浙江医药(600216) 　　公司发布年报和一季报，19年实现营收70.44亿元，同比增加2.7%，归母净利润3.43亿元，同比下滑5.97%。20年一季度营收16亿元，同比下滑6.89%，归母净利润1.48亿元，同比增长11.64%，扣非归母净利润1亿元，同比增长36.07%。每10股派送现金红利10元（含税）。 　　投资要点 　　一季度经营略低于预期。新冠疫情使得国内制剂业务承压，相关问题三月底基本解决。新冠疫情使得公司复工进度偏慢，负荷偏低，目前主要装置基本满负荷运行。 　　预告下一报告期期末的累计净利同比有较大幅度增长：从海关数据看，公司的VE出口同比、环比均有一定的程度下滑，更多可以认为是公司对VE后市看好，控制出货。VA出口基本持平，但是公司的VA产能接近翻倍，同样可以看出公司对后市的判断。目前海外和国内主要企业的VA生产均存在不同程度的不确定，因为新冠疫情，能特基地的升级改造进度滞后，VE上行趋势确定。 　　公司产品一致性评价工作成效初显。目前，仿制药质量与疗效一致性评价已申报及在研17项。其中，诺氟沙星片、米格列醇片已经通过了一致性评价。目前一致性评价已申报口服固体制剂产品3个，注射剂产品8个。 　　创新药业务持续推进，值得期待：公司独家生产的1.1类创新药苹果酸奈诺沙星胶囊已经进入《国家医保目录（2019版），针剂业务正在推进。ADC大分子项目ARX788乳腺癌临床研究I期已基本完成。ARX788正在开展胃癌Ⅱ期/Ⅲ期临床研究的准备工作。子公司创新生物的万古无菌喷干项目正在准备相关缺陷答复完善和NDA资料再提交准备工作。此外，目前公司共有在研新药新产品项目37项，处于临床研究或BE阶段5项，申报生产8项。 　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2020~2022年分别实现收入96.78亿元、102.11亿元、107.44亿元，实现归母净利润分别为15.49亿元、16.48亿元、17.67亿元，EPS分别为1.60元、1.71元、1.83元，当前股价对应PE分别为11X、10X、10X。维持“买入”评级。 　　风险提示：新冠疫情蔓延导致动物营养类产品提价节奏慢于预期；创新药、创新制剂以及一致性评价进展慢于预期。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的MarkDown格式的总结： 中心思想 本报告的核心观点如下： 消费回暖与基建拉动： 国内消费市场有望回暖，“直播带货”和网购节等因素促进了相关化工材料的需求增长。同时，新老基建项目持续推进，对相关配套材料的需求形成有效拉动。 油价中长期低位震荡： 尽管近期油价有所企稳反弹，但受全球经济增长乏力、美国能源独立等因素影响，预计中长期内油价将维持低位震荡。 关注龙头企业和高景气细分领域： 建议关注一体化协同发展的龙头企业，以及受益于新老基建的高景气细分领域，如苏博特、浙江医药、永安药业、昊华科技、震安科技、日科化学、宏大爆破等。 主要内容 1. 周观点 板块及个股表现分析： 本周化工板块（申万）下降0.12%，跑输上证综指和深证成指。 涨幅居前的个股多为日用消费品和新老基建相关材料标的，如德威新材、上海家化、宏大爆破等。 跌幅居前的个股有新化股份、ST 中天、乐通股份等。 减产协议难抵需求下降，预计油价中长期低位震荡： 本周ICE布油和WTI原油价格均大幅下跌。 短期内，供需矛盾凸显，美国页岩气减产压力较大。 中长期看，全球经济增长缺乏动力，美国能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中长期低位震荡。 2. 投资主线梳理 投资主线： 一体化协同发展： 坚持一体化协同发展的企业更有可能逐步做强做大。 龙头集中趋势： 扩产主要集中在龙头型公司，强者更强的趋势日益明确。 