# 中心思想 * **投资建议概要** * 本报告为奥美医疗（002950.SZ）的新股网下申购询价建议报告，风险评级为中风险。建议申购价格为11.03元，网下申购上限为600万股，网下申购所需最低市值为6000万元。 * **公司核心竞争力** * 奥美医疗是一家国际领先的医用基础耗材供应商，尤其在中国医用敷料出口方面连续八年排名第一。公司通过深度整合医用耗材产业链，覆盖从原材料到成品的各个环节，从而更好地控制产品品质和降低医疗成本。 # 主要内容 * **公司简介** * 奥美医疗用品股份有限公司成立于1997年，秉承“诚恳、可靠、专注、专业”的核心价值观，致力于为全球医疗机构和患者提供医用基础耗材。公司在伤口护理、加压固定、医用防护、医用组合包及医用纺织品等领域具有深入理解。 * **财务数据分析** * 2015-2017年，公司收入分别为15.85亿元、15.58亿元、17.11亿元，净利润分别为1.57亿元、2.48亿元、2.34亿元。三年中，营业收入和净利润的复合增长率分别为3.90%和22.02%。2017年公司综合毛利率为33.92%，净利率为13.63%。 # 总结 * **投资亮点与风险提示** * 本报告对奥美医疗的新股申购进行了建议，基于公司在医用耗材领域的领先地位和全产业链整合的优势。然而，投资者应注意新股申购存在风险，建议申购价格仅供参考，与最终发行价可能不一致。投资者需谨慎判断，自主作出投资决策并自行承担投资风险。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的总结： 中心思想 本报告的核心观点如下： OTC 龙头企业潜力再绽放：葵花药业作为国内知名的 OTC 龙头企业，通过组合营销转型和产品集群发力，展现出强劲的增长潜力。 业绩增长与盈利能力提升：公司业绩靓丽，费用控制有效增厚利润，黄金单品放量，潜力品种提速，产品管线日趋完善。 并购与研发双轮驱动：通过并购快速引进品种，并以深度研发推动明星产品多科室扩展，保障后续产品线竞争力。 维持“推荐”评级：预计公司未来三年营收和净利润将保持稳定增长，维持“推荐”评级。 主要内容 公司概览——精品儿药领军者，现代中药领航者 OTC 龙头地位稳固：葵花药业是国内知名的 OTC 龙头企业，产品覆盖多个领域，拥有较高的品牌知名度。 股权结构清晰：公司股权结构扁平化，管理效率较高。 业绩靓丽，费用控制：2018 年前三季度营收和扣非归母净利润均实现高速增长，费用控制有效增厚利润。 小葵花引领的品牌集群铸就公司核心竞争力 品牌认知度是关键：OTC 渠道中，品牌认知度是打通渠道的关键因素。 立体式品牌传播策略：公司采取立体式品牌传播策略，提升品牌美誉度和影响力。 广告费用控制：广告费用位于行业中等偏低水平，助长利润端向好。 黄金单品放量，潜力品种提速，产品管线日趋完善 “黄金大单品”+“重点新品”+“一品一策”：公司实行多维度营销策略，建立了完善的产品梯队。 儿童药市场空间广阔：儿童用药市场空间广阔，政策支持力度大。 中成药儿科药增长迅速：独家品种小儿肺热咳喘口服液新进医保，增长无忧。 化药儿科药储备丰富：旗下储备小儿感冒大品种，市场潜力巨大。 胃康灵毛利率有望提升：胃康灵胶囊有望受益于原材料降价，提升毛利率。 护肝片疗效显著：护肝片疗效明显，扩展新适应症获批临床，未来增长空间广阔。 并购与研发保障后续产品线竞争力 并购快速引进品种：公司通过并购快速引进品种，高协同为后续并购导向。 深度研发推动产品升级：深度研发推动明星产品多科室扩展，实现二次放量。 销售团队终端把控力强，营销模式转型成效显著 营销模式转型：营销模式顺应政策趋势，回归产品本身的学术询证。 “四驾马车”驱动：“普药、品牌、处方、大健康”四大事业部共同打造公司特色的组合式营销模式。 总结 本报告对葵花药业进行了深度分析，认为公司作为国内知名的 OTC 龙头企业，通过组合营销转型和产品集群发力，展现出强劲的增长潜力。公司业绩靓丽，费用控制有效增厚利润，黄金单品放量，潜力品种提速，产品管线日趋完善。同时，公司通过并购快速引进品种，并以深度研发推动明星产品多科室扩展，保障后续产品线竞争力。预计公司未来三年营收和净利润将保持稳定增长，维持“推荐”评级。但同时也提示了核心品种降价、原材料价格波动以及销量不及预期等风险。

