核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、 5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 　　行业信息更新： 　　半导体相关： 　　11 月 5 日，据国际半导体产业协会（ SEMI）的报告显示， 2021 年第三季度，全球半导体硅晶圆出货量季增 3.3%，达 36.49 亿平方英寸，续创历史新高。 　　据大半导体产业网报道， 11 月 2 日， 在广州市举办的第 24 届中国集成电路制造年会暨供应链创新发展大会上，致力于大湾区集成电路产业布局发展的湾区半导体产业集团宣布成立。首期注册资本为160 亿元，主要来自科学城集团、粤财基金、恒基兆业地产集团、闻泰科技、国徽集团、粤澳半导体基金、兴橙资本和宝鼎投资等企业和机构的投资。 　　新能源材料相关： 　　电缆网 11 月 4 日，工业和信息化部办公厅日前印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。预期总体目标为：推广换电车辆突破 10 + 万辆，换电站 1000 + 座。纳入此次试点范围的城市共有 11 个，其中综合应用类城市 8 个(北京、南京、武汉、三亚、重庆、长春、合肥、济南)，重卡特色类 3 个(宜宾、唐山、包头)。 　　重点企业信息更新： 　　巨化股份： 11 月 4 日，巨化股份在投资者互动平台表示，公司坚持绿色化发展，密切关注与新能源相关的化学品的发展机遇。公司已在实施大数据用浸没式冷却液项目，同时三季报存货略低于半年报的 16.91 亿元，处于公司正常生产经营合理波动水平。 　　风险提示： 疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。

　　投资要点： 　　本周国海化工景气指数为 169.18，环比下降 0.81，给予行业“推荐”评级。 　　投资建议：投资有扩张能力的标的和下游行业的标的 　　双碳时代来临，首先，我们看到化工行业准入门槛提升，存量资产受益，叠加海外需求增长，产品价格上涨带来了利润的大幅提升，从 2020 年年中至当前的价格暴涨，已经兑现了这一逻辑；当前位置，大部分上游化工产品的价格已处历史高位，由于供给受限，我们判断未来几年高景气持续，但展望化工企业盈利的增量， 量的增长有望成为行业的主逻辑。 双碳背景之下， 存量资产无法躺赢，持续收紧的碳排放强度，叠加高价产品的替代品浮现，其实对企业提出了更高的要求。优秀企业将脱颖而出，迅速响应，利用技术创新优势迅速调整产品机构、能源结构、工艺路线、销售模式、市场分布等，加大节能减排力度，有望获得更高质量的高速发展。而落后产能则疲于应付日益提升的碳排放要求，丧失了未来的发展权，甚至连能耗指标也会被转移给优秀企业。所以展望未来，成长能力更为重要，仍然能够持续扩能的企业，将成为下一波投资的热点。 同时， 化工行业上游处于景气高位，下游受到严重挤压，展望未来一年， 下游行业有望底部反转，原材料价格下降或者成本压力向下游传导，都会带来利润的提升，建议重点布局产能可扩张的标的和下游行业业绩反转的标的。 　　轮胎行业进入战略布局期， 我们判断 2021Q3 是行业的最低点， 2021Q4和 2022Q1，轮胎行业利润开始好转，基于两个判断，第一，供给收缩，中小轮胎企业开始关停，根据卓创资讯的数据， 10 月 28 日，山东半钢胎企业的开工率降到了 55.7%，正常情况下的开工率在 70%左右，山东全钢胎企业的开工率在 59.8%，正常情况下的开工率在 70%以上，双控和现金流转负是两个原因，尤其是部分上市公司二季度的经营现金流净额都已经转负；第二，海运费价格有所松动， 10 月 29 日，中国出口集装箱美西航线指数为 2220，环比上周提升 7.5%，仍低于 9 月 3 日的 2319，出口压力有所缓解。 轮胎底部反转， 在供给收缩和需求好转的背景下，我们认为，轮胎的利润率水平将逐渐恢复。长期来看，中国轮胎企业在中低端市场性价比优势突出，高端市场通过渠道力量实现进口替代，国际化和品牌化两大趋势不可逆转，重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟， 这三个企业 2022 年都有海外产能的大幅扩张，以及橡胶助剂企业阳谷华泰、传送带企业双箭股份。 　　万华化学进入快速扩张期，我们认为， 化工行业碳达峰和碳中和目标的实现，核心手段是利用技术创新带来能源结构、能源消耗水平、原料结构、产品结构等方面的变革，技术创新是关键， 有创新才能继续成长，万华化学第三季度的研发费用达到了 9.3 亿元，在建工程 281 亿元，占固定资产的 46%， 其中第三季度购建固定资产的现金流入达到了 76 亿元，达到了历史新高， 万华化学进入快速扩张期。 MDI 近期价格持续提升，受双控影响，苯胺供给大幅收缩，带动 MDI 价格从 8 月中旬的 1.79 万元上涨到目前 2.09 万元/吨，对于一体化配套的万华化学来说，利润将有所提升，我们预计 2021Q4 万华化学 1 万吨三元电池材料和 6 万吨的生物降解聚酯材料有望投产，带来新的催化剂。双碳背景下，万华化学的 MDI 做为优良的保温材料，有望迎来需求爆发期，并且公司因具有研发创新能力，可扩能，成长无忧，重点关注万华化学。磷化工景气可持续，转型新能源进行中。磷矿石价格持续提升，从 2020年底的 350 元/吨提升至目前的 620 元/吨，增长 77%；西南地区湿法工业一铵从 9 月 23 日 5300 元/吨调整至 10 月 30 日 5500 元/吨，再次反转上行；黄磷价格仍高达 4.05 万元/吨，较 8 月份的 2.35 万元/吨暴涨了77%；具备产业链一体化的企业受益。另外，磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥 8 月份的出口量均大幅下降，出口受限，做为终端利润受挤压的复合肥行业，利润逐渐好转。2022 年上半年，新洋丰和川恒股份的磷酸铁都将落地，磷化工产业链仍处于从传统化肥行业转型新能源材料转型的过渡期。我们重点看好产业链一体化、转型速度快的磷化工企业，包括新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、湖北宜化等企业。卫星化学一期乙烯项目逐渐投产，10 月 9 日，根据新华社消息，中美双方同意增加美国农业产品和能源出口，卫星化学从美国进口乙烷，将受到鼓励，卫星化学轻烃一体化项目持续落地，值得重点关注。