# 中心思想 本报告对仙琚制药（002332）2016年年报进行了深度分析，核心观点如下： * **业绩增长与发展潜力：** 公司2016年业绩表现良好，归母净利润显著增长。公司立足甾体药物领域，在妇科及计生用药方面具有增长潜力，有望受益于二胎政策。 * **改革与创新驱动：** 营销改革理顺机制，管理层深度绑定公司利益，成为国企改革先锋。公司加强自主创新，在妇科、呼吸科、麻醉科、皮肤科四大类药物方面重点投入研发。 * **投资建议：** 首次覆盖给予“买入”评级，目标价18元。预计公司未来收入和利润有望得到明显改善。 # 主要内容 ## 公司概况与业绩表现 * **营收与利润双增长：** 仙琚制药2016年实现营业收入25.04亿元，同比增长0.95%；归母净利润1.46亿元，同比增长37.2%；扣非后归母净利润1.31亿元，同比增长40%。 * **主营业务构成：** 公司主产品主要分为皮质激素类药物、妇科及计生、麻醉与肌松类药物三大类，占公司营业收入的74%。 ## 业务分析 * **皮质激素类药物：** 2016年实现收入7.76亿元，收入占比31%，毛利率水平40%。 * **妇科及计生用药：** 实现收入7.33亿元，收入占比29%，毛利率70%，黄体酮胶囊第四季度开始逐步运用于辅助生殖领域，有望成为新的增长点。 * **麻醉与肌松类药物：** 实现收入3.34亿元，收入占比13%，毛利率91%。 ## 营销模式与渠道建设 * **三大销售架构：** 国际贸易部负责原料药的境外销售；国内贸易部负责原料药的国内销售；销售公司负责制剂产品的销售，终端网络已覆盖全国各地。 * **终端网络覆盖：** 拥有医院线、OTC线两个完整的销售网络，同时成立第三终端队伍与维护重点客户的KA队伍，摸索出了有效的终端管理和市场推广策略。 ## 研发创新与产品线拓展 * **研发投入与成果：** 坚持原料药、制剂一体化的行业模式，以甾体药物系列产品研发为目标；2016年获得盐酸罗哌卡因等3个生产批文，地诺孕素片等5项临床批件；1.1类新药奥美克松钠注射液处于I期临床筹备阶段，预计2017上半年开始I期临床。 * **重点研发方向：** 妇科、呼吸科、麻醉科、皮肤科四大类药物为重点。 ## 国企改革与管理层激励 * **员工持股计划：** 2015年完成员工持股，管理层和公司利益深度绑定，成为浙江省国企改革先锋。 ## 盈利预测与投资建议 * **盈利预测：** 预计公司2017-2019年EPS分别为0.36元、0.48元、0.63元，对应市盈率为38倍、29倍、22倍。 * **投资建议：** 首次覆盖给予“买入”评级，目标价18元。 ## 风险提示 * **主要风险：** 原料药价格或波动风险；药品招标或降价风险；政策风险。 # 总结 本报告对仙琚制药2016年年报进行了全面分析，公司在甾体药物领域具有领先地位，通过营销改革和创新研发，业绩有望持续增长。管理层深度绑定公司利益，为公司发展注入了动力。首次覆盖给予“买入”评级，目标价18元，但同时也需关注原料药价格波动、药品招标降价以及政策风险。

# 中心思想 本报告对江中药业（600750）进行分析，核心观点如下： * **OTC主业平稳增长与国企改革预期**：江中药业的OTC（非处方药）主业保持平稳，同时存在国企改革的预期，为公司发展带来潜在动力。 * **盈利预测与投资评级**：预计公司2017-2019年EPS分别为1.55元、1.75元、2.01元，对应市盈率为23倍、21倍、18倍，首次覆盖给予“增持”评级。 # 主要内容 ## 公司财务与经营状况分析 * **营收下滑但利润增长**：2016年公司营业收入同比下滑39.87%，但归母净利润同比增长3.47%，主要得益于期间费用下降。扣除转让江西九州通因素，营收同比下降12.09%。 * **大健康产业持续增长**：非处方药业务受政策及渠道精控影响有所下滑，但保健品业务积极探索模式，为后续发展奠定基础。 ## 江中品牌发展策略 * **做强做优品牌**：健胃消食片、乳酸菌素片和复方草珊瑚含片是公司主要收入来源，纳入省级医保目录，并投入研发提升品质。 * **渠道与推广创新**：实施“一个平台，两种模式”渠道策略，精确对应经、分销商与药店终端，尝试新媒体推广，探索整合传播方式。 ## 滋补保健业务拓展 * **市场潜力巨大**：未来五年保健食品市场有望新增1000亿元，公司参灵草口服液、初元营养饮品等有望受益。 * **产品系列开发**：初元营养品销售收入达1.48亿元，公司进行系列产品开发，预计新产品获批后收入会明显提升；参灵草口服液亦进行系列产品开发。 ## 国企改革预期 * **完善公司治理**：大股东江中集团被确定为省属国有企业开展完善法人治理结构试点单位，首创省属国有企业董事会选聘经理层。 * **混改预期**：江西国资委在2015年进行了盐业集团公司的混合所有制改革，江中药业国企改革可能在2017年有实质性进展。 ## 盈利预测与关键假设 * **业务分拆收入预测**：基于对非处方药、保健食品和酒类业务的增长假设，预测公司未来三年收入。 * 假设1：预计未来 3 年非处方药行业平均增速约为 10%，公司通过营销调整能够扭转 2016年收入下滑的态势，非处方药类业务增速与行业相当； * 假设2：预计未来3年保健食品行业增速约15%，预计公司通过营销调整能够扭转2016 年收入下滑的态势，随着产品品类的丰富，业务处于成长期，增速逐步加快，预计增速有望 后来居上，超越行业水平； * 假设3：预计未来3年公司酒类销量有望随着营销投入加大，且基数较小，有望出现较 快的销量增长。 * **财务预测**：预计公司2017-2019年营业收入增速分别为5.66%、13.34%和16.65%。 # 总结 本报告分析了江中药业的财务状况、业务发展策略以及国企改革预期。公司OTC主业平稳，保健品业务具有增长潜力，国企改革预期为公司带来潜在利好。基于对公司未来盈利的预测，首次覆盖给予“增持”评级。

好的，我将根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求，生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 内生增长强劲与资产注入预期：中国医药2016年年报显示，公司内生增长动力充足，三大业务板块持续高增长。同时，国企改革持续推进，集团优质资产注入在即，为公司未来发展带来巨大潜力。 盈利能力提升与投资价值：公司盈利预测显示，未来几年EPS将持续增长，维持“买入”评级，目标价28.25元。 主要内容 2016年年报业绩回顾 营收与利润双增长：公司2016年实现营业收入257.4亿元，同比增长25%；归母净利润9.5亿元，同比增长54%；扣非后归母净利润8.9亿元，同比增长53%。 利润分配方案：公司利润分配预案为每10股派发现金2.66元（含税）。 三大业务板块分析 工业板块稳健增长：工业板块实现营业收入24.9亿元，同比增长9%；净利润3.3亿元，同比增长36%。化学制剂业务和原料药业务分别实现收入14.1亿元和10.8亿元。 商业板块高速扩张：商业板块实现收入171.3亿元，同比增长42%；净利润3.8亿元，同比增长80%。通过内生增长和并购，公司在全国范围内加快布局，并积极开拓药房托管、药事服务等新业务。 国际贸易板块转型升级：国际贸易板块实现收入68.4亿元，同比增长1%；净利润4.1亿元，同比增长54%，主要受益于持续转型升级和2015年计提减值损失的影响。 2017年经营目标：公司2017年经营目标为利润总额增幅不低于25%，考虑到内生增长+外延扩张+资产注入，预计实现经营目标是大概率事件。 国企改革与资产注入 优质资产注入预期：集团众多优质资产有望在2017年注入上市公司，包括江药集团、海南康力、上海新兴、长城制药等。 上海新兴的潜力：上海新兴拥有浆站资源和丰富的产品线，随着血制品提价和业绩逐步释放，有望迎来高速成长，注入上市公司后有望进一步提升公司业绩弹性。 盈利预测与投资建议 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为1.13元、1.39元、1.63元，对应PE分别为21倍、17倍、14倍。 