# 中心思想 ## 业绩增长与创新驱动 本报告分析了乐普医疗（300003）2020年上半年的业绩表现，指出非经常性损益对公司归母净利润产生拖累，但Q2业绩已大幅反弹。报告强调了公司在非心血管器械领域的高速增长，以及带量采购对制药业务的影响。 ## 未来增长潜力与投资评级 报告看好公司未来前景，认为随着重磅产品陆续获批，公司在心血管领域的优势将进一步巩固，并有望凭借公司心血管渠道迅速放量，打开公司未来成长空间。维持“买入”评级。 # 主要内容 ## 公司业绩分析 * **营收与利润：** 2020年上半年营业收入42.4亿元，同比增长8.1%；归母净利润11.4亿元，同比下降1.3%；扣非后归母净利润11.1亿元，同比上升21.2%。 * **Q2业绩反弹：** Q2单季度营业收入25.7亿元，同比增长25.9%；归母净利润7.6亿元，同比增长32.1%；扣非净利润7.4亿元，同比上升46.8%。 ## 各业务板块分析 * **医疗器械板块：** 实现收入22.6亿元，同比增长29.2%。心血管介入业务受疫情影响较大，实现收入6.8亿元，同比下降25.4%。非心血管器械大幅增长，实现收入13.1亿元，同比增长155.4%。 * **药品板块：** 实现收入18.5亿元，同比降低8.9%。制剂业务实现收入15.5亿元，同比下降5.1%，主要系集采导致核心药品降价所致。 * **医疗服务板块：** 实现收入1.1亿元，同比下降7.7%。 ## 未来增长动力 * **新产品获批：** 切割球囊、药物球囊和左心室封堵器等重磅产品陆续获批，将巩固公司在心血管领域的优势。 * **渠道优势：** 凭借公司心血管渠道，新产品有望迅速放量，打开公司未来成长空间。 ## 盈利预测与投资评级 * **盈利预测：** 预计2020-2022年归母净利润分别为22.17亿、28.19亿和35.62亿元，相应EPS分别为1.23元、1.56元和1.97元。 * **投资评级：** 维持“买入”评级。 # 总结 ## 核心业务稳健与新兴业务增长 乐普医疗2020年上半年业绩受到非经常性损益和疫情的影响，但Q2已显著反弹。公司医疗器械业务表现亮眼，非心血管器械实现高速增长，药品业务受集采影响有所下滑。 ## 创新产品驱动未来增长 随着新产品的陆续获批和市场推广，乐普医疗在心血管领域的优势将进一步加强，并有望打开新的增长空间。维持“买入”评级，反映了对公司未来发展的信心。

# 中心思想 ## 业绩增长与多元发展 健康元公司在疫情影响下，通过多板块的快速成长，实现了整体业绩的持续增长。公司在生物药、原料药、保健品及OTC、呼吸吸入制剂等多个领域均有显著进展，强化了整体竞争力，展现出良好的发展前景。 ## 盈利能力与投资评级 报告预测公司未来三年归母净利润将持续增长，并给出相应的每股收益。基于公司丰富的产品线和多领域的增长潜力，首次覆盖给予“买入”评级，但同时也提示了研发、价格和销售等方面的风险。 # 主要内容 ## 公司业绩 2020年上半年，健康元实现营业收入64.76亿元，同比增长3.04%；归母净利润6.76亿元，同比增长23.78%；扣非归母净利润5.92亿元，同比增长17.25%。经营性现金流净额12.49亿元，同比增长10.37%。 ## 各业务板块表现 * 丽珠集团（不含丽珠单抗）实现营业收入50.95亿元，同比增长3%；归健康元净利润约4.66亿元。 * 丽珠单抗加速推进研发项目，对公司净利润影响金额约为-0.47亿元。 * 健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）实现营业收入15.70亿元，同比增长2%；实现归上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长8%。 * 诊断试剂及设备板块营收同比增长143.35%，为整体业绩持续增长提供重要支撑。 ## 盈利能力分析 上半年，销售费用率同比下降8.36个百分点，管理费用率同比提升0.95个百分点，研发费用率同比提升0.03个百分点。