好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的 Markdown 格式的报告摘要。 中心思想 精细化学品定制龙头地位稳固： 雅本化学作为国内领先的精细化学品定制生产商，凭借雄厚的研发实力和稳定的客户资源，在农药和医药中间体领域深耕多年，确立了行业领先地位。 长期订单和医药板块扩张驱动增长： 公司与富美实签订长期定制生产服务协议，奠定了未来业绩增长的基础。同时，公司积极扩张医药业务，有望迎来爆发式增长，形成新的利润增长点。 主要内容 公司概况：国内领先的精细化学品定制生产商 雅本化学是一家综合性化工企业，主要从事农药中间体、特种化学品和医药中间体的研发、生产与销售。公司拥有太仓、如东、滨海三大生产基地，具备千吨级高自动化水平生产线，原药及中间体总产能可达7000-8000吨。此外，公司还通过海外收购马耳他原料药公司ACL，积极布局国际医药定制和特色原料药市场。 农药中间体业务：长期订单夯实龙头地位，新产品放量在即 康宽中间体BPP产能扩张： 作为全球第一大植保品种康宽（氯虫苯甲酰胺）的核心中间体供应商，公司不断扩大BPP产能，目前已达1800吨/年，利用率高达80%-90%。 与富美实签订长期定制生产服务协议： 2018年11月，公司与富美实签订长期定制生产服务协议，进一步巩固了公司在中间体定制生产领域的龙头地位。该协议分为三期，三年一期，第一期35亿元对应2019-2021年，订单金额逐年增加，每期完成后将自动续展。 新农药中间体获批： 2019年，滨海基地有两个农药中间体已获生产批文，预计下半年产生效益，为公司带来新的利润增长点。 医药业务：内生增长+外延并购，迅速扩张 传统优势领域保持竞争力： 公司在传统的抗肿瘤、抗癫痫药物中间体等方面保持较强竞争力，受益于环保高压，2018年产品毛利率改善明显。 新产品陆续上市： 公司资源储备丰富，管道内新产品多样，与富美实、科迪华、拜耳的合作产品也将陆续上市，有望进一步增厚公司业绩。 业务协同效应逐步显现： 随着上海朴颐化学、ACL经营向好，业务协同效应有望逐步显现。未来公司将在生物酶、原料药领域持续发力，医药板块或迎爆发式增长。 获拜耳品牌认可： 2019年2月，公司被德国拜耳授予“伙伴关系与协作奖”，有利于提升公司产品市场竞争力和品牌影响力。 财务分析与投资建议 盈利预测： 预计公司2018-2020年每股收益分别为0.25元、0.35元、0.49元。 投资评级： 首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示 长期协议执行不达预期 原材料价格波动风险 安全生产风险 总结 雅本化学作为国内领先的精细化学品定制生产商，凭借其在农药中间体领域的龙头地位和医药板块的快速扩张，具备良好的发展前景。与富美实签订的长期订单为公司业绩增长奠定了坚实基础，而医药业务的持续发力有望为公司带来新的增长动力。首次覆盖，给予“推荐”评级。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 沙坦类原料药量价齐升驱动业绩增长： 公司四季度业绩大幅增长，主要受益于沙坦类原料药涨价和销量增加，预计2019年上半年仍将维持高位。 CEP证书恢复带来业绩弹性： 公司已完成欧盟要求的整改，CEP证书有望在一季度恢复，预计将为公司业绩带来可观弹性。 丰富研发储备奠定长期成长基础： 公司产品管线丰富，储备多个重磅品种，为长期成长提供动力。 主要内容 事件概述 2018年业绩快报显示，公司营业总收入14.67亿元，同比增长23.45%；归母净利润1.67亿元，同比增长66.48%；EPS为0.92元。 分析与判断 沙坦类原料药涨价促进四季度业绩增长 公司四季度营收、归母净利润环比大幅增长，主要源于沙坦类原料药的快速增长。 上游原材料涨价和缬沙坦原料药厂家的杂质事件导致缬沙坦等原料药价格上涨。 闲置募集资金理财收益增加也推高了利润。 