收购大连泛谷 进军制剂领域完善产业链布局

# 中心思想 * **产业链延伸与协同效应：** 富祥股份通过收购大连泛谷，实现了产业链向下游制剂领域的延伸，并有望通过新药研发和GMP改造，与公司现有抗菌原料药业务产生协同效应，提高整体盈利能力。 * **在研产品潜力：** 公司积极推进盐酸二甲双胍缓释片(Ⅱ)、阿加曲班注射液、门冬氨酸鸟氨酸注射液等在研产品的研发报批，这些产品具有较大的市场潜力，有望为公司带来显著的销售收入和利润增长。 # 主要内容 ## 公司动态事项：收购大连泛谷 * **收购及增资计划：** 富祥股份拟以现金1386.8万元收购大连泛谷70%股权，并增资3000万元用于偿还债务、新药研发及水针线GMP改造等。 ## 事项点评：产业链延伸与产品线丰富 * **产业链延伸：** 通过收购，富祥股份将业务拓展至下游制剂领域，完善产业规划布局，打造医药全产业链。 * **制剂生产能力：** 大连泛谷拥有小容量注射液、固体制剂及原料药生产车间，固体制剂已通过新版GMP认证，公司将进行水针线新版GMP改造，为未来制剂产品的研发和生产奠定基础。 ## 在研产品储备：潜在增长点 * **技术转让与合作：** 深圳泛谷与大连泛谷签署技术转让及开发合同，涉及盐酸二甲双胍缓释片(Ⅱ)、阿加曲班注射液、门冬氨酸鸟氨酸注射液等产品。 * **市场前景广阔：** 这些在研产品分别针对糖尿病、血栓及肝脏疾病等领域，市场规模较大且增长迅速，有望为公司带来可观的销售收入和利润。 ## 投资建议：维持“增持”评级 * **盈利预测与估值：** 预计公司2017、2018年EPS分别为2.24元和3.10元，动态PE低于行业平均水平。 * **投资逻辑：** 他唑巴坦维持量价齐升态势，收购大连泛谷延伸产业链，有望改善经营效益，看好公司未来发展，维持“增持”评级。 ## 盈利预测与估值 * **财务数据预测：** 报告预测了公司2016A-2019E的营业收入、净利润、每股收益等关键财务指标，并给出了相应的增长率和市盈率。 # 总结 本报告分析了富祥股份收购大连泛谷的战略意义，指出公司通过产业链延伸和新药研发，有望实现业绩的持续增长。报告强调了在研产品的市场潜力，并维持了对公司“增持”的投资评级。同时，报告也提示了产业链整合、研发进度、股东减持等风险因素。