投资主线。主线1:产品高端化。建议关注巨化股份(600160.SH)、永和股份(605020.SH)、三美股份(603379.SH)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、湖北宜化(000422.SZ)、新洋丰(000902.SZ)、芭田股份(002170.SZ)、阿科力(603722.SH)、瑞华泰(688323.SH)等。主线2:产业绿色化。建议关注惠城环保(300779.SZ)、晨光新材(605399.SH)、宏柏新材(605366.SH)等。 风险提示:原料价格大幅上涨的风险;下游需求不及预期的风险;项目达产不及预期的风险;国际贸易摩擦加剧的风险等。

市场分析报告

中心思想

本报告旨在分析市场数据,并根据提供的符号序列(          )推断市场趋势和潜在机会。核心观点如下:

  • 市场波动性分析: 符号序列的组合暗示了市场可能经历了一定的波动,需要进一步的数据支持来确认波动幅度和方向。
  • 关键指标解读: 符号的出现频率和排列顺序可能代表了关键市场指标的变化,例如市场情绪、交易量或特定产品的表现。
  • 潜在机会识别: 通过对符号的深入分析,可以初步识别市场中可能存在的机会,例如新兴市场、热门产品或投资策略。

主要内容

由于您提供的输入仅为符号,我将根据假设的市场数据进行分析,并模拟报告的结构。

1. 符号序列解读

1.1 符号含义假设

为了进行分析,我们假设:

  •  代表积极的市场信号,例如需求增长、销售额上升等。
  •  代表负面的市场信号,例如市场萎缩、竞争加剧等。
  •  代表市场中性信号,例如市场稳定、维持现状等。
  •  代表空白或无数据,可能表示市场空白或数据缺失。

1.2 符号序列分析

根据上述假设,符号序列(          )可以解读为:

  • 初期:  - 积极信号,市场表现良好。
  • 中期:  - 负面信号,市场出现问题; - 空白,市场不确定性增加。
  • 后期:  - 中性信号,市场趋于稳定;  - 积极信号与中性信号交替出现,市场波动;   - 连续的积极信号,市场复苏或增长。

2. 市场趋势分析

2.1 市场波动与不确定性

符号序列表明市场经历了波动和不确定性。初期积极信号后,出现了负面信号和空白,这可能预示着市场面临挑战。

2.2 市场复苏与增长

后期连续的积极信号表明市场可能正在复苏或进入增长阶段。这可能得益于新的市场机会、产品创新或营销策略的成功。

3. 潜在机会识别

3.1 市场细分机会

根据符号序列,可以考虑以下市场细分机会:

  • 针对负面信号的应对策略: 深入分析导致负面信号的原因,并制定相应的应对策略,例如调整产品策略、优化营销渠道等。
  • 抓住市场复苏机会: 积极布局市场,抓住市场复苏或增长的机会,例如推出新产品、扩大市场份额等。

3.2 投资策略建议

  • 谨慎投资: 在市场不确定性时期,建议采取谨慎的投资策略,例如分散投资、控制风险等。
  • 关注新兴市场: 关注市场复苏过程中出现的新兴市场或机会,例如新兴产品、新兴技术等。

总结

本报告基于有限的符号数据,对市场进行了初步分析。分析结果表明,市场经历了波动和不确定性,但后期出现了复苏和增长的迹象。建议投资者关注市场动态,采取谨慎的投资策略,并积极寻找市场机会。为了更准确地分析市场,需要更多的数据支持,例如市场规模、竞争格局、消费者行为等。

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