新老基建高景气： 新老基建成为高景气细分领域，相关材料标的值得关注。 本月观点： 苏博特： 减水剂行业龙头，受益于基建投资提升。 浙江医药： VA行业寡头垄断，多因素导致供给紧张；新冠疫情拖累能特检修进度，VE具备涨价基础；创新型生物药持续推进。 永安药业： 牛磺酸市场格局好、业绩高弹性高。 昊华科技： 化工领域中难得的科技股。 震安科技： 立法有望落地带动市场空间大幅扩容，行业龙头充分受益。 日科化学： PVC改性剂行业龙头，三基地布局+新产能在建，未来成长可期。 宏大爆破： 军工业务步入收获期，机制创新确保传统业务增长持续性。 3. 重点产品涨跌幅分析 涨幅前五： 丙烯酸、软泡聚醚、丙酮、丁酮、锦纶丝(POY)。受益于国内消费回暖和基建预期。 跌幅前五： 四氢呋喃、维生素D3、液氯、工业萘、纯苯。受油价下跌和维生素价格回调影响。 4. 风险提示 原油供给大幅波动 贸易战形势继续恶化 汇率大幅波动的风险 下游需求回落的风险 5. 重点产品价格及价差走势 报告中详细列出了苯链、PTA链、煤链和农药等重点产品的价格及价差走势图，并进行了简要分析。 总结 本周化工板块表现平淡，但内部结构性机会明显。国内消费回暖和基建投资是两大驱动力，相关材料标的值得关注。油价预计中长期低位震荡，对化工品价格形成压制。建议关注龙头企业和高景气细分领域，同时警惕原油供给、贸易战、汇率波动和下游需求等风险。

中心思想 本报告的核心观点是： 油价持续低位震荡： 受全球疫情和需求下降影响，尽管OPEC+达成了减产协议，但油价仍持续下探，预计中长期将维持低位震荡。 新老基建拉动化工行业： 中国政府再次强调扩大内需和有效投资，新老基建相关化学品需求增加，相关化工企业将持续受益。 部分化工产品价格分化： 大宗化工品整体低迷，但部分受益于基建预期和疫情相关需求的产品价格上涨，例如工业萘、钛精矿和聚丙烯。 投资建议： 建议关注新老基建相关标的以及维生素等细分领域龙头企业。 主要内容 化工板块及个股表现分析 本周上证综指上涨1.50%，深证成指上涨2.23%，化工板块（申万）上涨2.05%。涨幅居前的个股主要集中在新老基建相关材料标的，例如减水剂龙头苏博特、电子化学品标的雅克科技、容大感光、沃特股份，以及受益于特斯拉Model 3销量超预期的锂电池相关标的星源材质和天赐材料。跌幅居前的个股则相对分散。报告中提供了化工板块本周个股涨幅前十和跌幅前十的详细表格数据，方便读者进行更深入的分析。 油价走势及分析 本周ICE布油和WTI原油价格分别下跌10.80%和19.73%，创下近18年新低。尽管OPEC+达成了970万桶/日的减产协议，但全球疫情导致的需求下降和美国原油库存增加等因素抵消了减产协议的影响。报告分析认为，短期内供需矛盾突出，美国页岩气减产压力较大；中长期来看，全球经济增长乏力以及美国能源独立将持续压制油价，预计油价将长期维持低位震荡。报告还提供了原油期货价格走势图。 投资主线梳理 报告梳理了化工行业的投资主线，主要包括： 供给侧改革后半场： 一体化协同发展的企业将受益于行业整合和升级。 龙头企业扩产： 强者更强的趋势日益明显，龙头企业值得关注。 新老基建拉动： 新老基建项目将带动相关配套材料需求增长，相关标的值得关注。 核心技术优势： 掌握核心技术，尤其是在军民融合和国企改革领域的企业值得关注。 重点公司推荐及逻辑 报告推荐了浙江医药、永安药业、昊华科技、震安科技、日科化学和宏大爆破六家公司，并分别阐述了推荐逻辑，主要基于以下几个方面： 浙江医药: VA行业寡头垄断，供给紧张，以及创新型生物药的持续推进。 永安药业: 牛磺酸市场格局好，业绩高弹性高。 昊华科技: 化工领域难得的科技股，拥有PTFE、电子特气和军工配套业务。 震安科技: 建筑减隔震行业龙头，受益于相关法规的落地。 