大炼化项目逐渐往下游延伸，一系列化工新材料项目有望落地，重点关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份等企业。同时关注功夫菊酯价格大幅上涨的扬农化工、代糖价格持续上涨的金禾实业、原材料涨价的压力下仍能够维持业绩增长的国瓷材料和万润股份、向新能源材料扩张的龙佰集团等。 　　化工龙头就是未来的王者。 根据我们的观察，中国化工行业有一批龙头公司，他们相对于国际竞争对手，体现出明显的效率优势，从回报率、人工效率、周转率等方面都体现出了优势。而中国 GDP 增速放缓和未来碳排放的控制，使得各方面资源都在向化工头部企业集中，叠加智能制造、研发创新，龙头市占率提升的速度在加快。 当前时刻，我们认为，中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图，向全球龙头进发的能力。我们建议，与伟大者同行，投资那些具有伟大梦想、高效执行力的企业，这种高效能力，会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手，回报率更高，未来规模也会更大，所以国外巨头的市值水平远不是国内企业的天花板。例如，正在打造一体化产业链、持续加大研发投入、多品类扩张、向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学，原装替换同步突破、国内国外齐头并进、2030 年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎，高起点、高标准、高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化和荣盛石化等。 　　我们重点看好仍然被低估的各细分领域龙头，比如向全球化工新材料巨头迈进的万华化学、轮胎行业的龙头玲珑轮胎以及赛轮轮胎和森麒麟、民营炼化巨头（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣）、复合肥领域的新洋丰和云图控股、橡胶助剂龙头阳谷华泰、粘胶短纤龙头三友化工、维生素龙头新和成、煤化工龙头华鲁恒升、新型煤化工龙头宝丰能源、农药领域的扬农化工、草铵膦龙头利尔化学无机新材料领域的龙头国瓷材料、C2/C3 领域的卫星石化、甜味剂龙头金禾实业、植物生长调节剂龙头国光股份、钛白粉龙头龙佰集团、氨纶和己二酸龙头华峰氨纶、有机精细化工品龙头万润股份、麦草畏企业长青股份等。美国商务部当地时间 2020 年 5 月 15 日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，半导体材料战略地位日益显著，建议关注雅克科技、晶瑞股份、强力新材、江化微、巨化股份、昊华科技、鼎龙股份等企业。另外，新材料我们看好后续不断扩能，并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆，热塑性弹性体龙头道恩股份，卤水提锂技术龙头蓝晓科技等。 　　行业价格走势 　　据 Wind，截至本周五， Brent 和 WTI 期货价格分别收于 84.38 和 83.22美元/桶，周环比-1.62%和-0.9%。 　　本周供应紧张与 EIA 原油库存超预期增加博弈，原油价格震荡小跌。周内前期，投资者获利了结，同时美国暖冬预期也影响了市场对取暖需求增长的预期，加之疫情担忧对油价起到一定利空影响。不过市场对供应短缺的担忧仍提振原油，国际油价先跌后涨。周内后期，全球供应紧张以及各地区燃料需求增强预期支撑油价保持高位，同时供应增长滞后于需求反弹，投资者对全球能源紧张的担忧持续推涨油价，但是 EIA 原油库存增幅超预期以及伊朗原油重回市场的预期抑制油价，国际油价先涨后跌。 　　风险提示：油价震荡变化；环保放松；经济大幅下行；重点关注公司业绩不达预期。

　　投资要点： 　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 　　行业信息更新： 　　半导体相关： 　　据半导体器件应用网10月29日报道，三星电子宣布，到2026年，其代工产能将增加两倍。该公司表示，2021年第三季度的合并销售额和营业利润分别为73.98万亿韩元和15.82万亿韩元。其销售额和营业利润分别比去年同期增长10.48%和28.04%。如果按照这种趋势，预计三星电子今年将轻松实现有史以来最高的年度业绩。据SEMI中国10月25日报道，美国加州时间2021年10月21日，SEMI公布最新BillingReport（出货报告），2021年9月北美半导体设备制造商出货金额为37.2亿美元，较2021年8月最终数据的36.6亿美元相比上升1.7%，相较于2020年同期27.4亿美元则上升了35.5%。 　　新能源材料相关： 　　据中汽协10月29日报道，中汽协数据显示，9月新能源汽车产销分别完成35.3万辆和35.7万辆，同比均增长1.5倍。9月新能源汽车市场渗透率继续维持历史高位，为17.3%，新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。前三季度(1-9月)，新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍，全球领先地位进一步巩固。 　　重点企业信息更新： 　　巨化股份：10月27日发布2021年第三季度报告，公司2021年三季度报告正式披露。年初至报告期末，公司实现营业收入126.23亿元，同比增长15.69%；归属于上市公司股东的净利润2.58亿元，同比增长571.46%。报告期末，公司总资产167.55亿元，较年初增长6.78%；归属于上市公司股东的净资产为124.94亿元，较年初增长0.05%。 　　风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。

　　短期看， 2021年Q4行业盈利反转，最差时刻已过 　　2021年上半年，在海运费暴增和原材料价格上涨的背景下，亚洲地区轮胎企业陷入内卷化，国产轮胎企业的利润受到冲击。 　　出口需求好转 　　海运费下降，出口需求增加。海运费取决于海运运力和海运需求的供需关系，欧美的海运运力受制于港口装卸能力，已达顶峰；海运需求成为运费的核心变量，我们从中国大陆库存和美国库存来预判海运需求量，目前情况是中国大陆产品库销比下降，美国库销比也比较低，我们预计随着国内供给的收缩，海运需求量有望下降，全球海运费价格松动。轮胎行业集装箱可获得性增加，出口需求有望好转。 　　国内供给收缩 　　由于亏损到现金流，叠加双高限制，中小轮胎企业停产，库存开始下降。 　　风险提示： 　　同行业竞争加剧风险、经济下行风险、推荐公司业绩不及预期风险等