沙坦类量价齐升，2019年上半年业绩有望持续走高 考虑到杂质事件仍在发酵，沙坦类原料药供需结构仍在调整，且公司订单单价提前确认，预计2019年上半年沙坦类原料药价格仍将维持在高位。 缬沙坦、氯沙坦钾和厄贝沙坦的新产能均有望在一季度落实，有效占领市场供应缺口。 受益量价齐升，2019年上半年公司业绩有望持续走高。 CEP证书恢复带来业绩弹性 公司已完成欧盟要求的整改，EDQM等相关部门仍在审核公司答复，有望在一季度完成。 预计CEP证书的恢复有望给公司业绩带来可观弹性。 丰富研发储备奠定长期成长基础 公司产品管线丰富，储备了抗哮喘、抗凝血、抗心衰、前列腺素等一系列产品。 沙库巴曲完成DMF备案，西格列汀、利伐沙班等重磅品种的原料药完成商业化，多个品种处于待验证或研发阶段。 投资建议 公司作为沙坦类原料药的领军企业，将受益供需结构变化和杂质事件导致的量价齐升。 丰富产品储备奠定长期成长。 预计18~20年EPS 0.92、1.93、2.31元，对应PE为28、13和11倍。 公司19年估值低于可比公司，首次覆盖，给予推荐评级。 风险提示 CEP证书恢复时间不确定； 原料药出现未知杂质； 上游原材料大幅涨价。 总结 本报告对天宇股份（300702）2018年业绩快报进行了点评，分析了公司四季度业绩大幅增长的原因，主要受益于沙坦类原料药涨价和销量增加。报告认为，考虑到杂质事件仍在发酵，沙坦类原料药供需结构仍在调整，且公司订单单价提前确认，预计2019年上半年沙坦类原料药价格仍将维持在高位，公司业绩有望持续走高。此外，公司已完成欧盟要求的整改，CEP证书有望在一季度恢复，预计将为公司业绩带来可观弹性。公司产品管线丰富，储备多个重磅品种，为长期成长提供动力。首次覆盖，给予推荐评级。但同时也提示了CEP证书恢复时间不确定、原料药出现未知杂质、上游原材料大幅涨价等风险。

好的，请查阅以下报告摘要： 中心思想 本报告深入分析了量子生物（300149）通过并购睿智化学，实现业务升级，构建“微生态营养+医药外包服务+微生态医疗”三足鼎立格局的战略意义。报告着重分析了睿智化学在CRO和CMO领域的优势，以及量子生物在益生元领域的领先地位和微生态医疗的未来潜力。 并购睿智化学，实现业务协同 量子生物通过并购睿智化学，成功进入医药外包服务领域，与原有的微生态营养和医疗业务形成协同效应，提升了公司的整体竞争力。 微生态医疗，静待风口 肠道微生态的重要性日益凸显，微生态医疗有望成为继细胞治疗、基因治疗之后的下一个风口。量子生物在微生态领域的布局，有望在未来获得丰厚回报。 主要内容 一、量子生物：益生元、医药外包服务、微生态医疗协同发展 量子生物通过自身发展和并购，构建了“益生元+医药外包服务+微生态医疗”的业务格局，实现了业务的全面升级。 （一）益生元领军企业进军微生态医疗和医药外包服务，实现业务全面升级 量子生物以益生元业务起家，后通过设立量子医疗进军微生态医疗领域，并通过收购睿智化学进入医药研发服务领域，实现了业务的全面升级。 （二）并表睿智化学促业绩跨越式增长 自2010年上市以来，量子生物的营业收入和净利润整体呈稳定增长趋势。并购睿智化学后，公司营收和净利润实现跨越式增长。 二、睿智化学：优质的化学+生物药品 “CRO+CMO”一站式服务企业 睿智化学是国内领先的CRO企业，拥有化学药和生物药CRO+CMO一站式服务能力。 （一）医药外包服务：医药产业大分工的必然之选 医药外包服务是医药产业大分工的必然趋势，CRO和CMO市场均保持快速增长。 1、药品研发卖水者，受益研发成本提升，我国CRO市场快速成长 CRO企业作为药品研发的“卖水者”，受益于研发成本的提升和我国CRO市场的快速成长。 2、MAH驱动国内CMO/CDMO行业发展，领军企业大有可为 MAH制度的推行，驱动了国内CMO/CDMO行业的发展，为领军企业带来了发展机遇。 （二）生物CRO+CMO为特色，产能瓶颈突破有望 睿智化学以生物CRO+CMO为特色，通过扩充产能，有望突破产能瓶颈，实现业务的快速发展。 