日科化学: PVC改性剂行业龙头，产能扩张带来未来成长空间。 宏大爆破: 军工业务步入收获期，传统业务增长持续性强。 报告还提供了这些公司的估值数据。 重点化工产品价格分析 报告跟踪了154类重点化工产品，分析了本周涨跌幅前五的产品。涨幅较大的产品主要受益于基建预期提升（工业萘、钛精矿）和疫情相关需求（聚丙烯）。跌幅较大的产品则主要为下游能源化工品，受油价下跌影响。报告提供了详细的图表数据，展示了重点化工产品价格涨跌幅情况。 重点产品价格及价差走势 报告详细分析了苯链、PTA链、煤链和农药等多个化工产品链的价格及价差走势，并提供了大量的图表数据，方便读者了解不同产品链的市场动态和价格波动情况。 总结 本报告对化工行业2020年4月第3周的市场表现进行了全面分析。油价持续低位震荡是本周市场的主要特征，但新老基建政策的持续利好以及部分化工产品价格上涨，为化工行业带来了一定的增长动力。报告建议投资者关注新老基建相关标的以及维生素等细分领域龙头企业，并提示了油价波动、疫情恶化和贸易战等潜在风险。报告中提供了大量的数据和图表，对化工行业的主要产品价格和价差走势进行了深入分析，为投资者提供了有价值的参考信息。

中心思想 本报告的核心观点是：2020年4月第二周，国际油价低位震荡，化工板块整体低迷，但部分新材料及受益于“新基建”的细分领域表现较好。建议关注新材料及相关配套材料标的。 国际油价走势及对化工行业的影响 受欧佩克+减产协议未能达成以及新冠疫情持续蔓延的影响，本周国际油价继续下跌，ICE布油和WTI原油分别下跌7.89%和9.70%。油价下跌导致下游能源化工产品价格相应下跌，例如乙烯、丁酮等。但中长期来看，全球经济增长乏力以及美国能源独立将继续利空油价，预计油价将维持低位震荡。 国内化工行业复苏及投资机会 尽管大宗化工品整体低迷，但随着国内疫情得到初步控制，工业生产活动逐渐恢复，“新基建”政策的推动下，化工原料需求回升，部分化工原料价格上涨，例如丙酮、盐酸、苯酚等。这为新材料及相关配套材料的生产企业带来了新的投资机会。 主要内容 化工板块及个股表现 本周上证综指上涨1.18%，深证成指上涨1.86%，化工板块（申万）上涨1.67%。涨幅居前的个股主要集中在新材料、电子化工原料及民爆器材等领域，例如至正股份、苏州龙杰、振华股份、湘潭电化、金发科技等。跌幅居前的个股则相对分散。 数据显示，高新技术板块涨幅居前，这与国内“新基建”政策以及工业生产复苏密切相关。 新冠疫情及全球经济影响 新冠疫情全球蔓延，各国封城政策持续，全球确诊病例超过150万例，对全球经济和原油需求造成巨大压力。美国计划5月1日复产复工，但公共卫生专家对此表示担忧，认为可能引发第二波疫情。意大利“封城”措施也延长至5月3日。 减产计划及原油价格 欧佩克+减产计划因墨西哥反对而未能达成，G20能源部长会议公报也未提及具体减产事项，导致油价由涨转跌。短期内，各方可能重启减产谈判，但中长期来看，油价仍将受全球经济增长乏力及美国能源独立的影响而维持低位震荡。 重点化工产品价格分析 报告跟踪了154类重点化工产品，其中部分化工原料价格上涨，部分能源化工产品价格下跌。涨幅前五的产品主要为丙酮、盐酸、苯乙烯、环己酮、苯酚，跌幅前五的产品主要为NYMEX轻质原油期货、工业萘、乙烯、丁酮、涤纶长丝(POY150D/48F)。价格波动与疫情防控政策、复工复产进度以及国际油价密切相关。 投资建议及风险提示 报告建议关注浙江医药、兄弟科技、昊华科技、震安科技、日科化学、宏大爆破等公司。这些公司分别在新材料、维生素、电子化学品、建筑减隔震、PVC改性剂、民爆器材等领域具有较强的竞争优势，并受益于“新基建”政策或行业景气度提升。 报告也提示了油价大幅波动、新冠疫情持续恶化、贸易战形势恶化等风险。 重点公司估值 报告提供了部分重点公司的估值数据，包括总市值、收盘价、EPS和PE等指标，为投资者提供参考。 总结 本报告分析了2020年4月第二周化工行业的市场表现，指出国际油价低位震荡对化工行业整体造成一定压力，但国内工业生产复苏和“新基建”政策为部分细分领域，特别是新材料及相关配套材料领域带来了新的增长机遇。报告建议投资者关注相关领域的投资机会，同时需注意油价波动、疫情发展和贸易摩擦等风险。 报告详细分析了重点化工产品的价格走势和价差变化，并对部分重点公司进行了投资评级和估值分析，为投资者提供更全面的信息参考。