　　事件： 　　2021 年 10 月 21 日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局联合发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，同时根据意见制定了《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025 年）》。 　　投资要点： 　　制定行业能效行动目标，显著提升行业能效水平 　　为了推动炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业绿色低碳转型，确保如期实现碳达峰目标，方案制定了明确的行业能效基准水平和标杆水平，提出到 2025 年，炼油、乙烯、合成氨、电石行业达到标杆水平的产能比例超过 30%的目标。同时，要求各地建立技术改造企业清单，对能效达到标杆水平和低于基准水平的企业装置，分别列入能效先进和落后装置清单，向社会公开；并且制定科学具体技术改造实施方案，稳妥组织企业实施改造。本次方案制定的目标更为具体和量化，将有助于各行业和生产企业制定出更加科学严密的实施方案、以及更为明确的目标时点。同时，改造企业清单的建立，也将进一步明确改造对象，倒逼企业主动对落后装置进行改造升级。方案的实施，将有效提升行业节能减碳执行效率，显著提升行业能效水平。 　　新建炼油项目实施减量置换，石化竞争格局逐步优化，龙头受益 为了进一步提升石化行业整体能效水平，方案提出“引导低效产能有序退出”的重点任务，将推动 200 万吨/年及以下炼油装置、30万吨/年以下乙烯装置的淘汰退出；同时，对于新建炼油项目，将实施产能减量置换。落后产能的逐步退出、以及新建项目的减量置换，将引导石化行业更加健康有序发展，未来炼化新增产能将受到较为严格的限制，但行业发展不会停滞，以减量置换的形式不断提升行业效率，行业供给格局将逐步优化。与此同时，炼化主要化工品在需求端一直保持稳定增长，据 Wind 数据，国内 PX 表观消费量从2010 年的 943.8 万吨增长至 2020 年的 3348.8 万吨，年均复合增速达 13.5%；乙二醇表观消费量从 2010 年的 890.2 万吨增长至 2020年的 1929.3 万吨，年均复合增速达 8.0%。在产能扩张受限的背景下，需求仍持续增长，这将促进整个炼化行业的利润大幅好转，行业价值将得到明显提升，而已提前布局相关产能的民营炼化企业将更加受益，盈利能力有望持续提升。 　　推动产业规模协同集聚发展，民营炼化具先发优势 　　方案将“推动产业协同集聚发展”列为重要任务之一，坚持炼化一体化、煤化电热一体化和多联产发展方向；同时，要求严禁新建 1000万吨/年以下常减压、 150 万吨/年以下催化裂化、100 万吨/年以下连续重整（含芳烃抽提）、150 万吨/年以下加氢裂化，80 万吨/年以下石脑油裂解制乙烯装置。 这将有助于改善我国炼化企业规模较小、一体化程度不高的问题，同时引导炼化企业构建首尾相连、互为供需和生产装置互联互通的产业链，提高资源综合利用水平，减少物流运输能源消耗。在国内众多炼油炼化项目中，恒力、浙石化、盛虹、恒逸等民营炼化项目，以及卫星石化连云港 C2 项目均为大规模一体化基地，具有先发优势。民营炼化的大规模一体化基地可以做到物料互供、能量资源和公用工程共享，规模优势和成本优势明显，能耗与碳排放控制也更高效，使民营炼化具备出色的绿色生产能力，也更符合国际节能降碳的发展思路。 　　10 万吨/年及以下电石装置加快退出，供需将呈现长期紧张 根据方案要求， 10 万吨/年及以下电石装置、单台炉容量小于 12500千伏安的电石炉及开放式电石炉将淘汰退出；同时，新建电石项目实施产能等量或减量置换。电石是重要的无机化工原料，在工业上主要用途是生产乙炔气，并进一步用于生产 PVC、BDO、醋酸乙烯等。据卓创资讯，2020 年 84.1%的电石用于 PVC 生产,近年随着电石产能不断被淘汰，PVC 新增产能增多，电石行业已由前期的供应过剩逐渐转为目前的供需紧平衡状态。同时，随着限塑令的实施，可降解塑料 PBAT 的快速发展将带动上游原料 BDO 需求高速增长，从而进一步提升对电石的需求量。而供给端，由于电石生产能耗极高，在节能减碳背景下，新增产能被要求等量或减量置换，而落后产能被要求加快淘汰出清。因此，在供给受到严格限制，而需求持续提升的背景下，电石未来或将持续处于供需紧张状态。 　　行业评级及投资策略 考虑在《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025 年）》推出的背景下，炼油、乙烯、合成氨、电石行业产能扩张将受到限制，行业竞争格局将逐步优化，利好行业龙头企业，维持行业“推荐”评级。 　　重点推荐个股 炼油乙烯：万华化学，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。合成氨：华鲁恒升、鲁西化工；电石：中泰化学。 　　风险提示 政策调整、下游需求不及预期、原油价格大幅波动、推荐公司业绩不及预期的风险。

　　事件： 　　10月20日，磷酸铁价格达26000元/吨，较年初涨幅高达116.67%，磷酸铁景气度持续高涨。10月21日，特斯拉在三季度投资者交流会上表示，特斯拉正在全球范围内，将所有标准续航版Model3和ModerlY电动车都改用磷酸铁锂(LFP)电池，未来几年里交付量将实现年均50%的增长。 　　投资要点： 　　磷酸铁价格快速上行。今年以来，受益于磷酸铁锂复兴，磷酸铁需求量激增。磷酸铁价格持续上行，磷酸铁价格由年初的12000元/吨上涨至9月初15500元/吨，涨幅达29.17%。九月下旬以来，随着上游原材料磷矿石、黄磷等价格快速上涨，磷酸铁价格快速上行，截至10月20日，磷酸铁价格达26000元/吨，较年初涨幅高达116.67%。由于“双控”带来的原材料紧张趋势将持续，且下游磷酸铁锂仍需求旺盛，我们认为磷酸铁价格中枢仍将保持高位。 　　磷酸铁锂电池出货量持续增长。磷酸铁锂电池与其他锂离子电池相比，因具有成本低廉、安全性好、寿命长等优点，被越来越广泛的使用，特别是随着宁德时代CTP技术和比亚迪的刀片电池技术的出现，磷酸铁锂在动力电池领域也势如破竹。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年1-9月，我国动力电池产量累计134.7GWh，同比累计增长195.0%。