诊断试剂及设备业务毛利率同比增加14.65个百分点，保健品毛利率同比增加4.84个百分点。公司整体销售毛利率64.83%，同比下降0.88个百分点；销售净利率24.55%，同比增加7.34个百分点。 ## 多板块发展 * **生物药板块**：丽珠单抗加速在研项目推进，1个品种通过药品注册生产现场核查，2个产品获批临床。 * **原料药板块**：美罗培南（混粉）出口大幅增长，有望拓展国际市场。 * **保健品及OTC板块**：精准投放、线上线下整合营销取得良好成效。 * **呼吸吸入制剂板块**：研发进展速度领先，1个产品获批临床，2个儿科呼吸用药相继获批，产品线不断丰富。 ## 盈利预测与投资评级 预计2020-2022年归母净利润分别为10.50亿、12.52亿和15.17亿元，EPS分别为0.54元、0.64元和0.78元。当前股价对应估值分别为34倍、29倍和24倍。首次覆盖，给予“买入”评级。 ## 风险提示 研发进展或不及预期，原料药价格下降，新产品上市销售不及预期。 # 总结 ## 业绩增长与结构优化 健康元公司在2020年上半年实现了业绩的持续增长，这主要得益于公司在诊断试剂及设备等板块的快速发展。同时，公司也在积极优化费用结构，提高盈利能力。 ## 多元发展与未来展望 公司在生物药、原料药、保健品及呼吸吸入制剂等多个领域均有布局，并取得显著进展，为未来的增长奠定了基础。报告首次覆盖，给予“买入”评级，显示了对公司未来发展的信心。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩持续高增长，未来发展潜力巨大 健帆生物2020年上半年业绩表现出色，营业收入和净利润均实现显著增长，显示出公司良好的发展势头。核心产品灌流器市场潜力巨大，海外市场拓展迅速，为公司未来增长提供强劲动力。 疫情推动海外销售，有望成为新的增长点 疫情期间，健帆生物的血液灌流器在海外市场得到广泛应用和认可，销售额大幅增长。多个国家将公司的产品纳入新冠治疗指南，进一步提升了品牌影响力，海外市场有望成为公司新的增长点。 主要内容 公司业绩分析 营收与利润双增长：2020年上半年，公司实现营业收入8.7亿元，同比增长32%；归母净利润4.4亿元，同比增长44.1%。 Q2 业绩加速增长：Q2单季度收入4.9亿元，同比增长35%；归母净利润2.6亿元，同比增长45.4%。 费用控制良好：销售费用率、管理费用率和研发费用率均同比下降，财务费用大幅减少，经营性现金流显著增加。 核心产品分析 灌流器市场潜力巨大：一次性使用血液灌流器产品销售收入7.9亿元，占公司主营业务收入的91%，其中核心产品HA130收入5.9亿，同比增长33.5%。 市场覆盖广泛：产品已覆盖全国超过5300家大中型医院。 潜在市场空间广阔：国内潜在灌流器市场近40亿，若考虑使用频率提升以及患者持续增加，公司潜在市场仍有数倍空间。 海外市场分析 海外销售额大幅增长：上半年境外市场实现销售收入1770万元，同比增长106%，7月份实现海外收入681.7万元，同比增长160.3%。 产品获得国际认可：血液吸附技术被多个国家纳入新冠治疗指南及临床运用，并在60多个国家实现了销售，并被纳入德国、越南、伊朗、土耳其、泰国、拉脱维亚6个国家的医保。 海外市场前景广阔：随着海外疫情的逐步严峻，预计下半年公司境外销售将持续增长，海外市场将成为公司新的增长点。 盈利预测与投资评级 盈利预测：预计2020-2022年归母净利润分别为8.07亿、10.5亿和13.82亿元，相应2020-2022年EPS分别为1.01元、1.31元和1.73元。 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。 总结 核心产品市场广阔，海外市场成为新增长点 健帆生物凭借其核心产品灌流器在肾病治疗领域的优势地位，以及在海外市场因疫情带来的快速增长，展现出强劲的发展潜力。公司业绩持续高增长，费用控制良好，盈利能力不断提升。 