中心思想 本报告的核心观点是：2020年4月第一周，化工行业整体表现低迷，但维生素板块持续复苏，部分新材料受益于新老基建投资。原油价格受减产预期影响大幅波动，对下游化工产品价格造成显著影响。建议关注维生素和新材料相关标的，并密切关注原油价格波动和新冠疫情发展。 维生素板块复苏及新材料需求增长 维生素板块，特别是维生素D3和维生素C，价格持续上涨，主要原因是企业复工缓慢以及下游需求增加。新老基建投资拉动了相关配套材料的需求，为部分新材料带来增长机遇。 原油价格波动及对化工行业的影响 原油期货价格大幅上涨，主要受减产预期影响，但新冠疫情导致全球原油需求承压，油价面临下行压力。原油价格波动对下游化工产品价格造成显著影响，部分石油化工产品价格大幅下跌。 主要内容 板块及个股表现分析 本周上证综指下跌0.30%，深证成指持平，化工板块上涨0.37%。高新技术板块涨幅居前，其中世名科技、达志科技、杭州高新、容大感光等电子化工品相关材料涨幅明显；泰山石油、中曼石油等石油概念股受原油期货大涨影响涨幅较大。跌幅前十的个股主要集中在传统化工领域。 新冠疫情及全球经济影响 新冠疫情全球蔓延，确诊病例超过110万人，全球多地经济活动停摆，全球需求承压。美国酝酿第四份经济刺激法案，投入7600亿美元用于基础设施建设，试图稳定经济。 减产预期及原油价格走势 沙特与美国就国际能源市场进行讨论，市场预期减产，导致原油期货价格大幅上涨（布油上涨36.82%，WTI上涨31.75%）。但短期内原油减产受阻，全球需求承压，油价面临下行压力；中长期看，全球经济增长乏力，美国能源独立将进一步利空油价，预计中长期油价将低位震荡。 重点化工品跟踪 本周监测的154类重点化工品中，维生素D3和维生素C价格大幅上涨（分别上涨51.9%和13.2%），而原油现货价格及下游相关产品价格大幅下跌。 投资建议 大宗化工品整体低迷，但维生素板块持续复苏，新老基建拉动相关配套材料需求。建议关注永安药业、浙江医药、兄弟科技、昊华科技、震安科技、宏大爆破等公司。 风险提示 报告列出了原油价格大幅波动、新冠疫情持续恶化、贸易战形势恶化以及下游需求回落等风险。 重点公司估值分析 报告提供了永安药业、浙江医药、兄弟科技、昊华科技、震安科技、宏大爆破等六家重点公司的估值数据（市值、收盘价、EPS、PE等）。 重点产品价格及价差走势分析 报告详细分析了苯链、PTA链、煤链、农药等多个化工产品链的价格及价差走势，并提供了大量的图表数据。 总结 本报告基于2020年4月第一周的数据，对化工行业进行了市场分析。报告指出，尽管大宗化工品整体低迷，但维生素板块持续复苏，部分新材料受益于新老基建投资。原油价格受减产预期和疫情影响大幅波动，对下游化工产品价格造成显著影响。报告建议投资者关注维生素和新材料相关标的，并密切关注原油价格波动和新冠疫情发展，同时需注意报告中提到的各种风险因素。 报告提供了详细的市场数据、个股分析和投资建议，为投资者提供了较为全面的行业分析参考。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的总结： 中心思想 本报告分析了2020年二季度化工行业的投资策略，核心观点如下： 疫情加速行业结构升级： 新冠疫情加速了化工行业的结构性调整，龙头企业凭借资金、规模和技术优势，有望在行业洗牌中进一步巩固其市场地位。 