1、优质团队领衔，业务覆盖化药和生物药临床前研发全流程 睿智化学拥有一支优质的团队，业务覆盖化药和生物药临床前研发全流程。 2、多个技术平台保持国内领先地位，促进CRO业务长足发展，生物领域尤为突出 睿智化学拥有多个技术平台，保持国内领先地位，促进了CRO业务的长足发展，尤其在生物领域表现突出。 3、CMO业务培育阶段，生物CDMO潜力巨大 睿智化学的CMO业务尚处于培育阶段，但生物CDMO潜力巨大。 4、合作广泛，扩充产能，释放生物板块产能瓶颈 睿智化学通过广泛合作和扩充产能，有望释放生物板块的产能瓶颈。 三、布局微生态营养和医疗技术，静待下一个风口 量子生物在微生态营养和医疗技术领域积极布局，有望在未来迎来发展机遇。 （一）肠道微生态重要性巨大，有望成为细胞治疗、基因治疗后的风口 肠道微生态的重要性日益凸显，有望成为继细胞治疗、基因治疗之后的下一个风口。 （二）益生元业务稳定发展，原料提供和成品代工双向成长 量子生物的益生元业务稳定发展，在原料提供和成品代工方面均实现了双向成长。 （三）微生态医疗突破在即，CRO协作为其保驾护航 量子生物的微生态医疗业务突破在即，CRO业务的协同作用将为其保驾护航。 四、盈利预测与投资建议 预计2018~2020年公司EPS为0.41、0.68、0.84元，对应PE为37、22、18倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。 （一）核心假设 报告对公司各业务板块的营收和毛利率进行了预测，并对公司的盈利能力进行了分析。 （二）投资建议 基于盈利预测和估值分析，报告给予量子生物“推荐”评级。 五、风险提示 报告提示了非公开发行进度不及预期、益生元推广不及预期等风险。 总结 本报告全面分析了量子生物通过并购睿智化学，构建“微生态营养+医药外包服务+微生态医疗”业务格局的战略意义。睿智化学在CRO和CMO领域具有优势，量子生物在益生元领域处于领先地位，并在微生态医疗领域积极布局。报告认为，量子生物有望在未来实现快速发展，并给予“推荐”评级。

好的，我将按照您提供的要求和格式，对白云山(600332)公司研究/调研简报进行总结和分析。 中心思想 本报告的核心观点如下： 多元化战略是未来发展重点：白云山未来将采取单品和品类多元化策略，在巩固王老吉凉茶市场地位的同时，积极拓展其他饮料品类，以满足不同区域和消费者的需求。 渠道推广是主要增长动力：公司将继续以渠道推广为主，通过稳定产品价格和控制渠道返利来实现饮料业务的增长，而非依赖大规模广告投放或提价。 大南药板块整合与潜力品种培育：公司正在整合大南药板块，未来将重点发掘和培育具有潜力的品种，以提升该板块的盈利能力。 主要内容 饮料业务分析 单品与品类多元化策略 公司目前大健康板块的主要盈利来自王老吉凉茶。未来，公司将采取单品和品类多元化策略来发展饮料业务。单品多元化是指开发凉茶新品种，例如公司在2016年推出了低糖、无糖凉茶，2017年推出了黑糖凉茶。目前，凉茶新品的售价略高于红罐凉茶，但销售占比不高，主要的利润贡献仍然来自红罐王老吉。品类多元化是指推出非凉茶类饮料产品，主要针对凉茶需求不高的省份，例如核桃露产品主攻河南、山西市场。 渠道推广与价格策略 王老吉凉茶及饮料产品未来仍将以渠道推广为主，大规模广告投放的可能性较低。现有销售结构中，餐饮、礼品、KA渠道占比大致为3:4:1，公司优势渠道是三四线城市及农村的礼品消费；餐饮渠道利润较低，与竞品比优势不大；KA渠道占比较小。公司未来将维持凉茶产品出厂价和终端价的稳定，暂无提价计划，饮料业务的增长将通过销售增长和控制渠道返利来实现。 原料成本上涨的影响 今年凉茶原料价格出现上涨，金银花等关键原料涨幅较大，对毛利有负面影响，公司正通过加强管理、控制费用等方式消化原料上涨的不良影响。 大南药板块分析 板块整合与品种培育 大南药板块已实现所有中药品种统一采购，销售整合正在推进中。