投资评级展望 综合考虑公司所处行业的发展前景、核心产品的市场潜力以及海外市场的拓展空间，东吴证券首次覆盖，给予“买入”评级，看好公司未来的发展。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown格式报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 疫情相关品种驱动业绩增长： 丽珠集团在疫情期间，相关产品如抗病毒颗粒和新冠病毒抗体检测试剂盒销售额大幅增长，显著推动了公司整体业绩的提升。 生物药板块潜力巨大： 丽珠单抗多个生物药研发项目取得重要进展，有望在未来贡献新的业绩增长点。 分拆上市增强研发实力： 丽珠试剂分拆上市将拓宽融资渠道，加速研发和业务拓展，进一步提升公司竞争力。 主要内容 公司业绩表现 整体业绩增长： 2020年上半年，丽珠集团实现营业收入50.95亿元，同比增长3.16%；归母净利润10.05亿元，同比增长35.97%。 二季度加速增长： 第二季度，公司营业收入和归母净利润分别同比增长11.11%和74.88%，显示出强劲的增长势头。 各业务板块分析 制剂药业务： 实现销售收入29.54亿元，占总收入的57.99%。化学制剂和中药制剂销售收入同比有所下降，但抗病毒颗粒销售迅猛增长，海外市场销售额也实现增长。 原料药及中间体业务： 实现销售收入12.27亿元，同比增长0.66%，占总收入的24.08%。高端产品销售增长和生产工艺优化带动盈利能力持续增强。 诊断试剂及设备业务： 实现销售收入8.89亿元，同比增长143.35%，占总收入的17.45%。新冠病毒抗体检测试剂盒的获批和海外销售大幅增加，为业绩增长提供重要支持。 生物药研发进展 丽珠单抗取得突破： 注射用重组人绒促性素已通过药品注册生产现场核查，即将上市。多个在研项目取得临床批件，生物药板块有望开始贡献业绩。 丽珠试剂分拆上市 分拆上市增强实力： 丽珠试剂计划A股上市，将有利于拓宽融资渠道，加快研发推进和业务拓展。 盈利预测与投资评级 盈利预测： 预计2020-2022年归母净利润分别为16.66亿、20.97亿和25.57亿元，EPS分别为1.77元、2.22元、2.71元。 投资评级： 首次覆盖，给予“买入”评级，看好公司精细化管理和生物药的增长潜力。 总结 本报告分析了丽珠集团2020年上半年的业绩表现，指出疫情相关品种是业绩增长的重要驱动力。同时，生物药研发的进展和丽珠试剂的分拆上市将为公司带来新的增长机遇。维持“买入”评级，看好公司未来的发展前景。

# 中心思想 ## 疫情影响下的复星医药风险平衡能力分析 本报告分析了复星医药在疫情影响下的业绩表现，以及其医疗生态所展现出的风险平衡能力。报告指出，尽管疫情对部分业务造成冲击，但公司通过核心产品驱动和医疗器械与诊断业务的高增长，实现了整体业绩的稳定增长。 ## 创新研发和国际化进程加速 报告还强调了复星医药在研发投入和国际化方面的进展，包括mRNA疫苗的临床试验和创新药品的上市，这些都为公司未来的发展奠定了基础。 # 主要内容 ## 公司2020年半年报分析 * **整体业绩**：集团实现收入140.28亿元，同比下降1.02%；实现归母净利润 17.15 亿元，同比增长 13.10%；实现扣非归母净利润 13.04 亿元，同比增长11.71%；实现经营性现金流净额 14.61 亿元，同比增长0.77%。 * **分业务板块**：药品制造与研发业务、医疗器械与医学诊断业务、医疗服务业务分别实现营业收入100.12亿元、26.41亿元、13.60亿元，同比分别下降8.11%、增长46.96%、下降6.83%。 ## 药品制造与研发业务和医疗服务业务分析 * **核心产品驱动**：核心产品非布司他片（优立通®）、匹伐他汀片（邦之®）、草酸艾司西酞普兰（启程®）等收入保持高速增长，销量同比增长分别为61.9%、109.6%和244.5%。 * **人用狂犬疫苗和利妥昔单抗注射液**：人用狂犬疫苗销量大幅提升；利妥昔单抗注射液（汉利康®）新增生产规模（2,000L）获批后销量快速提升，上半年实现收入2.24亿元，6月当月收入突破亿元。 * **Gland Pharma**：受益于法规市场的需求，控股子公司Gland Pharma保持快速增长。 ## 医疗器械与诊断业务分析 * **业绩高增长原因**：20H1集团医疗器械与诊断业务实现高速增长，销售收入及净利润同比增长主要来自于新型冠状病毒核酸检测试剂盒、负压救护车及呼吸机等抗疫产品的贡献以及地中海贫血基因检测试剂盒的增长，其中20H1新冠检测试剂盒及相关产品贡献收入5亿余元。 * **直观复星**：合资公司直观复星的“达芬奇手术机器人”装机量和手术量自二季度以来快速恢复，2020年上半年装机量30台、于中国大陆及香港的手术量约1.85万例，同比已略有增长。 ## 研发投入与创新药进展 * **研发投入**：集团20H1研发投入共计16.89亿元，同比增长25.02%，其中研发费用为12.04亿元，同比增长41.81%。 * **集中采购中标**：集团共计11个产品在三批药品集中带量采购招标中中标。 * **mRNA疫苗**：控股子公司复星医药产业获 BioNTech 许可的用于预防新型冠状病毒肺炎的mRNA疫苗（BNT162b1）获NMPA批准于中国境内开展临床试验，并已于 2020 年 7 月启动 I 期临床试验。 * **汉曲优®**：复宏汉霖研发的注射用曲妥珠单抗（Zercepac®，汉曲优®）已于欧盟及中国境内获批上市。 ## 盈利预测与投资评级 * **收入预测**：预计公司20-22年的收入分别为334亿、408亿、500亿元，增速分别为17%、22%、23%。 * **净利润预测**：预计公司20-22年的净利润分别为39亿、49亿、64亿元，增速分别为16%、27%、29%。 * **EPS预测**：预计公司20-22年的EPS分别为1.51元、1.92元、2.49元，当前股价对应估值分别为35.12X、27.53X、21.29X。 # 总结 ## 疫情下的稳健增长与未来潜力 复星医药在疫情影响下，通过多元化的业务布局和核心产品的驱动，实现了业绩的稳健增长。医疗器械与诊断业务的快速发展，以及创新药品的研发和上市，为公司未来的发展提供了强劲动力。 ## 投资价值分析 基于对公司未来收入和利润的预测，以及合理的估值，本报告认为复星医药具有较高的投资价值。

好的，我已按照您的要求，对提供的研报内容进行了总结和分析，以下是报告的Markdown版本： 中心思想 本报告的核心观点如下： 康复医疗行业前景广阔： 康复医疗器械市场正处于快速增长期，受益于政策支持、人口老龄化和居民收入提高等多重因素驱动，市场潜力巨大。 伟思医疗深耕盆底康复领域： 公司在盆底康复领域深耕多年，产品竞争力强，有望持续受益于行业高增长。 康复机器人打开未来成长空间： 公司积极布局康复机器人领域，有望成为未来新的盈利增长点。 主要内容 1. 伟思医疗：康复医疗器械深耕者 从代理到自主研发，产品不断丰富： 伟思医疗从代理业务起家，逐步转向自主研发，产品线不断丰富，覆盖盆底康复、神经康复、精神康复等多个细分市场。 业绩高速增长，盈利能力持续提升： 近年来，公司业绩保持高速增长，营业收入和归母净利润复合增长率分别达到36.7%和38.7%。同时，公司盈利能力持续提升，毛利率保持稳定，期间费用率下降，净利率提高。 坚持自主创新，自产比例不断提高： 公司坚持自主创新，自产业务占比不断提升，对TT公司的依赖程度降低。 2. 康复医疗行业蓬勃发展，器械领域下一个黄金赛道 患者群体庞大，行业规模快速增长： 康复医疗针对术后康复、老年人、慢性病患者、残疾人、儿童和产后人群等，患者群体庞大。中国康复医疗器械市场规模快速增长，预计未来仍将保持快速扩容。 国家政策鼓励发展，体系建设日益完善： 国家出台多项政策鼓励康复医疗发展，康复医疗体系日益健全，康复专科医院和医师数量持续增长。 医保支付范围扩大，居民自主消费能力增加： 医保支付范围扩大，减轻了患者经济负担。居民收入提高，为康复医疗需求释放奠定经济基础。 3. 电刺激类持续高增长，磁刺激类市场潜力大 电刺激类：康复医疗最大细分领域，市场需求远未得到满足： 电刺激类产品被广泛应用于盆底及产后康复、神经康复和精神康复等领域。