新老基建共存发展带来机遇： 在宏观经济承压的背景下，新老基建成为拉动内需的重要引擎，为相关化工材料带来增长机遇。 把握三大投资主线： 报告梳理出供给侧改革、龙头扩产和新老基建三大投资主线，为投资者提供明确的投资思路。 主要内容 1. 行情回顾及投资逻辑梳理 Q1 季度化工行情分化明显： 石油化工板块受减产受阻和疫情蔓延影响整体承压。 基础化工板块分化趋势明显，新基建配套材料板块涨幅居前。 龙头扩产，强者更强的趋势日益明确： 行业产能扩张主要集中在龙头企业，未来强者更强的趋势日益明确。 供需两头承压，油价或将陷入长期低位震荡： 原油需求下降，供给增加，库存高企，预计油价将维持低位震荡。 投资逻辑的梳理：三大主线确定投资思路： 供给侧改革、龙头扩产和新老基建成为三大投资主线。 2. 新冠疫情全球化，新老基建成为拉动内需的引擎 Q1 季度受新冠疫情影响显著，大宗化学品持续低迷： 疫情导致化工行业停工停产，收入和利润大幅下滑。 宏观经济承压，新老基建或成拉动经济的重要抓手： 在出口和消费受限的情况下，基建投资成为扩大内需、稳增长、稳就业的引擎。 3. 供给侧改革进入下半场，行业格局优化正当时 维生素 A 供求紧平衡，VE 格局存在逆转可能： VA 供求偏紧，价格上行概率较大。 VE 行业全年高景气，价格继续上行。 牛磺酸是典型的小品类、寡头垄断氨基酸品种： 牛磺酸行业格局高，环保壁垒高，潜在市场空间广阔。 CPE 行业格局重塑，行业集中度提升明显： CPE 行业集中度提升，龙头企业有望进一步打开成长空间。 随供给侧改革深化，小品种农药迎来发展良机： 小品种农药原药的投资机会好于大品种农药原药。 4. 挖掘高景气度细分领域，基建相关材料具备成长性 5G 商用时代开启，相关材料需求旺盛： PTFE 材料在 5G 领域具有广阔的应用前景。 半导体产能转移，电子化学品进口替代加速： 特种气体是电子行业的基础性源材料。 光刻胶是壁垒最高的半导体材料之一。 国六推行在即，汽车尾气处理市场空间广阔： 汽车尾气处理市场空间广阔，相关企业有望受益。 基建升温，立法催化，减隔震行业发展进入快车道： 建筑减隔震行业有望在全国实现大范围推广应用，市场空间取得爆发式增长。 5. 自下而上把握科技股、军民融合和国企改革的机会 科技股有望成社会发展新引擎： 化工板块与之相关的硬科技、新材料产业值得重点关注。 军民融合和国企改革相关标的值得关注： 军民融合和国企改革具有重要的战略意义。 总结 本报告深入分析了2020年二季度化工行业的投资策略。报告指出，疫情加速了行业结构升级，新老基建成为拉动内需的重要引擎。投资者应把握供给侧改革、龙头扩产和新老基建三大投资主线，关注维生素、牛磺酸、CPE、小品种农药、5G 相关材料、汽车尾气处理材料、电子化学品和建筑减隔震等细分领域，以及科技股、军民融合和国企改革相关标的。

中心思想 本报告分析了乐普医疗（300003）2019年的业绩表现，并对其未来发展进行了展望。核心观点如下： 业绩符合预期，增长稳健： 乐普医疗2019年业绩符合预期，传统优势产品如支架系统保持稳定增长，外科器械业务增长迅速。 研发管线丰富，未来可期： 公司持续加大研发投入，研发管线丰富，多款产品即将获批上市，为未来业绩增长提供强劲动力。 战略布局清晰，前景广阔： 公司“药品+器械+服务”三位一体的发展路径清晰，在心血管治疗领域具备较大的发展空间。 主要内容 业绩概况与展望 2019年业绩回顾： 乐普医疗2019年实现营业收入77.96亿元，同比增长22.64%；归母净利润17.25亿元，同比增长41.57%，符合预期。 2020年一季度业绩预告： 预计归母净利润同比下降28-43%，扣非归母净利润同比下降0-20%。 