大南药板块下一阶段发展方向是在现有资源中发掘有潜力品种进行重点培养。目前公司大南药板块增长较为平稳，利润来源分散，单个品种对板块利润影响最高不超过20%。2018年上半年中药营收增速较低，部分重点品种由于个体原因增速放缓，如滋肾育胎丸因包装置换影响分销等。 盈利预测与投资建议 盈利预测 预计公司2018-2020年EPS分别为2.39元、2.35元、2.72元，对应PE为15.0倍、15.3倍、13.2倍。根据2018年中报，大南药、大健康、大商业板块利润贡献占比大约为48%、41%、7%。 投资建议 根据最新估值，医药制剂、中药、软饮料、医药商业的市盈率分别为33.8、19.6、19、18.2倍。从估值看，白云山低于行业平均水平，结合未来的内生成长性，给予“推荐”评级。 风险提示 主要盈利品种增速下降，医疗卫生安全问题，食品安全问题等。 总结 本报告分析了白云山(600332)的公司战略和业务发展情况。公司未来将通过单品和品类多元化策略拓展饮料业务，并以渠道推广为主要增长动力。同时，公司正在整合大南药板块，并积极培育潜力品种。报告预计公司2018-2020年EPS分别为2.39元、2.35元、2.72元，并给予“推荐”评级，但同时也提示了主要盈利品种增速下降、医疗卫生安全问题和食品安全问题等风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长超预期： 柳药股份2018年三季度业绩表现亮眼，营收和净利润均实现显著增长，超出市场预期。 工商业结合体系持续完善： 公司通过并购等方式加速全产业链布局，持续完善工商业结合体系，增强长期发展潜力。 维持“推荐”评级： 考虑到公司区域优势、业务增长以及估值水平，维持对柳药股份的“推荐”评级。 主要内容 事件概述 公司发布2018年第三季度报告，前三季度营收、归母净利润、扣非净利润分别为 87.10 亿、3.91 亿、3.90 亿，同比增长 24.00%、34.89%、34.76%。EPS 为 1.51元，略超预期。 分析与判断 流通业务稳健增长，零售、器械、饮片多线发力 公司Q3营收、归母净利润分别为31.94亿、1.35亿，同比增长23.72%、18.38%。 两票制落地，配送集中度提升，公司受益显著，同时推进供应链延伸和市场拓展。 DTP药房业务、医疗器械和中药饮片品种结构优化，销售规模快速增长，高毛利率业务占比提升，毛利率随之提升。 前三季度公司销售、管理费用分别为1.87亿、1.49亿，同比增长36.12%、39.83%，主因销售规模扩大和零售药店费用增长。 并购加速全产业链布局，股票回购彰显信心 公司收购友和古城门店，零售药店数量有望突破400家，DTP药房超过50家，预计全年其业务收入增速超过50%。 公司收购万通制药60%股权，有望在2019年增厚公司业绩约 5%，业务方面，万通制药和公司现有业务协同，复方金钱草颗粒、万通炎康片等产品可利用母公司强大营销网络快速推广，仙莱中药的饮片加工业务则可提供优质原料药；公司业务进一步向上游延伸，工商业结合的体系持续完善。 公司推出股票回购方案，拟以不超过 43元/股回购2000万~2亿元股票，彰显管理层对公司长期发展的信心。 投资建议 公司区域优势明显，医院端份额持续提升，零售、饮片等业务保持高速增长，收购万通制药营造新的业绩增长点。 预计18~20年EPS为2.06、2.60、3.17元，对应PE为13、10、9倍。 公司近期估值已处于历史低位，维持“推荐”评级。 风险提示 零售端拓展不及预期；省内招标降价；并购整合不及预期。 总结 本报告对柳药股份2018年三季度业绩进行了分析，认为公司业绩增长超预期，主要得益于流通业务的稳健增长以及零售、器械、饮片等多线发力。同时，公司通过并购等方式加速全产业链布局，持续完善工商业结合体系。考虑到公司区域优势、业务增长以及估值水平，维持对柳药股份的“推荐”评级。但同时也提示了零售端拓展不及预期、省内招标降价以及并购整合不及预期等风险。