投资建议：维持“买入”评级，给予2017年25倍PE，目标价28.25元。 风险提示 产品放量或低于预期 资产注入进度或低于预期 总结 本报告对中国医药（600056）2016年年报进行了全面分析，认为公司内生增长强劲，三大业务板块持续高增长。国企改革持续推进，优质资产注入在即，为公司未来发展带来巨大潜力。维持“买入”评级，目标价28.25元。同时，报告也提示了产品放量和资产注入进度可能低于预期的风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长与战略转型：迪瑞医疗2016年业绩略低于预期，但封闭化销售模式带动试剂业务快速增长，尤其生化试剂收入大幅提升，母公司与宁波瑞源的协同效应显著。 未来增长点：公司化学发光产品即将正式推向市场，有望成为新的业绩增长点，预计2018年开始公司业绩有望加速。 主要内容 公司业绩概况 2016年公司实现营业收入7.6亿元，同比增长33.7%；归母净利润1.3亿元，同比增长15.6%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比增长10.7%；经营性净现金流2.1亿元，同比增长40.6%，EPS为0.82元。 产品线分析 公司仪器实现收入3.1亿元，同比+7.9%；试剂实现3.7亿元，同比+83.2%；试纸收入8612万元，同比+3.3%。 生化试剂收入2.9亿元，同比+119.2%，其中宁波瑞源实现收入2.0亿元，同比+17.7%，母公司生化试剂实现收入9145万元，同比+41.8%。 化学发光业务展望 公司已于2015年获得化学发光仪器的注册证，目前已获得了35项化学发光试剂的注册证，另外还有20-30项化学发光试剂处于申报阶段。 预计2017年下半年开始正式销售化学发光产品，2018年开始公司业绩有望加速。 盈利预测与投资建议 下调公司盈利预测，预计2017-2019年EPS分别为0.97元、1.14元、1.35元，对应当前股价PE分别为39倍、34倍和28倍。 考虑到公司化学发光即将正式推向市场，带动业绩快速增长，给予“增持”评级，目标价42元（6个月）。 关键假设 仪器：预计2017-2019年生化和尿液分析仪投放台数增长在个位数，预计5-6%，毛利率保持34-35%左右； 试剂：在封闭化带动下，预计生化试剂销量增速有望维持25%左右，而其他试剂销量增速预计在10%左右，即试剂整体预计2017-2019年维持在22%左右，毛利率80-82%； 试纸：跟随仪器销量增速，预计2017-2019年维持在5%左右，毛利率81%； 公司三费率无明显变化。 总结 业绩驱动因素：迪瑞医疗2016年业绩增长主要受益于宁波瑞源并表和封闭化销售模式带动下的试剂业务增长，尤其是生化试剂收入的大幅提升。 未来增长潜力：公司化学发光业务的推出有望成为未来业绩增长的重要驱动力，预计2018年开始将加速公司业绩增长。 投资建议：维持“增持”评级，但需关注新产品获批进度、业务整合以及汇率波动等风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 业绩增长驱动： 公司2016年业绩大幅增长，主要得益于新活素和诺迪康的稳健增长，以及依姆多并表带来的显著业绩增厚。 未来发展潜力： 康哲医药入主后，公司有望成为专利过期原研药的对接平台，未来发展空间巨大。 主要内容 公司整体业绩分析 营收与净利润： 公司2016年实现营收7.9亿元，同比下降42.4%，但归母净利润达到2亿元，同比增长116.4%。扣非后归母净利润1.7亿元，同比增长157.9%。 现金流状况： 经营性现金流量净额为2.5亿元，同比增长86.8%，EPS为1.36元。 主要产品线分析 新活素： 销量同比增长15.2%，预计实现收入约3.1-3.2亿元，未来有望延续快速增长态势，并受益于国家医保谈判目录调整。 诺迪康： 销量同比增长4.9%，收入约1.2-1.3亿，略低于预期，但考虑康哲的销售量承诺，预计2017年有望回到20-30%增长轨道。 依姆多： 从2016年5月开始并表，预计实现收入2.7亿元，海外收入1.7-1.8亿元，国内收入0.9-1亿元。