2025年5月第三周创新药周报-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　A股和港股创新药板块及XBI指数本周走势

　　2025年5月第三周，陆港两地创新药板块共计39个股上涨，67个股下跌。其中涨幅前三为德琪医药-B（18.34%）、思路迪（14.57%）、嘉和生物-B（14.48%）。跌幅前三为歌礼制药-B（-17.10%）、康宁杰瑞制药-B（-8.72%）、云顶新耀-B（-7.77%）。

　　本周A股创新药板块上涨1.75%，跑赢沪深300指数0.63pp，生物医药上涨1.19%。近6个月A股创新药累计上涨12.20%，跑赢沪深300指数13.49pp，生物医药累计下跌8.18%。

　　本周港股创新药板块上涨2.77%，跑赢恒生指数0.68pp，恒生医疗保健上涨0.57%。近6个月港股创新药累计上涨25.74%，跑赢恒生指数5.95pp，恒生医疗保健累计上涨18.27%。

　　本周XBI指数上涨3.49%，近6个月XBI指数累计下跌18.53%。

　　国内重点创新药进展

　　5月国内1款新药获批上市，无新增适应症获批上市；本周国内无新药获批上市，无新增适应症获批上市。

　　海外重点创新药进展

　　5月美国1款NDA获批上市，无BLA获批上市。本周美国无NDA获批上市，无BLA获批上市。5月欧洲无创新药获批上市，本周欧洲无新药获批上市。5月日本1款创新药获批上市，本周日本1款创新药获批上市。

　　本周全球重点创新药交易进展

　　本周全球共达成11起重点交易，披露金额的重点交易有4起。Rznomics与Eli Lilly签订协议，交易金额为1300百万美金；西湖大学与诺诚健华签订协议，交易金额为7.51百万美金；Septerna与Novo Nordisk签订协议，交易金额为2200百万美金；Boston Pharmaceuticals与GSK签订协议，交易金额为2000百万美金。

　　风险提示：药品降价风险；研发失败风险；政策风险。

中心思想

本周创新药市场呈现分化态势，A 股和港股创新药板块表现各异，XBI 指数下跌。
全球创新药交易活跃，多家公司达成重要合作，涉及金额巨大。
国内创新药进展稳步推进，多个新药上市申请获受理，临床试验持续进行。

主要内容

1. 市场表现与板块动态

A 股与港股创新药板块表现： 本周 A 股创新药板块上涨 1.75%，跑赢沪深 300 指数；港股创新药板块上涨 2.77%，跑赢恒生指数。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 12.20%，港股创新药累计上涨 25.74%。
XBI 指数表现： 本周 XBI 指数上涨 3.49%，但近 6 个月累计下跌 18.53%。
个股涨跌幅： 德琪医药-B、思路迪、嘉和生物-B 涨幅居前；歌礼制药-B、康宁杰瑞制药-B、云顶新耀-B 跌幅居前。

2. 国内外创新药进展

国内： 5 月国内 1 款新药获批上市，无新增适应症获批上市。本周国内无新药获批上市，无新增适应症获批上市。
美国： 5 月美国 1 款 NDA 获批上市，无 BLA 获批上市。本周美国无 NDA 获批上市，无 BLA 获批上市。
欧洲： 5 月欧洲无创新药获批上市，本周欧洲无新药获批上市。
日本： 5 月日本 1 款创新药获批上市，本周日本 1 款创新药获批上市。
重点创新药进展： 科弈药业、恒瑞医药、诺诚健华、海思科、荣昌生物、中国生物制药、和黄医药、百济神州、齐鲁制药、欧康维视、泽璟制药等公司均有重要进展。

3. 全球重点创新药交易

交易数量与金额： 本周全球共达成 11 起重点交易，披露金额的重点交易有 4 起。
重点交易： Rznomics 与 Eli Lilly 签订协议，交易金额为 1300 百万美元；西湖大学与诺诚健华签订协议，交易金额为 7.51 百万美元；Septerna 与 Novo Nordisk 签订协议，交易金额为 2200 百万美元；Boston Pharmaceuticals 与 GSK 签订协议，交易金额为 2000 百万美元。

4. GLP-1RA 药物研发进展和销售情况

GLP-1RA 药物： 全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药：11 项已获批上市(均已在中国获批上市)，3 款处于 NDA 阶段，9 项处于 III 期临床阶段。全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药：3 项已获批上市(其中 2 项在中国获批上市，1 项在中国处于 NDA 阶段)，1 款处于 NDA 阶段，6 项处于 III 期临床阶段。
仿制药： 国内，利拉鲁肽已有华东医药、通化东宝和中国生物制药（正大天晴）三家获批上市，其中华东医药糖尿病和肥胖/超重两项适应症均已获批上市。司美格鲁肽仿制药进入竞速期，4 款药物处于 NDA 阶段，9 款处于 III 期临床阶段。
销售额： 替尔泊肽（Mounjaro）2023 年销售额 51.63 亿美元（+970.1%），远超司美格鲁肽上市初表现；2023 年 11 月 18 日替尔泊肽（Zepbound）获批减重适应症，全年销售额 1.758 亿美元。度拉糖肽(Trulicity)2023 年营收约 71.33 亿美元。