其中三元电池产量累计62.8GWh，占总产量46.6%，同比累计增长131.1%；磷酸铁锂电池产量累计71.6Wh，占总产量53.2%，同比累计增长291.4%。磷酸铁锂产量及占比超过三元，装机占比也不断提升。未来磷酸铁锂电池有望在电动车和储能的拉动下，保持高速增长势头。 　　主流电车厂使用磷酸铁锂电池比例有望进一步提升。10月21日，特斯拉在三季度投资者交流会上表示，特斯拉正在全球范围内，将所有标准续航版Model3和ModerlY电动车都改用磷酸铁锂(LFP)电池，未来几年里交付量将实现年均50%的增长。随着特斯拉等主流电车厂宣布改用磷酸铁锂电池，未来磷酸铁锂需求量有望进一步提振，进而拉动磷酸铁需求。 　　主要企业纷纷扩产磷酸铁产能。根据百川数据显示，截至2021年9月，国内磷酸铁总产能达35.6万吨，根据对公开披露信息的不完全统计，预计2022、2023年，有明确时间表的磷酸铁新增年化产能将达19.67、48.33万吨。 　　磷酸铁未来有望持续紧平衡。尽管未来磷酸铁规划产能高达三百万吨以上。但我们在考虑有明确投产时间的项目下，预计2021、2022、2023年磷酸铁产能为35.60、55.27、103.60万吨，相较于磷酸铁需求的快速提升，磷酸铁未来有望持续紧平衡。 　　行业评级及投资策略：考虑到磷酸铁需求不断超预期，且磷酸铁未来有望持续紧平衡在，维持行业“推荐”评级。 　　重点推荐个股：根据我们《磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁，大有可为》，磷酸铁生产方面具有较明显的成本优势，进军磷酸铁未来发展可期。新洋丰：公司拟投资建设年产20万吨磷酸铁及上游配套项目，一期合资5万吨项目预计2022年2月建成投产，二期15万吨磷酸铁预计于2022年12月建成投产。 　　川恒股份：公司未来计划分两期投建20万吨无水磷酸铁，10万吨项目有望在2022年6月投产， 　　云图控股：公司拟建设35万吨磷酸铁及配套项目，一期项目将建设10万吨/年磷酸铁，项目将于2023年3月建成；二期项目将建设25万吨磷酸铁及配套项目，项目将于2023年12月建成。 　　万华化学：公司计划在眉山基地新建5万吨磷酸铁及磷酸铁锂装置，不断进军新能源赛道。 　　湖北宜化：公司拟与宁德时代子公司合作投建磷酸铁项目。 　　兴发集团：公司与中国科学院深圳先进技术研究院签署框架协议，共同围绕磷酸铁锂制备技术开发展开深度合作）。 　　云天化：公司现有70万吨磷酸一铵和445万吨磷酸二铵产能，磷铵产能全国第一。公司具备湿法净化磷酸和工业级磷酸一铵生产能力，公司未来有望受益于磷酸铁行业景气。 　　中毅达：公司计划发行股票购买中国信达等持有的瓮福集团100%股权。瓮福集团具备磷酸铁产能并和国轩高科计划成立合资公司从事相关产品的生产。 　　川金诺：公司5000吨磷酸铁项目将于2021年年底投产。 　　芭田股份：现有复合肥产能197万吨/年，硝酸产能27万吨/年，硝酸磷肥产能30万吨/年，硝酸氨钙产能15万吨/年。近年来，公司致力于构建以磷矿资源为基础的农业产业链，积极布局上游资源，取得贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，探明磷矿石资源量6392万吨，目前正积极建设90万吨/年矿石产能并有望于2022年达产。公司未来主要产品有望受益于磷酸铁行业景气。 　　彩客化学：公司拟于山东省东营市投建磷酸铁项目，该项目将分二期建设，总体规划为新增5万吨/年磷酸铁产品产能。项目投产后，连同现有磷酸铁产品产线，公司磷酸铁产品总产能将达到7万吨/年。 　　安纳达：公司作为钛白粉企业，在国内较早从事磷酸铁的工业生产。公司控股子公司铜陵纳源目前拥有磷酸铁产能5万吨，并正在与湖南裕能合资建设5万吨磷酸铁产能，计划2022年投产。 　　中核钛白：公司计划在甘肃白银建设循环钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵资源循环项目和年产50万吨磷酸铁锂项目。 　　龙佰集团：公司计划与湖北万润合资公司建设年产10万吨磷酸铁项目，全面融入新能源材料产业链。 　　六国化工：公司现有94万吨磷铵产能，其中包括8万吨工业级磷酸一铵。公司子公司铜陵鑫克向安纳达供应精制磷酸。未来公司有望持续受益于磷酸铁紧缺。 　　史丹利：公司现有复合肥产能520万吨/年。目前，公司积极布局上游磷铵产能，收购黎河肥业51%股权，从而具备了肥料级和工业级磷酸一铵生产能力。未来有望受益于磷酸铁景气。 　　司尔特：公司现有85万吨磷酸一铵产能。公司资源优势明显，拥有磷矿储量1.45亿吨，产能120万吨/年，硫铁矿产能38万吨/年。公司充分依托宣州马尾山硫铁矿、贵州开阳磷矿山储量丰富的优质原料资源优势，形成从硫铁矿制酸至磷复肥产品生产、销售较为完整的一体化产业链。未来公司有望受益于磷酸铁行业景气。 　　鲁北化工：公司现有30万吨磷铵、40万吨硫酸、10万吨钛白粉等产能。公司大股东鲁北集团积极致力于新能源产业发展，相继建设了磷酸铁、磷酸铁锂及碳酸锂等项目。 　　风险提示：磷酸铁需求增长不及预期；电池用磷酸及磷酸一铵需求增长不及预期；产能扩张政策大幅放松；技术路线变化的风险；生产安全环保风险；项目建设进度不及预期的风险；推荐公司业绩不及预期的风险。

　　本周国海化工景气指数为169.99，环比上升2.17，给予行业“推荐”评级。 　　投资建议：轮胎行业迎来战略布局期 　　当前，化工行业上游处于景气高位，下游受到严重挤压，展望未来一年，重点布局下游利润可复苏的行业和上游业绩可持续的行业。 　　轮胎行业进入战略布局期，短期来看，2021Q4和2022Q1，轮胎行业利润开始好转，基于两个判断，第一，供给收缩，中小轮胎企业开始关停，根据卓创资讯的数据，10月14日，山东半钢胎企业的开工率降到了55.9%，正常情况下的开工率在70%左右，山东全钢胎企业的开工率的开工率在60.5%，正常情况下的开工率在70%以上，双控和现金流转负是两个原因，尤其是部分上市公司二季度的经营现金流净额都已经转负；第二，海运费价格有所松动，10月15日，中国出口集装箱美西航线指数为2296，环比上周提升7.5%，仍低于9月3日的2319，出口压力有所缓解。轮胎底部反转，在供给收缩和需求好转的背景下，我们认为，轮胎的利润率水平将逐渐恢复。长期来看，中国轮胎企业在中低端市场性价比优势突出，高端市场通过渠道力量实现进口替代，国际化和品牌化两大趋势不可逆转，重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟，以及橡胶助剂企业阳谷华泰、传送带企业双箭股份。 　　