预计2017年有望实现4-4.2亿元，国内1.8-2亿元，国外2.2-2.4亿元。 依姆多的战略意义 现金牛品种： 依姆多为抗缺血治疗的一线用药，是阿斯利康旗下的稳定现金流产品。 海外销售网络： 公司已完成中国市场交接，海外市场成熟销售网络基本承接完成，为公司未来更多海外资产承接或战略合作打下坚实基础。 定增及控制权变更 定增进展： 公司拟向大股东等发股融资12.4亿元，用于支付收购依姆多相关资产，目前定增已获证监会通过，等待正式批文中。 控制权变更： 发行完成后，康哲医药及一致行动人将占股37.94%，林刚先生成为实际控制人，导致控制权发生变化。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 不考虑增发对股本的影响，预计2017-2019年EPS分别为1.84元、2.17元和2.52元，即净利润CAGR约23%。 投资建议： 考虑到公司市值较小、估值较低、高成长、控制人变更想象空间巨大，维持“买入”评级。 风险提示 产品销售或低于预期 外延式并购或低于预期 海外市场销售网络对接进度和效果或低于预期 汇率或波动过大 总结 核心增长点： 西藏药业2016年业绩增长主要受益于新活素、诺迪康和依姆多三大产品线的良好表现，其中依姆多的并表显著增厚了业绩。 未来展望： 康哲医药入主后，公司有望借助其资源和执行力，成为专利过期原研药的对接平台，未来发展空间值得期待。同时，公司定增的完成将进一步增强其资金实力，为未来的发展提供保障。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 本报告对广生堂（300436）2016年年报进行了点评，核心观点如下： 业绩下滑与未来增长点： 公司2016年业绩下滑明显，主要受阿甘定和贺甘定销售收入下降影响。但替诺福韦上市有望大幅改善公司业绩，成为新的增长点。 战略布局与长期潜力： 公司积极布局肝病新药研发，长期看好公司发展前景，维持“买入”评级。 主要内容 公司业绩分析 整体业绩表现： 2016年公司营业收入和扣非净利润增速均有所下降，其中扣非净利润下降幅度较大。 产品销售情况： 阿甘定和贺甘定受降价和竞争影响，销售收入明显下滑，而恩甘定销售稳定增长。 核心业务与未来发展 新药研发投入： 公司加大研发投入，积极开展肝病新药研发，已立项多个1类新药。 替诺福韦的影响： 替诺福韦作为乙肝治疗新一线品种，市场空间广阔，预计上市后将显著改善公司业绩。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计2017-2019年EPS分别为0.61元、0.83元、1.22元，对应市盈率分别为84倍、62倍、42倍。 投资建议： 维持“买入”评级，看好公司长期发展前景。 关键假设 核心产品收入预测： 预计恩甘定收入持续增长，阿甘定和贺甘定收入小幅下降，替诺福韦上市后收入快速增长。 期间费用预测： 预计销售费用率和管理费用率保持较高水平。 总结 本报告分析了广生堂2016年业绩下滑的原因，并指出替诺福韦上市有望成为公司业绩增长的关键驱动力。公司积极布局肝病新药研发，长期发展潜力值得期待。维持“买入”评级，但需关注药品价格下滑和新产品上市进展等风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩高增长与战略明晰： 广誉远2016年业绩实现高增长，营业收入和扣非净利润大幅提升，主要得益于终端布局的加强和新产品的贡献。公司“传统中药+精品中药+保健酒”三驾马车战略逐渐明晰，发展前景看好。 盈利能力提升与评级维持： 预计未来几年公司EPS将持续增长，维持“买入”评级，但需关注原材料价格波动和产品销售不达预期的风险。 主要内容 公司业绩分析 全年业绩高增长，迎来快速发展阶段： 2016年，广誉远营业收入约为9.4亿元，同比增长约119%；扣非净利润约为1.1亿元，同比增长约22倍。四季度单季度利润也实现高增长。 收入增长驱动因素： 工业收入增长约126%，核心产品龟龄集、定坤丹系列收入翻番。终端布局加强，药店和医院终端数量大幅增加。