# 中心思想 ## 海外业务驱动与国内市场扩容 本报告的核心观点如下： * **海外业务加速驱动业绩增长：** 受益于原料药需求提升和武汉工厂投产带来的产能扩充，海外业务表现亮眼，成为业绩增长的重要驱动力。 * **国内市场稳步扩张：** 国内制剂业务是公司业绩的主要支撑，同时公司积极进行推广和研发，为未来增长奠定基础。 * **研发管线逐步进入收获期：** 公司在代谢、生殖、胃肠道、心血管四大适应症领域持续投入研发，多个在研品种有望陆续获批上市。 * **长期发展潜力获认可：** 公司高管增持股票以及获得流动性支持，表明公司长期发展潜力受到认可。 # 主要内容 ## 事件概述 * 公司发布2018年第三季度报告，前三季度营收、归母净利润、扣非净利润均实现同比增长，基本符合预期。 ## 分析与判断 ### 海外与国内业务双轮驱动 * **海外业务加速增长：** 受益于原料药需求提升和武汉工厂投产对产能的扩充，海外业务前三季度营收同比增长70.28%。 * **国内制剂业务稳健增长：** 国内制剂业务是公司业绩的主要支撑点，前三季度收入同比增长50.88%。 * **器械类和药品包装组合业务下滑：** 器械类和药品包装组合分别贡献收入0.99亿、0.64亿，同比下降42.86%、7.95%，预计未来利拉鲁肽、特立帕肽等在研品种获批后将拐点向上，充分发挥协同效应。 ### 销售费用增加与账期管理优化 * **销售费用大幅增长：** 前三季度销售费用同比增长86.45%，主要来自销售规模的扩大和低开转高开影响。 * **账期管理成效显著：** Q3公司应收账款增长较少，经营现金流大幅增长，同比增长258.09%。 ### 研发投入与未来潜力 * **研发管线渐入收获季：** 公司持续加大研发力度，管线向代谢、生殖、胃肠道、心血管四大适应症领域聚拢，现已逐步迈向收获季节。 * **高管增持与流动性支持：** 公司多位高管近期公告将增持公司股票，且公司亦获得流动性支持，公司长期发展潜力受到认可。 ## 投资建议 * 公司海外业务进入放量窗口期，国内业务稳定增长，在研品种进展顺利，未来空间广阔。 * 预计18~20年EPS分别为0.44、0.68、0.94元，对应PE为24、15、11倍，公司近期估值已处于历史低位，维持“谨慎推荐”评级。 ## 风险提示 * 利拉鲁肽专利挑战进度不及预期；国内制剂销量不及预期；研发进度不及预期。 ## 盈利预测与财务指标 * 对公司未来几年的营业收入、净利润、每股收益等关键财务指标进行了预测，并给出了相应的增长率和估值分析。 # 总结 本报告对翰宇药业2018年三季度报告进行了深入分析，指出海外业务的加速增长和国内市场的稳步扩张是公司业绩增长的主要驱动力。公司在研发方面的持续投入，使得其产品管线逐步进入收获期，为未来的发展奠定了坚实基础。同时，公司高管的增持和获得的流动性支持，也反映了市场对公司长期发展潜力的认可。尽管存在一定的风险因素，但综合来看，翰宇药业的未来发展前景值得期待，维持“谨慎推荐”评级。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长驱动力： 千红制药三季度业绩快速增长，主要得益于重点品种如肝素原料药、怡开和千红怡美的加速放量。 长期成长潜力： 公司通过加大创新药布局力度，并实施股票激励和回购计划，显示了管理层对公司中长期发展的信心。 投资建议： 考虑到公司估值已处于历史低位，维持“谨慎推荐”评级，但需关注原料药价格回调、制剂销售不及预期以及研发进度等风险。 主要内容 一、事件概述 三季度业绩表现： 公司发布2018年第三季度报告，前三季度营收、归母净利润、扣非净利润均实现同比增长，符合预期。非经常性收益主要来自银行理财和信托产品等的财产收益。 二、分析与判断 核心产品放量推动业绩增长： 公司Q3营收、归母净利润、扣非净利润同比大幅增长，主要受益于肝素原料药销售稳定增长，肝素钠提价，以及怡开和千红怡美快速上量。 