万华化学进入快速扩张期，我们认为，化工行业碳达峰和碳中和目标的实现，核心手段是利用技术创新带来能源结构、能源消耗水平、原料结构、产品结构等方面的变革，技术创新是关键，有创新才能继续成长，万华化学第三季度的研发费用达到了9.3亿元，在建工程281亿元，占固定资产的46%，其中第三季度购建固定资产的现金流入达到了76亿元，达到了历史新高，万华化学进入快速扩张期。MDI近期价格持续提升，受双控影响，苯胺供给大幅收缩，带动MDI价格从8月中旬的1.79万元上涨到目前2.13万元/吨，对于一体化配套的万华化学来说，利润将有所提升，我们预计2021Q4万华化学1万吨三元电池材料和6万吨的生物降解聚酯材料有望投产，带来新的催化剂。双碳背景下，万华化学的MDI做为优良的保温材料，有望迎来需求爆发期，并且公司因具有研发创新能力，可扩能，成长无忧，重点关注万华化学。 　　磷化工景气可持续，转型新能源进行中。磷矿石价格持续提升，从2020年底的350元/吨提升至目前的620元/吨，增长77%；西南地区湿法工业一铵从9月23日5300元/吨调整至10月24日5500元/吨，再次反转上行；黄磷价格仍高达4.15万元/吨，较8月份的2.35万元/吨暴涨了77%；具备产业链一体化的企业受益。另外，磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥8月份的出口量均大幅下降，出口受限，做为终端利润受挤压的复合肥行业，利润逐渐好转。2022年上半年，新洋丰和川恒股份的磷酸铁都将落地，磷化工产业链仍处于从传统化肥行业转型新能源材料转型的过渡期。我们重点看好产业链一体化、转型速度快的磷化工企业，包括新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、湖北宜化等企业。 　　卫星石化一期乙烯项目逐渐投产，10月9日，根据新华社消息，中美双方同意增加美国农业产品和能源出口，卫星石化从美国进口乙烷，将受到鼓励，卫星石化轻烃一体化项目持续落地，值得重点关注。大炼化项目逐渐往下游延伸，一系列化工新材料项目有望落地，重点关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份等企业。同时关注功夫菊酯价格大幅上涨的扬农化工、代糖价格持续上涨的金禾实业、上游原材料涨价的压力下仍能够维持业绩增长的国瓷材料和万润股份等。 　　长期来看，化工龙头关键还是看未来3-5年业绩的成长，龙头的超额利润和扩能将会带来业绩增长的确定性，中国化工龙头崛起为全球龙头，这一趋势不受景气度和油价的影响，化工龙头的成长是投资的关键点，尤其是在双碳背景之下，龙头可扩张，小企业扩张无望，龙头的盈利增长确定性更强。 　　化工龙头就是未来的王者。根据我们的观察，中国化工行业有一批龙头公司，他们相对于国际竞争对手，体现出明显的效率优势，从回报率、人工效率、周转率等方面都体现出了优势。而中国GDP增速放缓和未来碳排放的控制，使得各方面资源都在向化工头部企业集中，叠加智能制造、研发创新，龙头市占率提升的速度在加快。当前时刻，我们认为，中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图，向全球龙头进发的能力。我们建议，与伟大者同行，投资那些具有伟大梦想、高效执行力的企业，这种高效能力，会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手，回报率更高，未来规模也会更大，所以国外巨头的市值水平远不是国内企业的天花板。例如，正在打造一体化产业链、持续加大研发投入、多品类扩张、向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学，原装替换同步突破、国内国外齐头并进、2030年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎，高起点、高标准、高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化和荣盛石化等。 　　我们重点看好仍然被低估的各细分领域龙头，比如向全球化工新材料巨头迈进的万华化学、轮胎行业的龙头玲珑轮胎以及赛轮轮胎和森麒麟、民营炼化巨头（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣）、复合肥领域的新洋丰和云图控股、橡胶助剂龙头阳谷华泰、粘胶短纤龙头三友化工、维生素龙头新和成、煤化工龙头华鲁恒升、新型煤化工龙头宝丰能源、农药领域的扬农化工、草铵膦龙头利尔化学无机新材料领域的龙头国瓷材料、C2/C3领域的卫星石化、甜味剂龙头金禾实业、植物生长调节剂龙头国光股份、钛白粉龙头龙佰集团、氨纶和己二酸龙头华峰氨纶、有机精细化工品龙头万润股份、麦草畏企业长青股份等。美国商务部当地时间2020年5月15日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，半导体材料战略地位日益显著，建议关注雅克科技、晶瑞股份、强力新材、江化微、巨化股份、昊华科技、鼎龙股份等企业。另外，新材料我们看好后续不断扩能，并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆，热塑性弹性体龙头道恩股份，卤水提锂技术龙头蓝晓科技等。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，10月22日纯MDI价格23250元/吨（环比10月22日+370元/吨），聚合MDI价格21300元/吨（环比10月15日-1510元/吨）。10月18日，万华化学公告2021年三季度报告：2021年前三季度公司实现营收1073.18亿元，同比+117.99%；归母净利润195.42亿元，同比+265.32%；扣非后归母净利润192.78亿元，同比+288.12%；经营活动产生的现金流量净额174.83亿元，同比+119.32%。ROE（加权）为34.80%（同比+22.47个百分点），毛利率29.53%（同比+6.95个百分点），净利率18.53%（同比+7.11个百分点）。其中，2021年Q3公司实现营收396.61亿元，同比+116.43%，环比+9.13%；归母净利润60.11亿元，同比+139.13%，环比-12.99%；扣非后归母净利润60.82亿元，同比+145.52%，环比-10.89%；经营活动产生的现金流量净额63.97亿元，同比+280.37%，环比-20.69%。