# 中心思想 ## 爱朋医疗新股申购价值分析 本报告对爱朋医疗的新股申购价值进行分析，建议申购价格为15.80元，申购上限为500万股，网下申购所需最低市值为5000万元。 ## 公司基本面与财务表现 爱朋医疗是一家高新技术企业，专注于疼痛管理和鼻腔护理等领域医疗器械的研发和产业化。公司拥有多项专利和医疗器械注册证，并通过了多项质量管理体系认证。2015-2017年公司营业收入和净利润复合增长率分别为26.82%和41.57%，盈利能力较强。 # 主要内容 ## 公司简介 爱朋医疗是江苏省认定的高新技术企业，拥有江苏省认定企业技术中心和江苏省工程技术研究中心。公司与国内多家高等院校和医疗机构建立了紧密的合作关系，致力于疼痛管理、鼻腔护理等领域用医疗器械产品的研发和产业化。公司参与了“便携式电动输注泵”行业标准的编制，主要商标“爱朋”是江苏省工商行政管理局认定的著名商标。截至本招股说明书签署之日，公司拥有专利57项，Ⅲ类医疗器械注册证3项，Ⅱ类医疗器械注册证9项，并通过了ISO9001、ISO13485等质量管理体系认证，部分产品获得欧盟CE认证、美国FDA认证。 ## 个股研究 2015-2017年公司收入分别为 1.54亿元、1.98亿元、2.47亿元，净利润分别为 0.29亿元、0.48亿元、0.58亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为26.82%和41.57%。2017年公司综合毛利率为74.78%，净利率24.38%。 # 总结 ## 投资建议与风险提示 本报告建议投资者关注爱朋医疗的新股申购机会，建议申购价格为15.80元。但同时也提醒投资者注意，本建议申购价格仅供参考，与最终发行价有可能不一致，投资者需谨慎判断，自主作出投资决策并自行承担投资风险。 ## 公司发展前景展望 爱朋医疗作为一家高新技术企业，在疼痛管理和鼻腔护理等领域具有较强的研发实力和市场竞争力。随着医疗器械行业的不断发展和公司产品的不断创新，爱朋医疗有望在未来取得更好的发展。

# 中心思想 本报告对京新药业（002020）2018年三季报进行了分析，维持“谨慎推荐”评级。 * **业绩增长与盈利能力提升：** 公司Q3业绩高速增长，符合预期，主要得益于营收大幅增长、毛利率提升以及期间费用率的下降。 * **产品竞争优势与进口替代潜力：** 盐酸舍曲林通过一致性评价，公司作为首家通过企业，未来在带量采购中竞争优势明显，进口替代空间巨大。同时，公司在精神神经领域药品布局丰富，有望加速原研替代。 # 主要内容 ## Q3业绩分析：营收增长与盈利能力提升 * **营收与净利双增长：** 公司2018年前三季度营业收入同比增长44.4%，归母净利同比增长36.91%；Q3营业收入同比增长50.45%，归母净利同比增长61.77%，业绩符合预期。 * **毛利率提升与费用率下降：** 公司Q3毛利率同比增加2.98个百分点至62.83%；期间费用率同比下降4.75个百分点至39.37%，其中管理费用率同比下降8.96个百分点。 ## 重点产品分析：盐酸舍曲林与普拉克索 * **盐酸舍曲林一致性评价优势：** 公司是唯一申报舍曲林一致性评价的企业，作为首家通过一致性评价，未来在带量采购中竞争优势明显，进口替代空间巨大。 * **普拉克索首仿药市场潜力：** 公司盐酸普拉克索片为国内首仿，有望抢占原研药的市场份额，加速原研替代。 ## 精神神经领域药品布局：丰富的产品线与替代空间 * **产品线日益丰富：** 公司精神神经领域的药品布局日益丰富，包括盐酸普拉克索片、左乙拉西坦片、卡巴拉汀胶囊等。 * **进口替代空间大：** 公司布局的药品市场空间较大，原研占比较高，有望加速原研替代。 ## 投资评级与盈利预测 * **维持谨慎推荐评级：** 预计公司2018、2019年EPS分别为0.46元和0.59元，当前股价对应PE分别为21倍和17倍，维持谨慎推荐评级。 * **风险提示：** 带量采购不入选，药品降价幅度超预期，药品研发进展不及预期等。 # 总结 本报告分析了京新药业2018年三季报，公司业绩增长符合预期，盈利能力有所提升。盐酸舍曲林通过一致性评价，公司有望在带量采购中占据优势，实现进口替代。公司在精神神经领域药品布局丰富，未来发展潜力巨大。维持“谨慎推荐”评级，但需关注带量采购、药品降价以及研发进展等风险。