新产品双天然安宫牛黄丸与牛黄清心丸贡献约7000万元收入。 盈利能力提升原因： 收入增长、所得税率下降、山西广誉远并表以及期间费用控制较好是盈利能力提升的主要原因。三费率同比下降约14个百分点，其中销售费用率下降约6个百分点。 企业战略与产品推广 战略定位清晰，加大产品推广拉动增长： 公司“传统中药+精品中药+保健酒”三驾马车战略逐渐明晰。 精品中药策略： 加强原材料控制，保证药材品质与供应；加强精品龟龄集、定坤丹口服液终端推广，推出双天然安宫牛黄丸、牛黄清心丸等新品，强化产品线，建立企业品牌形象。 传统中药策略： 加大与全国及区域龙头商业的合作，巩固核心产品的学术地位，提升公司品牌形象和产品认知度，带动终端销量稳步提升。 保健酒策略： 调整终端策略并加强营销，以山西、江苏等现有区域市场为重点，预计产能释放将支撑保健酒收入快速增长。 盈利预测与投资评级 盈利预测： 预计2017-2019年EPS分别为0.70元、1.13元、1.54元。 投资评级： 维持“买入”评级，理由是公司对产品的推广力度增加，终端渠道布局数量快速增长，收入增速或有超预期表现。 风险提示： 原材料价格或大幅波动，产品销售或不达预期。 总结 广誉远2016年业绩实现高增长，得益于终端布局的加强和新产品的贡献。公司战略定位清晰，通过加强产品推广和渠道建设，有望实现持续增长。维持“买入”评级，但需关注原材料价格波动和产品销售风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的MarkDown格式的分析报告。 中心思想 业绩增长与盈利能力提升： 佛慈制药2016年年报显示，公司营业收入和扣非净利润均实现显著增长，盈利能力持续提升。 战略调整与政策红利： 公司通过优化收入结构、受益于低价药政策红利以及积极布局中药配方颗粒市场，未来发展前景值得期待。 主要内容 财务概况 2016年，佛慈制药实现营业收入3.6亿元，同比增长10.9%；扣非净利润0.56亿元，同比增长53.2%。 2016年第四季度，公司营业收入0.95亿元，同比增长37.6%；扣非净利润0.11亿元，同比增长96.3%。 收入结构优化与盈利提升 核心产品驱动增长： 公司加强了对经典方浓缩丸和阿胶等重点产品的推广，其中六味地黄丸和阿胶收入分别同比增长147%和30%。 渠道拓展与区域深耕： 公司加强了医院市场和连锁终端的销售，并加大对上海、江浙、广东等重点市场的开发力度。 利润增长因素分析： 扣非净利润增速超过收入增速，主要得益于期间费用率的下降和核心单品六味地黄丸收入占比的提升，该产品毛利率远高于公司整体水平。 低价药红利与配方颗粒政策 低价药提价效应： 公司自2015年6月起对逍遥丸等15个主要浓缩丸产品提价，阿胶也上调出厂价，盈利能力优化趋势明显。 中药配方颗粒机遇： 中药配方颗粒政策放开预期强烈，公司与中科院兰州化物所合作，有望取得首批生产资格，占领市场先机。 道地药材布局： 公司正在建设陇药大宗药材基地和甘肃佛慈天然药物产业园，提升综合竞争力和可持续发展能力。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计2017-2019年EPS分别为0.16元、0.20元、0.25元，对应PE分别为72倍、58倍、47倍。 投资建议： 维持“增持”评级，看好公司品牌价值、盈利结构优化以及在中药配方颗粒市场和大健康领域的发展前景。 风险提示 原材料价格波动 产品销售或不达预期 总结 本报告对佛慈制药2016年年报进行了深入分析，公司通过优化收入结构、受益于低价药政策红利以及积极布局中药配方颗粒市场，实现了业绩的显著增长和盈利能力的持续提升。 预计未来公司将继续受益于市场化调价的政策红利以及中药配方颗粒市场的快速发展，前景值得期待。 建议投资者关注原材料价格波动和产品销售情况，注意投资风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业分析报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩稳健增长与转型：华润双鹤2016年业绩保持稳定增长，非输液业务占比提升，业务转型持续推进，有助于提升公司估值水平。 