毛利率26.90%（同比+0.07个百分点，环比-3.27个百分点），净利率15.39%（同比+1.24个百分点，环比-3.96个百分点）。 　　【玲珑轮胎】据中国天然橡胶协会消息，10月18日，山东玲珑轮胎股份有限公司就实施技改建设年产300万条自愈合轮胎项目发布首次环评信息。信息显示，玲珑轮胎改造项目拟采用自愈合胶生产应用工艺，对现有年产1000万条高性能轿车子午线轮胎生产线进行技术改造。 　　【赛轮轮胎】据轮胎世界网消息，10月18日，2021全球工业互联网大会在沈阳开幕。代表赛轮集团出战的“橡链云队”，与华晨宝马汽车有限公司一同，获得“工业互联网+精益生产”赛事决赛一等奖。 　　【森麒麟】暂无更新信息。 　　【恒力石化】【荣盛石化】据卓创资讯，涤纶长丝10月21日库存12.67天，环比-0.72天；PTA10月22日库存291.80万吨，环比+7.50万吨。10月22日涤纶长丝FDY价格9183.33元/吨，环比10月15日+271.66元/吨；10月22日PTA价格5250元/吨，环比10月15日-275元/吨。 　　【东方盛虹】据盛虹石化官网信息，公司于10月14日披露了盛虹炼化（连云港）有限公司可降解材料项目（一期）工程环境影响评价公众参与公示（第一次），拟投资76.41亿元建设34万吨/年顺酐装置、30万吨/年BDO装置、18万吨/年PBAT装置、以及配套的公用工程和辅助设施。 　　【恒逸石化】10月18日，公司发布恒逸石化股份有限公司关于2021年累计新增借款的公告，截至2020年12月31日，公司经审计合并口径的净资产为302.92亿元，借款余额为516.38亿元。截至2021年9月30日，公司借款余额为589.00亿元，累计新增借款金额为72.62亿元，累计新增借款占上年末净资产的比例为23.97%，超过20%。 　　【桐昆股份】10月23日，公司发布关于2021年度第五期超短期融资券发行结果的公告，公司在全国银行间市场发行了2021年度第五期超短期融资券，发行总额为3亿元，募集资金已于2021年10月21日全额到账。 　　【新凤鸣】暂无更新信息。 　　【新洋丰】据卓创资讯，本周磷酸一铵价格3426.67元/吨，环比上升7.34元/吨；复合肥价格为3219.78元/吨，环比下降17.1元/吨。2021年10月18日，公司发布2021年三季报：2021年前三季度，公司实现营业收入95.39亿元，同比增长15.73%(调整后)；归属于上市公司股东的净利润10.51亿元，同比增长32.54%(调整后)；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.40亿元，同比增长40.82%(调整后)；经营活动现金净流入5434.64万元，同比下降97.27%(调整后)；基本每股收益0.84元。 　　【云图控股】10月21日，公司发布关于控股股东部分股份提前解除质押的公告，2020年8月20日，公司控股股东宋睿先生将其所持有的4400万股股份质押给中国银河证券股份有限公司。2021年10月19日，宋睿先生将上述质押股份中的1200万股提前购回，并办理完成相关解除质押手续。 　　【龙佰集团】暂无更新信息。 　　【中毅达】重大资产重组上市：公司拟通过发行A股股份方式购买瓮福（集团）有限责任公司100%股权并募集配套资金。10月20日，公司发布公告，公司本次重大资产重组有关事项正在积极推进中，本次交易标的资产的审计、评估工作已经基本完成，正在履行标的资产评估报告的国资备案程序等相关工作。公司将在各项工作全部完成后，再次召开董事会审议本次交易相关事项。。 　　【阳谷华泰】据卓创资讯，10月22日促进剂M均价22250元/吨，环比10月15日+1750元/吨；促进剂NS均价34650元/吨，环比10月15日+3350元/吨；促进剂TMTD均价25000元/吨，环比10月15日+4500元/吨。2021年10月18日，公司发布2021年三季报：实现营业收入19.57亿元，同比+48.89%；实现归母净利润2.46亿元，同比+216.91%；加权平均净资产收益率为14.05%，同比增加9.29个百分点。销售毛利率23.80%，同比减少0.08个百分点；销售净利率12.57%，同比增加6.66个百分点。其中，2021年Q3实现营收6.99亿元，同比+42.52%，环比+4.21%；实现归母净利润0.65亿元，同比+27.09%，环比-29.42%；平均净资产收益率为3.72%，同比增加0.48个百分点，环比减少5.19个百分点。销售毛利率21.13%，同比减少0.65个百分点，环比减少2.6个百分点；销售净利率9.33%，同比减少1.13个百分点，环比减少4.44个百分点。 　　【双箭股份】暂无更新信息。 　　【华峰化学】据wind，10月22日氨纶40D为7.75万元

　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 　　行业信息更新： 　　新能源材料相关：10月21日，据财联社，特斯拉在三季度投资者交流会上表示，特斯拉正在全球范围内，将所有标准续航版Model3和ModerlY电动车都改用磷酸铁锂(LFP)电池，未来几年里交付量将实现年均50%的增长。 　　重点企业信息更新： 　　国瓷材料：10月22日，公司发布2021年第三季度业绩报告。公司前三季度营业总收入22.73亿元，同比去年增长24.37%，归母净利润为6.01亿元，同比去年44.69%，基本EPS为0.6元，平均ROE为11.47%。 　　风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。

　　投资要点： 　　核心逻辑 　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、 5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。 　　行业信息更新： 　　新能源材料相关： 　　10 月 12 日，据中国汽车动力电池产业创新联盟， 2021 年 9 月，我国动力电池产量共计 23.2GWh，同比增长 168.9%，环比增长18.9%。其中三元电池产量 9.6GWh，占总产量 41.6%，同比增长102.6%，环比增长 15.1%；磷酸铁锂电池产量 13.5GWh，占总产量 58.3%，同比增长 252.0%，环比增长 21.9%。 　　重点企业信息更新： 　　建龙微纳： 10 月 15 日，公司发布 2021 年前三季度业绩预告的自愿性披露公告。经财务部门初步测算，预计 2021 年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为 2 亿元至 2.01 亿元，同比增长 113.27%至 114.33%。 　　风险提示： 疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。