# 中心思想 ## 昂利康新股申购建议：中风险，建议申购价23.07元 本报告对浙江昂利康制药股份有限公司（股票代码：002940.SZ）进行了新股网下申购询价建议。综合考虑公司基本面、行业地位及市场情况，建议申购价格为23.07元，申购风险评级为中风险。 ## 昂利康：口服头孢类原料药领先供应商 昂利康是一家以原料药和药物制剂为一体的现代化制药企业，尤其在口服头孢类药物领域具有显著优势。公司拥有先进的生产基地和多项认证，注重品牌建设，并在细分市场拥有较高的品牌知名度。 # 主要内容 ## 公司简介 浙江昂利康制药股份有限公司是一家民营股份制企业，成立于2001年12月，致力于国人健康，集原料药和药物制剂于一体。公司以口服头孢类、心血管类和胃肠道类等药品为特色。公司拥有先进的药品生产基地，所有品种及生产车间均已通过新版GMP认证，同时通过了ISO14001认证、清洁生产认证和安全标准化认证等。公司特别重视企业品牌和产品品牌的培育和保护，其中“昂利康”为浙江省著名商标，是国内主要的口服头孢类原料药供应商，冻干粉针剂“佐朋”、降压药“左益”、缓释制剂“恒欣”、“帅先”等均在细分领域拥有较高的品牌知名度。 ## 个股研究 2015-2017年公司收入分别为7.74亿元、6.72亿元、8.73亿元，净利润分别为0.64亿元、0.82亿元、1.01亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为6.23%和25.65%。2017年公司综合毛利率为53.10%，净利率12.08%。 # 总结 本报告对昂利康的新股申购进行了建议，认为公司作为口服头孢类原料药的领先供应商，具备一定的投资价值。但考虑到市场风险，建议申购评级为中风险，申购价格为23.07元。投资者在申购时应注意参考最终发行价，并根据自身风险承受能力做出决策。

# 中心思想 ## 葵花药业盈利能力分析 本报告对葵花药业（002737）2018年中报进行分析，核心观点如下： * **利润端增长超预期：** 上半年归母净利润同比增长47.62%，主要得益于销售费用有效控制。 * **多维营销策略推进：** 公司通过“黄金大单品”、“重点新品”和“一品一策”等策略，全面布局六大领域，渠道覆盖率稳步提升。 * **研发体系合理，适应症拓展：** 公司持续推进明星单品新适应症的拓展，并加大研发投入。 * **投资建议：** 预计2018-2019年EPS分别为0.97元和1.25元，给予推荐评级。 # 主要内容 ## 公司业绩表现 * **营收与利润增长：** 2018年上半年，葵花药业实现营业收入23.35亿元，同比增长19.39%；归母净利润2.83亿元，同比增长47.62%。营收符合预期，利润端略超预期。 * **盈利能力提升：** 净利率为12.05%，同比增长3.17个百分点；加权平均净资产收益率为9.30%，同比增长2.28个百分点。 ## 销售策略与渠道 * **多维销售策略：** 公司实行“黄金大单品”、“重点新品”和“一品一策”等多种销售策略，全面布局六大领域。 * **产品组合丰富：** 截至报告期，公司已有储备品种1000余个，在销品种近300个。 * **营销模式转型：** 公司正从以往的广告模式、控销模式转型为价值营销、学术营销模式，实行“普药、品牌、处方、大健康”四轮驱动的组合式营销模式。 * **渠道覆盖提升：** 公司加大营销系统的人才培养与队伍建设，进一步提高公司在三大终端市场的覆盖率。 ## 研发与产品 * **研发体系：** 公司已形成北京、哈尔滨、重庆、天津四家研究院与12所/部的研发体系，职责分明。 * **适应症拓展：** 公司明星单品小儿肺热咳喘口服液增加治疗支原体肺炎适应症的药效学试验研究，护肝片拟增加治疗药物性肝损伤、酒精性肝炎，脂肪肝适应症。 * **研发投入：** 上半年公司研发投入6009万元，占营业收入比例同比也有所增长。 ## 投资建议 * **盈利预测：** 预计2018-2019年公司的EPS为0.97元和1.25元，对应PE为20.02倍和15.53倍。 * **投资评级：** 给予推荐评级。 ## 风险提示 * **产品价格下滑风险** * **OTC竞争加剧风险** # 总结 ## 葵花药业投资价值分析 葵花药业2018年中报显示，公司在营收和利润方面均取得稳健增长，利润端表现超出预期。