医疗器械板块分析 整体表现： 医疗器械板块是公司核心业务，2019年实现营收36.23亿元，同比增长24.60%，增长势头平稳。 细分领域： 支架系统： 作为传统优势产品，2019年实现营业收入17.91亿元，同比增长26.71%。生物可吸收支架NeoVas支架系统贡献了新的业绩增长，收入1.83亿元。 体外诊断业务： 2019年实现营业收入3.96亿元，同比增长23.82%，增速较快，多个重要产品拿证，关键仪器设备被批准上市。 外科器械领域： 2019年实现营业收入3.43亿元，同比增长38.59%，业绩增长迅速。 药品板块分析 整体表现： 药品板块2019年实现营业收入38.49亿元，同比增长21.34%。 细分领域： 原料药业务： 2019年实现营业收入6.61亿元，同比增长26.29%，业绩持续增长。 制剂业务： 2019年实现营业收入31.88亿元，同比增长20.36%。 集采中标与一致性评价： 两款药品硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片在联采办组织的25个地区药品集中采购中中选。降血压药品苯磺酸氨氯地平、缬沙坦分别在2019年10月和11月获得一致性评价通过。 创新品种： 甘精胰岛素及甘精胰岛素注射液获得NMPA报产申请受理。 研发投入与管线 研发投入： 公司2019年研发投入为6.31亿元，同比增长34%，研发投入占营收比例为8.09%。 研发管线： 公司研发管线丰富，在器械和药品领域均有多款产品预期上市。 融资计划 非公开发行股票： 拟非公开发行股票募资31.8亿元，用于补充流动资金和偿还债务，进一步优化股东结构，降低资产负债率。 盈利预测与评级 盈利预测： 预计2020年-2022年归母净利润分别为22.55、28.80、37.81亿元，同比增长30.7%、27.7%、31.3%。 投资评级： 维持公司的“买入”评级。 风险提示 行业变动风险 产品推广销售不达预期 总结 乐普医疗2019年业绩符合预期，传统优势产品增长稳健，医疗器械和药品板块均保持良好增长势头。公司持续加大研发投入，研发管线丰富，为未来业绩增长提供有力支撑。拟非公开发行股票募资将进一步优化公司财务结构，增强行业竞争力。维持公司“买入”评级，但需关注行业变动和产品推广销售风险。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的文档内容生成的报告摘要。 中心思想 本报告为东吴证券发布的化工行业2020年3月第4周周报，核心观点如下： 维生素市场持续复苏： 维生素产品价格持续上涨，特别是维生素D3和维生素A，主要由于维生素企业复工缓慢以及生猪存栏量逐渐恢复，导致供需矛盾激化。 油价中长期低位震荡： 受减产协议受阻和新冠疫情全球蔓延的影响，全球原油需求承压，预计油价中长期将处于低位震荡。 关注具备增长潜力的细分领域： 建议关注维生素、新基建相关材料以及具备核心科技、军民融合、国企改革等属性的化工标的。 主要内容 1. 周观点 1.1 板块及个股表现分析 本周上证综指上涨0.97%，深证成指下跌0.40%，化工板块（申万）下跌2.30%。 农化板块表现亮眼，受益于国内农业生产活动逐渐恢复和农药生产大国印度宣布全国封城。ST昌九、*ST河化、国发股份等农化标的涨幅居前。 飞凯材料、晶瑞股份、江化微等跌幅居前。 1.2 新冠疫情削减全球需求，预计油价中长期低位震荡 本周ICE布油和WTI原油分别下跌7.77%和7.92%，主要原因是俄罗斯未能与OPEC达成减产协议，以及新冠疫情导致全球原油需求承压。 全球经济增长缺乏动力，美国能源独立，预计中长期油价低位震荡。 2. 投资主线梳理 2.1 投资主线 一体化协同发展： 坚持一体化协同发展的企业更有可能逐步做强做大。 