　　投资要点： 　　本周国海化工景气指数为 167.82，环比上升 9.23，给予行业“推荐”评级。 　　投资建议： 轮胎行业迎来战略布局期 　　当前，化工行业上游处于景气高位，下游受到严重挤压，展望未来一年，重点布局下游利润可复苏的行业和上游业绩可持续的行业。 　　轮胎行业进入战略布局期，短期来看， 2021Q4 和 2022Q1，轮胎行业利润开始好转，基于两个判断， 第一， 供给收缩， 中小轮胎企业开始关停，根据卓创资讯的数据， 10 月 7 日， 山东半钢胎企业的开工率降到了 49%，正常情况下的开工率在 70%左右，山东全钢胎企业的开工率的开工率在51%，正常情况下的开工率在 70%以上，这两个数据在历史同期都是最低水平，双控和现金流转负是两个原因，尤其是部分上市公司二季度的经营现金流净额都已经转负；第二， 海运费价格有所松动， 9 月 30 日，中国出口集装箱美西航线指数为 2217.28，环比上周下降 54.12，下降2.38%， 出口压力有所缓解。在供给收缩和需求好转的背景下，我们认为，轮胎的利润率水平将逐渐恢复。长期来看，中国轮胎企业在中低端市场性价比优势突出，高端市场通过渠道力量实现进口替代，国际化和品牌化两大趋势不可逆转，重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟，以及橡胶助剂企业阳谷华泰、传送带企业双箭股份。 　　聚氨酯行业有复苏。 MDI 近期价格持续提升，受双控影响，苯胺供给大幅收缩，带动 MDI 价格从 8 月中旬的 1.79 万元上涨到目前 2.39 万元/吨，上涨 34%， 对于一体化配套的万华化学来说，利润将有所提升，我们预计 2021Q4 万华化学 1 万吨三元电池材料和 6 万吨的生物降解聚酯材料有望投产，带来新的催化剂。 双碳背景下，万华化学的 MDI 做为优良的保温材料， 有望迎来需求爆发期，并且公司因具有研发创新能力，可扩能，成长无忧， 重点关注万华化学。 　　磷化工景气可持续，转型新能源进行中。 磷矿石价格持续提升，从 2020年底的 350 元/吨提升至目前的 620 元/吨，增长 77%； 西南地区湿法工业一铵从 9 月 23 日 5300 元/吨调整至 10 月 10 日 5500 元/吨，再次反转上行； 黄磷价格仍高达 5.77 万元/吨，较 8 月份的 2.35 万元/吨暴涨了146%；具备产业链一体化的企业受益。另外，磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥 8 月份的出口量均大幅下降， 出口受限， 做为终端利润受挤压的复合肥行业，利润逐渐好转。 2022 年上半年，新洋丰和川恒股份的磷酸铁都将落地，磷化工产业链仍处于从传统化肥行业转型新能源材料转型的过渡期。我们重点看好产业链一体化、转型速度快的磷化工企业，包括新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、湖北宜化等企业。 　　卫星石化一期乙烯项目逐渐投产， 10 月 9 日，根据新华社消息，中美双方同意增加美国农业产品和能源出口，卫星石化从美国进口乙烷，将受到鼓励， 卫星石化轻烃一体化项目持续落地，值得重点关注。 大炼化项目逐渐往下游延伸，一系列化工新材料项目有望落地，重点关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份等企业。同时关注功夫菊酯价格大幅上涨的扬农化工、 代糖价格持续上涨的金禾实业、 上游原材料涨价的 　　压力下仍能够维持业绩增长的国瓷材料和万润股份等。长期来看， 化工龙头关键还是看未来 3-5 年业绩的成长，龙头的超额利润和扩能将会带来业绩增长的确定性，中国化工龙头崛起为全球龙头，这一趋势不受景气度和油价的影响，化工龙头的成长是投资的关键点，尤其是在双碳背景之下，龙头可扩张，小企业扩张无望，龙头的盈利增长确定性更强。 　　化工龙头就是未来的王者。 根据我们的观察，中国化工行业有一批龙头公司，他们相对于国际竞争对手，体现出明显的效率优势，从回报率、人工效率、周转率等方面都体现出了优势。而中国 GDP 增速放缓和未来碳排放的控制，使得各方面资源都在向化工头部企业集中，叠加智能制造、研发创新，龙头市占率提升的速度在加快。 当前时刻，我们认为，中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图，向全球龙头进发的能力。我们建议，与伟大者同行，投资那些具有伟大梦想、高效执行力的企业， 这种高效能力，会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手，回报率更高，未来规模也会更大，所以国外巨头的市值水平远不是国内企业的天花板。 例如，正在打造一体化产业链、持续加大研发投入、多品类扩张、向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学，原装替换同步突破、国内国外齐头并进、 2030 年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎，高起点、高标准、高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化和荣盛石化等。 　　我们重点看好仍然被低估的各细分领域龙头，比如向全球化工新材料巨头迈进的万华化学、轮胎行业的龙头玲珑轮胎以及赛轮轮胎和森麒麟、民营炼化巨头（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣）、复合肥领域的新洋丰和云图控股、橡胶助剂龙头阳谷华泰、粘胶短纤龙头三友化工、维生素龙头新和成、煤化工龙头华鲁恒升、新型煤化工龙头宝丰能源、农药领域的扬农化工、无机新材料领域的龙头国瓷材料、 C2/C3 领域的卫星石化、甜味剂龙头金禾实业、草铵膦龙头利尔化学、植物生长调节剂龙头国光股份、钛白粉龙头龙佰集团、氨纶和己二酸龙头华峰氨纶、有机精细化工品龙头万润股份等。 　　