公司通过多维销售策略、营销模式转型以及持续的研发投入，不断提升市场竞争力和盈利能力。综合考虑公司的业绩表现、发展战略以及潜在风险，东莞证券给予葵花药业“推荐”评级，建议投资者关注。

# 中心思想 ## 业绩增长与研发投入 本报告分析了通化东宝2018年中报，指出公司业绩增长符合预期，主要得益于营业收入的增长。同时，公司在研发方面投入显著增加，尤其是在超速效型胰岛素类似物和胰岛素基础餐时组合研究开发方面。 ## 胰岛素市场前景与投资建议 报告强调了中国糖尿病市场的巨大潜力，并分析了通化东宝在基层渠道的布局和品牌推广的持续投入。基于公司在二代胰岛素市场的领先地位和丰富的三代胰岛素在研产品线，维持对通化东宝的推荐评级，并给出了相应的盈利预测和市盈率。 # 主要内容 ## 公司业绩 * **营业收入与净利润增长：** 2018年上半年，公司实现营业收入14.63亿元，同比增长23.85%；归母净利润5.37亿元，同比增长30.78%；归母扣非净利润5.20亿元，同比增长28.23%。 * **二季度业绩分析：** 二季度营业收入增速为20.74%，净利润同比增长31.39%。净利润增速高于营收增速的原因在于管理费用率与财务费用率同比去年有所减少。研发支出3.8亿，同比大幅增长824.89%。 ## 产品销售情况 * **胰岛素产品：** 上半年重组人胰岛素原料药及注射剂系列产品实现营业收入10.85亿元，同比增长18.98%，增速有所放缓，预计全年保持18-20%的增速。 * **器械与地产业务：** 医疗器械上半年收入1.65亿元，同比增长24.12%；房地产业务上半年收入1.58亿元，同比增长86.75%，贡献净利润3900万元，全年预计保持30%以上的增速。 ## 产品研发管线 * **在研产品：** 甘精胰岛素正在补充材料；门冬胰岛素预计年底报产；门冬30正在进行III期入组，有望于两年内获批；门冬50正在进行临床III期试验；公司还通过与Adocia公司合作布局四代胰岛素BC Lispro和BC Combo。 * **其他药物：** 瑞格列奈正在进行生物等效性试验；西格列汀已完成BE，预计年底报产；重磅GLP-1降糖药利拉鲁肽正在申请临床试验批文。 ## 投资建议 * **盈利预测：** 预计2018-2019年公司的EPS为0.54元和0.67元，对应PE为35.94倍和29.01倍，维持推荐评级。 * **风险提示：** 二代胰岛素招标降价、竞争加剧风险；甘精胰岛素上市进度不及预期；四代胰岛素研发不及预期，大股东高质押率风险。 # 总结 ## 业绩增长与未来展望 通化东宝2018年中报显示业绩增长符合预期，研发投入大幅增加，为未来发展奠定基础。胰岛素产品销售稳定增长，器械与地产业务表现亮眼。 ## 投资评级与风险提示 公司在研产品线丰富，基层覆盖率全，未来2年有多款新药上市，维持推荐评级。但同时也需关注二代胰岛素降价风险、新药上市进度以及研发风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一份专业、分析性的Markdown文档。 # 中心思想 ## IVD行业景气度高，迈克生物业绩稳健增长 本报告对迈克生物（300463）2018年中报进行了分析，核心观点如下： * **行业趋势向好：** IVD（体外诊断）行业景气度不减，化学发光细分领域市场份额占比最高，且增速显著，为公司发展提供良好外部环境。 * **业绩增长稳健：** 公司上半年营收和净利润均实现稳健增长，二季度增速加快，表明公司经营状况良好。 * **全产业链布局优势：** 公司在IVD领域全产业链布局已成规模，渠道扩张和新商业模式推进有助于产品放量，驱动业绩增长。 ## 投资评级与风险提示 * **投资评级：** 维持“谨慎推荐”评级，但需注意行业竞争加剧、产品放量不及预期以及并购整合风险。 # 主要内容 ## 公司概况与财务表现 * **营收与利润增长：** 2018年上半年，公司实现营业收入12.46亿元，同比增长47.82%；归母净利润2.30亿元，同比增长20.18%；扣非归母净利润2.30亿元，同比增长24.50%。 * **增长动力：** 代理产品收入同比增长57.96%，自产产品销售收入同比增长32.28%。自产产品贡献主要利润，其中生化试剂、化学发光试剂和其他自产试剂分别同比增长31.89%、34.67%和52.61%。 * **研发投入：** 公司持续加大研发投入，上半年研发投入占自产产品收入的14.38%，同比增长61.98%。 ## IVD行业分析与公司竞争力 * **化学发光市场：** 化学发光是IVD领域市场份额最高的细分领域，2017年国内市场规模约为195亿元，增速达20%以上。迈克生物在国内市场份额排名第三。 * **全产业链布局：** 公司已建成生化诊断、免疫诊断、分子诊断、血球诊断、快速检测、病理诊断、基因测序、生物原料等技术平台，是国内IVD企业中品种最丰富的企业之一。 ## 渠道扩张与商业模式 * **渠道网络：** 公司拥有13家渠道子公司和12个办事处，业务覆盖中国除香港、澳门、台湾以外的所有区域。 * **客户基础：** 国内终端客户超过6500家，其中二级以上医院用户超过2800家，三级以上医院用户近1000家。 * **增长驱动：** 渠道外延扩张与新商业模式的持续推进共同促进了公司产品放量。 ## 盈利预测与投资建议 * **盈利预测：** 预计2018-2019年公司EPS分别为0.83元和1.05元，对应PE分别为29.28倍和23.09倍。 * **投资建议：** 给予“谨慎推荐”评级。 * **风险提示：** 行业竞争加剧；产品放量不及预期；并购整合不及预期。 # 总结 ## 业绩增长与未来展望 迈克生物2018年中报显示，公司业绩保持稳健增长，受益于IVD行业高景气度和公司全产业链布局优势。渠道扩张和新商业模式的推进为公司产品放量提供动力。 ## 风险与评级 维持“谨慎推荐”评级，但投资者需关注行业竞争、产品放量和并购整合等风险。未来3-5年，化学发光、血球及其他新增自产产品将是公司业绩的主要增长点。

中心思想 业绩符合预期，卫生用品业务增长迅速： 千金药业2018年一季度业绩符合预期，其中卫生用品业务表现亮眼，收入实现快速增长，为公司整体业绩增长提供动力。 经营管理效率提升，未来业绩可期： 公司通过经营考核制度改革，持续提高经营管理效率，成本费用控制能力有望进一步加强，卫生巾产品业绩有望继续释放，未来发展值得期待。 主要内容 一、公司一季报业绩概况 营收与利润增长： 公司2018年一季度实现营业收入6.9亿元，同比增长4.98%；归母净利润3394万元，同比增长22.37%；扣非净利润2838万元，同比增长6.59%。 二、分业务板块经营情况分析 西药业务结构调整： 西药生产业务收入同比下降10.26%，是西药销售结构正常调整所致，但毛利率大幅提高10.33个百分点至78.5%。 中药业务平稳增长： 中药生产业务收入同比增长7.74%，毛利率上升4.64个百分点至60.59%。 药品批发零售业务： 药品批发零售业务收入同比增长9.38%，但毛利率下滑4.41个百分点至17.79%。 卫生用品业务增长强劲： 卫生用品业务延续良好发展势头，收入同比增长21.24%，毛利率提升0.78个百分点至62.21%。 三、盈利能力分析 毛利率略有上升： 公司一季度综合毛利率为46.95%，同比略微上升0.28个百分点。 期间费用率下降： 期间费用率为38.41%，同比下降0.26个百分点，其中销售费用率增加0.32个百分点至31.06%，管理费用率和财务费用率均下降。 非经常性损益影响： 公允价值变动净收益和政府补助的增加推动归母净利快速增长，若剔除这些影响，营业利润同比增长14.91%，内生增长良好。 四、经营管理效率提升 考核制度改革： 自2015年提出经营考核制度改革后，公司期间费用率持续下降，带动净利率逐步回升。 利润导向考核： 2018年公司将在各子公司推动以利润为导向的考核制度，预计成本费用控制能力将进一步加强。 卫生巾产品扭亏： 2017年卫生巾产品受益于销售费用率的下降，在培育多年后实现扭亏，预计2018年业绩有望继续释放。 五、投资建议 盈利预测与评级： 预计公司2018-2019年的EPS是0.72和0.87元，对应PE是22和18倍，给予谨慎推荐评级。 风险提示： 成本费用控制不及预期，中药原料价格上涨，卫生用品业务或因市场竞争激烈增长不及预期，西药部分产品一致性评价进展不及预期等。 总结 核心业务稳健增长，卫生用品表现突出： 千金药业一季度业绩符合预期，各业务板块发展稳健，其中卫生用品业务增长迅速，成为亮点。 关注经营效率提升和潜在风险： 公司通过改革提升经营效率，未来业绩可期。但同时也需关注成本控制、市场竞争以及政策变化等风险因素。