国内女性患病率高，老龄化催生庞大市场需求。公司电刺激类产品收入快速增长，代理产品比例逐年降低。 磁刺激类：新型康复技术，市场前景广阔： 磁刺激技术是新型康复医疗技术，市场潜力大。经颅磁刺激仪市场潜力大，盆底磁刺激优势明显。公司磁刺激类产品收入规模迅速扩大，盆底磁刺激仪占比提升快。 电生理类：市场集中度低，公司产品稳健增长： 电生理产品被广泛应用于神经康复、精神康复、新生儿科等领域。公司电生理类产品稳健增长。 4. 布局康复机器人，打开未来成长空间 中国康复机器人市场自2017年起步，预计未来将以57.5%的年复合增长率增长至2023年的20.4亿元。公司持续投入建设康复机器人技术平台，开发外骨骼下肢康复机器人、肌力训练机器人、上肢康复训练机器人、床旁康复机器人、智能步行康复减重训练车等康复机器人系列产品。 5. 盈利预测与估值 预计公司2020-2022年营业收入分别为4.10亿、6.13亿和8.47亿元，归母净利润分别为1.34亿、2.02亿和2.85亿元，对应EPS分别为1.96元、2.96元和4.17元。首次覆盖，给予“买入”评级。 6. 风险提示 市场竞争加剧风险 产品研发不达预期风险 医疗事故风险 新冠疫情出现反复风险 总结 伟思医疗作为康复医疗器械领域的领先企业，在盆底康复领域深耕多年，具备较强的产品竞争力和品牌知名度。随着康复医疗行业的高速发展和公司在康复机器人领域的积极布局，伟思医疗有望迎来更广阔的成长空间。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容和指令生成的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 本报告分析了2020年8月第4周化工行业的市场动态，重点关注草甘膦供给收紧的影响，并推荐具有成长潜力的化工股。核心观点如下： 市场整体表现： 化工板块表现优于大盘，新能源汽车相关标的涨幅领先。 投资策略： 推荐低估值白马股和受益于特定政策（如国六标准）及新老基建的材料标的。 油价预测： 预计油价中长期将维持低位震荡。 主要内容 1. 周观点 1.1 板块及个股表现分析 上证综指上涨0.61%，深证成指下跌0.08%，化工板块（申万）上涨1.24%。 化工板块中，沧州明珠、广东榕泰、名臣健康等个股涨幅居前，与新能源汽车、草甘膦、国六概念和传统基建相关。 新潮能源、红宝丽、雅克科技等个股跌幅居前。 1.2 油价持续窄幅震荡，预计中长期低位震荡 本周ICE布油报收44.35美元/桶（-1%）；WTI原油报收42.34美元/桶（0.79%）。 美国EIA原油库存减少，API库欣原油库存减少。 美国原油产量维持在1070万桶/日；伊拉克承诺继续支持 OPEC+的减产计划。 短期看，欧美日股市走强，提振了石油需求，随油价上涨，巴格达、尼日利亚承诺减产计划越发难以维系，减产计划能否维系对原油价格关系重大；中长期看，经济增长缺乏显著利好的同时，美国的能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中长期维持低位震荡。 2. 投资主线梳理 2.1 投资主线 主线一： 供给侧改革后半场，坚持一体化协同发展的企业更有可能逐步做强做大。 主线二： 扩产集中在龙头，强者更强趋势日益明确。 主线三： 新老基建成为高景气细分领域，相关材料标的值得关注。 2.2 本月观点 宝丰能源： 煤制烯烃一体化优势显著，焦化行业景气度回升。 龙蟠科技： 国六升级，车用尿素龙头受益，新能源汽车推动冷却液产销两旺。 万润股份： 国六标准推行在即，沸石催化剂产品稳步放量；加速布局新材料领域，未来成长可期。 昊华科技： 化工领域中难得的科技股。 苏博特： 减水剂行业龙头，受益于基建投资提升。 震安科技： 立法有望落地带动市场空间大幅扩容，行业龙头充分受益。 3. 重点产品涨跌幅分析 涨幅前五：丙酮（+13.42%）、维生素D3（+9.68%）、甲苯二异氰酸酯（+8.8%）、燃料油（+6.44%）、维生素E（+5.6%）。 