新品种梯队逐步放量： 依诺肝素销售稳步推进，肝素钠封管液获GMP证书，那屈肝素有望年底获批，依诺肝素的一致性评价亦已递交申请，为公司带来新的增长点。 销售费用增加，毛利率有望回升： 公司加大营销力度导致销售费用增加，毛利率略有回落，但预计四季度毛利率有望回升。 创新药战略和激励计划提振信心： 公司加大创新药领域布局，首个创新药 CDK9 抑制剂 QHRD107 已获得临床批件，同时通过股票激励和回购计划，显示了管理层对公司潜力的信心。 三、投资建议 估值处于低位，维持谨慎推荐： 公司业务进入反弹轨道，肝素制剂全面布局渐收成效，预计18~20年EPS分别为0.48、0.58、0.71元，对应PE为27、22、18倍。公司近期估值已处于历史低位，维持“谨慎推荐”评级。 四、风险提示 关注潜在风险因素： 报告提示投资者关注原料药价格回调、制剂销售不及预期以及研发进度不及预期等风险。 总结 本报告对千红制药2018年三季度报告进行了点评，分析了公司业绩增长的原因，包括重点品种的放量和新品种的布局。同时，报告也关注到公司在创新药领域的投入和激励计划，这些都有助于提升公司的长期竞争力。最后，报告维持“谨慎推荐”评级，并提示了投资者需要关注的风险因素。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长与扩张策略 康美药业2018年半年度报告显示，公司营收和净利润均实现稳健增长。这主要得益于公司智慧药房的加速布局，带动了中药饮片业务的快速扩张，以及医疗器械配送业务的拓展。 智慧药房与终端市场 公司持续推进智慧药房的全国搭建，并积极拓展器械配送业务，旨在抢占医疗终端市场，构建围绕中医药和大健康的全产业链闭环。 主要内容 一、事件概述 半年报数据： 康美药业2018年半年度报告显示，公司实现营收169.59亿元，同比增长27.88%；归母净利润26.05亿元，同比增长21.06%；扣非净利润25.82亿元，同比增长20.32%；EPS为0.528元。 二、分析与判断 智慧药房加速扩张与中药饮片增长 中药饮片业务： 受益于智慧药房的加速布局，中药饮片实现收入38.27亿元，同比增长41.88%，毛利率达36.40%，同比增加3.53pct。 其他业务： 中药材和药品贸易分别实现营收48.03亿、49.04亿，同比增长26.20%、10.14%；医疗器械配送业务营收13.45亿，同比增长67.76%。 现金流： 上半年经营现金流约4.52亿，同比下降57.57%，主因公司购买商品支付增多。 毛利率： 公司整体毛利率约 30.17%，较上年同期提升 0.45pct。 拓展医疗终端市场与深化医院合作 智慧药房布局： 公司加速智慧药房和智慧药柜的布局，已和全国数百家医疗机构签约，并对接基层社康医疗机构。 器械配送业务： 整合优质资源构建区域性医疗器械销售平台，拓展医药医械配送业务。 公立医院合作： 深化公立医院改革参与度，投资管理公立医院以补充医疗资源，抢占终端市场。 三、盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计公司2018~2020年EPS分别为1.01、1.22、1.47元，对应PE为20.5、16.9和14.0倍。 投资建议： 考虑到公司PEG<1，未来业绩确定性强，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。 四、风险提示 智慧药房搭建进度不及预期。 总结 康美药业2018年上半年业绩表现稳健，主要受益于智慧药房的加速布局和中药饮片业务的快速增长。公司通过持续推进智慧药房建设、拓展器械配送业务以及深化公立医院合作，积极抢占医疗终端市场，构建全产业链闭环。 预计未来几年公司盈利能力将持续提升，首次覆盖给予“谨慎推荐”评级，但需注意智慧药房搭建进度不及预期的风险。