匹伐他汀医保放量潜力：匹伐他汀作为首仿药，进入医保目录后，市场空间广阔，有望成为公司业绩增长的重要驱动力。 慢病与儿科市场双轮驱动：公司在慢性病和儿科药领域均有布局，受益于政策和市场扩容，未来增长可期。 主要内容 公司业绩概况 营收与利润双增长：公司2016年实现营业收入54.9亿元，同比增长7%；归母净利润7.1亿元，同比增长8%。 利润分配方案：公司计划每10股派发现金0.99元并送红股2股（含税）。 产品结构分析 非输液业务占比提升：非输液业务收入和毛利占比分别提升8%和3%，业务转型效果显著。 心脑血管药物增长强劲：心脑血管药物收入达21.1亿元，同比增长18%，其中降脂药同比增长54%，主要得益于匹伐他汀的高速放量。 儿科药珂立苏放量：儿科药收入2.6亿元，同比增长19%，主要受益于珂立苏的放量，同比增长43%。 输液产品结构改善：输液产品收入21.1亿元，同比下降9%，但高毛利的软包装销量占比达到50%，毛利率提升4pp。 匹伐他汀市场前景 市场潜力巨大：他汀类药物市场规模庞大，匹伐他汀作为疗效明显且安全性较好的药物，市占率有望提升至20%，终端销售额不低于20亿。 华润双鹤的优势：华润双鹤作为首仿药，有望占据匹伐他汀市场75%的份额，市场空间不低于7.5亿元。 慢性病与儿科药市场机遇 慢性病市场广阔：我国慢性病患者人数众多，且随着老龄化进程加快将持续扩大，慢性病治疗药物市场前景广阔。 儿科药政策受益：二胎政策全面放开带来新生儿数量提升，国家出台利好政策，珂立苏等儿科药产品快速增长。 盈利预测与投资建议 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为1.19元、1.38元、1.60元，对应PE分别为20倍、17倍、15倍。 投资建议：维持“买入”评级。 盈利预测的关键假设 心脑血管药物销量增速：2017-2019年分别为20%、22%、20%。 输液产品销量增速：2017-2019年分别为-5%、-2%、0%。 分业务收入及毛利率预测 心脑血管：2017E收入2533.1百万元，增速20%，毛利率73%；2018E收入3090.4百万元，增速22%，毛利率72%；2019E收入3708.4百万元，增速20%，毛利率71%。 内分泌：2017E收入274.1百万元，增速8%，毛利率68%；2018E收入301.5百万元，增速10%，毛利率68%；2019E收入331.7百万元，增速10%，毛利率68%。 儿科用药：2017E收入309.9百万元，增速20%，毛利率73%；2018E收入356.4百万元，增速15%，毛利率73%；2019E收入409.9百万元，增速15%，毛利率73%。 其他制剂：2017E收入701.0百万元，增速10%，毛利率14%；2018E收入771.1百万元，增速10%，毛利率14%；2019E收入848.2百万元，增速10%，毛利率14%。 制剂合计：2017E收入3818.1百万元，增速17%，毛利率62%；2018E收入4519.4百万元，增速18%，毛利率62%；2019E收入5298.2百万元，增速17%，毛利率62%。 输液产品：2017E收入2001.4百万元，增速-5%，毛利率40%；2018E收入1961.3百万元，增速-2%，毛利率40%；2019E收入1961.3百万元，增速0%，毛利率40%。 海南中化：2017E收入188.5百万元，增速10%，毛利率75%；2018E收入207.3百万元，增速10%，毛利率75%；2019E收入228.1百万元，增速10%，毛利率75%。 风险提示 药品招标或低于预期的风险。 新进医保药品放量或低于预期的风险。 总结 华润双鹤2016年年报显示公司业绩稳健增长，业务转型持续推进，尤其在心脑血管和儿科药领域表现突出。匹伐他汀进入医保目录后，市场潜力巨大，有望成为公司业绩增长的重要驱动力。公司在慢性病和儿科药领域均有布局，受益于政策和市场扩容，未来增长可期。维持“买入”评级，但需关注药品招标和新进医保药品放量不及预期的风险。