跌幅前五：液氯（-30.00%）、双酚A（-3.97%）、苯乙烯（-3.83%）、醋酸乙烯（-3.6%）、盐酸（-3.23%）。 4. 风险提示 原油供给大幅波动 贸易战形势继续恶化 汇率大幅波动的风险 下游需求回落的风险 5. 重点产品价格及价差走势 报告中包含苯链、PTA链、煤链和农药等重点产品的价格及价差走势图表，此处不再赘述。 总结 本周化工板块整体表现良好，部分与新能源汽车、草甘膦等概念相关的个股涨幅显著。报告维持对低估值白马股和受益于政策及基建的材料标的的推荐，并提示了原油波动、贸易战、汇率和需求等方面的风险。总体而言，化工行业在周期底部存在反转机会，但需关注外部环境带来的不确定性。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长超预期，血液净化业务成核心驱动力 三鑫医疗2020年上半年业绩表现亮眼，超出此前预告上限。这主要得益于其刚性需求的血液净化业务的持续高增长，以及防护类业务带来的利润增厚。 国内透析市场潜力巨大，进口替代提供增长空间 受益于大病医保的推进，国内透析耗材市场规模预计将达300亿级别。三鑫医疗作为国内血液净化领域的领先企业，有望凭借全产品线布局和进口替代趋势，迎来广阔的成长空间。 主要内容 业绩表现：Q2单季度增长提速 上半年业绩：公司实现营业收入4.4亿元，同比增长51.2%；归母净利润4448万元，同比增长160.2%；扣非后归母净利润4389万元，同比增长177.5%。 Q2单季度业绩加速：Q2单季度实现收入2.6亿元，同比增长72.2%；实现归母净利润3234万，同比增长167.9%；实现扣非后归母净利润3425万，同比增长191.7%。 业务分析：血液净化高速增长，防护类业务增厚利润 血液净化业务：实现销售收入2.6亿元，同比增长41.2%，主要受益于其刚性需求特性。 其他业务：受疫情影响，留置导管、注射类、输液输血类、心胸外科类产品收入同比均有所下降。 防护类业务：新增防护类业务实现收入6211.6万元，显著增厚公司利润。 行业前景：透析市场潜力巨大，进口替代空间广阔 市场规模：大病医保催化国内透析耗材市场规模达300亿。 渗透率：国内透析渗透率远低于发达国家水平，提升空间巨大。 竞争格局：国内医院透析机主要被外资占据，公司通过收购成都威力生向上游拓展，有望受益于医保控费带来的进口替代。 盈利预测与投资评级 盈利预测：预计2020-2022年归母净利润分别为1.06亿、1.43亿和1.99亿元，相应EPS分别为0.40元、0.55元和0.76元。 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级，理由是血液净化产品高速增长，其他业务有望恢复增长，以及公司所处透析耗材市场空间大，有望受益于进口替代。 财务报表关键数据 资产负债表：列示了2019A至2022E的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、股东权益等关键科目数据。 利润表：列示了2019A至2022E的营业收入、营业成本、营业费用、管理费用、财务费用、净利润等关键科目数据。 现金流量表：列示了2019A至2022E的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等关键科目数据。 重要财务与估值指标：列示了2019A至2022E的每股收益、每股净资产、ROIC、ROE、毛利率、销售净利率、资产负债率、收入增长率、净利润增长率、P/E、P/B、EV/EBITDA等关键指标。 总结 业绩增长与市场潜力双驱动 三鑫医疗凭借血液净化业务的强劲增长和防护类业务的贡献，上半年业绩超出预期。同时，国内透析市场规模庞大，渗透率提升空间广阔，叠加进口替代的机遇，为公司未来的发展提供了强劲动力。 首次覆盖给予“买入”评级 综合考虑公司业绩增长、行业前景和竞争优势，东吴证券首次覆盖三鑫医疗，并给予“买入”评级，看好公司未来的发展前景。