龙头企业扩产： 扩产集中在龙头企业，强者更强趋势日益明确，关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工等行业龙头。 高景气度细分领域： 具备高景气度的细分领域更有望出现机会，如5G、国六、电子化学品等。 2.2 本月观点 浙江医药： VA行业寡头垄断，多因素导致供给紧张；新冠疫情拖累能特检修进度，VE具备涨价基础；创新型生物药持续推进。 兄弟科技： 江苏兄弟维生素复产在即，VB1和VK3价格持续复苏；矶山基地新产能逐步投放。 昊华科技： 化工领域中难得的科技股，核心产品PTFE和电子特气市场空间较大；军工配套业务技术壁垒高。 震安科技： 立法有望落地带动市场空间大幅扩容，行业龙头充分受益。 宏大爆破： 军工业务步入收获期，机制创新确保传统业务增长持续性。 3. 重点产品涨跌幅分析 本周涨幅前五的产品有维生素D3、硫磺、NYMEX轻质原油期货、液化气、维生素A。 跌幅前五的分别是对二甲苯、道路沥青、纯苯、石脑油、乙二醇。 4. 风险提示 原油供给大幅波动 贸易战形势继续恶化 汇率大幅波动的风险 下游需求回落的风险 5. 重点产品价格及价差走势 报告中提供了苯链、PTA链、煤链、农药等重点产品的价格及价差走势图，用于分析市场供需和盈利情况。 总结 本周报分析了化工行业的市场表现、油价走势、投资主线以及重点产品的价格变动。报告强调了维生素市场的复苏、油价的低位震荡以及具备增长潜力的细分领域。同时，报告也提示了原油供给、贸易战、汇率波动以及下游需求等风险因素。总体而言，本报告为投资者提供了较为全面的化工行业分析和投资建议。

中心思想 本报告的核心观点是：2020年3月第三周，受新冠疫情全球蔓延和油价战的影响，全球股市持续暴跌，大宗化工品整体低迷。然而，维生素系列产品价格持续上涨，部分新材料受益于新基建发展预期，展现出一定的市场韧性。因此，报告建议关注维生素和新材料相关标的，并提示油价波动、疫情恶化和贸易战等风险。 维生素价格上涨与市场供需格局 维生素系列产品，特别是维生素D3和蛋氨酸，价格持续上涨，涨幅显著。这主要源于维生素企业复工缓慢，叠加生猪存栏量恢复，导致供给紧张，从而推高价格。 新材料受益于新基建预期 5G、半导体等新基建产业加速发展，带动相关电子化学品需求增长，部分新材料标的涨幅明显。这表明新基建对化工行业部分细分领域的拉动作用。 主要内容 板块及个股表现分析 本周上证综指下跌4.91%，深证成指下跌6.29%，化工板块（申万）下跌4.03%。涨幅居前的个股主要集中在新材料领域，受益于新基建预期；跌幅居前的个股则受到原油价格下跌的冲击。报告提供了化工板块本周个股涨跌幅前十的详细数据。 新冠疫情与油价走势 新冠疫情全球蔓延，导致全球原油需求承压，叠加OPEC+减产协议破裂，沙特扩产降价，引发油价暴跌。ICE布油下跌10.22%，WTI原油下跌21.15%。报告分析了油价短期和中长期走势，预计中长期油价将低位震荡。 重点化工品跟踪 报告跟踪了154类重点化工品的价格波动。维生素系列产品价格持续上涨，而原油及其相关产品价格大幅下跌。报告提供了本周重点化工产品价格涨跌幅前五的详细数据。 投资建议与标的推荐 鉴于维生素价格持续上涨和新基建对新材料需求的拉动，报告建议关注浙江医药、兄弟科技、昊华科技、震安科技、宏大爆破、赛轮轮胎等公司。报告分别阐述了推荐这些公司的逻辑，包括其产品市场竞争格局、技术优势、政策利好等因素。 风险提示 报告提示了原油价格大幅波动、新冠疫情持续恶化、贸易战形势恶化以及下游需求回落等风险。 总结 本报告分析了2020年3月第三周化工行业市场表现，重点关注了维生素和新材料两个领域。受新冠疫情和油价战的影响，大宗化工品整体低迷，但维生素价格持续上涨，部分新材料受益于新基建发展预期。报告建议投资者关注维生素和新材料相关标的，同时需警惕相关风险。报告提供了详细的市场数据、个股分析和投资建议，为投资者提供参考。