美国商务部当地时间 2020 年 5 月 15 日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，半导体材料战略地位日益显著，建议关注雅克科技、晶瑞股份、强力新材、江化微、巨化股份、昊华科技、鼎龙股份等企业。另外，新材料我们看好后续不断扩能，并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆，热塑性弹性体龙头道恩股份，卤水提锂技术龙头蓝晓科技等。 　　重点标的信息跟踪【万华化学】 据卓创资讯， 10 月 15 日纯 MDI 价格 22880 元/吨（环比10 月 8 日+130 元/吨），聚合 MDI 价格 22810 元/吨（环比 10 月 8 日-1090 元/吨）。据证券时报网， 10 月 13 日，海康威视与万华化学在万华化学集团烟台全球总部签署战略合作协议。在化工新型高端材料研发方面，万华化学将与海康威视在硬件产品的结构材料升级上持续合作。在化工安全生产管控方面，海康威视为化工企业提供基于 AI 的生产辅助、安全管控感知解决方案，以科技的融合创新，助力万华化学数智化转型。 　　【玲珑轮胎】据轮胎商业公众号消息， 10 月 10 日，玲珑轮胎发布价格调整通知，自 2021 年 11 月 1 日，公司将对国内零售市场所有 TBR 品牌进行一定程度的价格上调，涨价幅度 3%左右。十天内，玲珑已发布两张涨 　　价通知，整体涨幅 6%-8%。【赛轮轮胎】据赛轮集团微信公众号消息， 10 月 10 日，赛轮液体黄金轮胎海格物流路试启动仪式在深圳举行，此次路试活动，赛轮集团将携手海格物流，对赛轮液体黄金轮胎进行实地测试，以真实的场景应用来检验其性能特点和产品表现。路试活动经过多方缜密规划，将秉承专业和公正的原则，以期获得真实、可信的测试数据。 　　【森麒麟】 10 月 11 日，公司发布 2021 年三季报：公司实现营业收入38.65 亿元，同比增长 9.10%；归属于上市公司股东的净利润 5.73 亿元，同比下滑 20.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5.82 亿元，同比下滑 20.26%；经营活动现金净额 3.88 亿元，同比下降68.24%；基本每股收益 0.88 元。【恒力石化】 据卓创资讯，涤纶长丝 10 月 14 日库存 13.39 天，环比-6.22 天； PTA 10 月 15 日库存 284.3 万吨，环比-11.1 万吨。 10 月 15 日涤纶长丝 FDY 价格 8911.67 元/吨，环比 10 月 8 日+633.34 元/吨； 10 月15 日 PTA 价格 5525 元/吨，环比 10 月 8 日+205 元/吨。【荣盛石化】 10 月 15 日，公司发布 2021 年前三季度业绩预告，预计2021 年前三季度归属于上市公司股东的净利润 101.22 亿元，比上年同期增长 79.08%，预计基本每股收益 1.00 元/股。 　　【东方盛虹】 10 月 9 日，公司发布 2021 年前三季度业绩预告公告，预计 2021 年前三季度归属于上市公司股东的净利润 14 亿元-15 亿元，比上年同期增长 493.61%-536.01%。 　　【恒逸石化】 10 月 12 日，公司发布恒逸石化股份有限公司关于可转换公司债券付息公告，“恒逸转债”将于 2021 年 10 月 18 日按面值支付第一年利息，每 10 张“恒逸转债”（面值 1000 元）利息为 2.00 元（含税）。 　　【桐昆股份】据桐昆发布微信公众号信息，桐昆集团化纤行业工业大数据平台项目入选国家工信部试点示范项目，该项目是唯一一个化纤类项目。 　　【新凤鸣】 10 月 16 日，公司发布 2021 年三季度业绩预增公告，公司预计 2021 年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润 19 亿元至 19.6 亿元，与上年同期相比增幅 632%至 655%。 　　【新洋丰】据卓创资讯，本周磷酸一铵价格 3419.33 元/吨，环比下降 5.67元/吨；复合肥价格为 3236.88 元/吨，环比持平。 10 月 12 日，公司发布关于控股股东部分股份解除质押的公告。公司控股股东洋丰集团股份有限公司本次除质押股数总计 7000 万股，占其所持股份比例 11.29%，占公司总股本比例 5.37%。 　　【云图控股】 10 月 15 日黄磷市场价 48167 元/吨，环比上周下降 9500元/吨。 10 月 12 日，公司发布 2021 年前三季度业绩预告，公司预计 2021年前三季度约 7.8 亿元，同比增长约 110.55%；归属于上市公司股东的净利润约 3.8 亿元，同比增长约 110.57%。10 月 12 日，公司发布第三期员工持股计划（草案），本员工持股计划参加对象不超过 22 人，资金规模不超过 2739.95 万元。 　　【龙佰集团】 10 月 8 日，龙佰集团发布 2021 年前三季度业绩预告，公司预计经营业绩同向上升，归属于上市公司股东的净利润大致位于 35.10亿元-44.84 亿元区间，比上年同期增长 80%--130%，基本每股收益大致位于 1.57 元/股-2.00 元/股区间，较去年同期增长 63%-108%。 　　【中毅达】 暂无更新信息。 　　【阳谷华泰】 据卓创资讯， 10 月 15 日促进剂 M 均价 20500 元/吨，环比10 月 8 日+2250 元/吨；促进剂 NS 均价 31300 元/吨，环比 10 月 8 日+3500 元/吨；促进剂 TMTD 均价 20500 元/吨，环比 10 月 8 日+1500 元/吨。 10 月 13 日公司发布 2021 年前三季度业绩预告，预计 2021 年前三季度归属于上市公司股东的净利润 2.45 亿元-2.50 亿元，同比增长215.53%-222.14%。其中， 2021 年 Q3 归属于上市公司股东的净利润6408.10 万元-6920.74 万元，同比增长 25%-35%。 　　【双箭股份】 暂无更新信息。 　　【华峰化学】 据 wind， 10 月 15 日氨纶 40D 为 7.75 万元/吨，环比持平。10 月 11 日，公司发布了 2021 年前三季度业绩预告。预计 2021 年前三季度归属于上市公司股东的净利润 58 亿元-62 亿元，比上年同期增长367.30%至 399.52%；基本每股收益 1.25 元-1.34 元。 　　【新和成】 据 wind， 2021 年 10 月 15 日，维生素 A 价格为 275 元/千克，环比 10 月