IPO观察：原新三板唯捷创芯上市后涨幅1254%，近一周过会可关注联影医疗-摩熵咨询

AI精读报告

中心思想

新三板企业IPO表现活跃，转板收益显著

本报告核心观点是，原新三板公司在IPO市场中持续保持高占比和活跃度，近期过会企业如联影医疗在收入增速与行业地位上具备显著优势，值得长期关注。同时，新三板企业转板后首日及长期的收益率表现突出，例如唯捷创芯上市后涨幅高达1254%，体现了新三板作为优质企业培育平台的价值。

IPO审核与新三板贡献度分析

报告通过数据分析指出，近一周IPO审核通过率较高（91.67%），其中新三板公司占比稳定，尤其在创业板中占比达35.90%。此外，北交所及新三板创新层调整等政策动态，进一步强化了新三板市场在多层次资本市场中的枢纽作用，为投资者提供了清晰的转板收益参考。

主要内容

1. 北证A股相关情况

北交所做市商评价与创新层进层

全国股转公司公布2022年一季度做市商评价结果，综合排名前5%的券商为安信证券、中泰证券、开源证券。2022年第一次创新层进层决定公告，南麟电子、中科美菱等40家挂牌公司将于4月18日调入创新层，此举或推动券商将做市业务从通道业务转向投资业务核心环节。近一周邦德股份、恒进感应过会，未来一周昆工科技上会。

北交所上市公司及意向企业

北交所已上市90家公司，具备北交所意向的公司共计382家（剔除晋层、终止辅导公司）。报告列出了利润大于3000万元的辅导中及未辅导企业名单（如中建信息、一诺威等），显示北交所后备资源充足。

2. 一周IPO总览

2.1 IPO概览：一周12家企业上会，11家顺利过会

近一周（0411-0417）共有12家公司上会，其中主板3家、创业板3家、科创板6家，11家过会，过会率91.67%。过会公司包括联合精密、亚通精工（主板），万得凯、维峰电子、海科新源（创业板），美好医疗、鸿日达、帝奥微、美腾科技、诺诚健华、奥浦迈、联影医疗、振华风光（科创板）。

上交所主板、深交所主板公司IPO情况总览

2家公司过会：联合精密、亚通精工。2022年至今共34家上会，26家过会，通过率76.47%。

创业板企业IPO情况总览

3家公司过会：万得凯、维峰电子、海科新源。2022年至今过会率保持高位。

科创板公司IPO情况总览

6家公司过会：美好医疗、鸿日达、帝奥微、美腾科技、诺诚健华、奥浦迈、联影医疗、振华风光（注：原文列出8家，可能包含重复或统计差异，但按原文表述）。

2.2 公司细选：联影医疗在收入增速和行业上均具备优势

联影医疗2020年营收57.61亿元，同比增速93.4%，归母净利润9.03亿元，销售毛利率48.61%，在过会11家公司中收入利润规模及增速领先。其专注于医学影像设备及生命科学仪器，拥有超2600项授权专利，产品线覆盖MR、CT、XR、PET/CT等多领域，具备长期关注价值。

2.3 排队情况：累计有327家企业排队，创业板数量最多

沪市主板排队94家，深市主板排队90家，科创板排队27家，创业板排队116家，创业板排队数量最多，显示其对企业的吸引力。

3. 新三板公司的IPO统计

一周过会中新三板公司占比

近一周过会11家中，1家原新三板公司（众智科技）过会。2021年至今已过会原新三板公司共计138家（主板14家，创业板84家，科创板40家），整体占过会公司比重26.95%。其中主板占14.43%，创业板占35.90%，科创板占22.10%。

3.1 新三板上交所主板、深交所主板市场IPO关联统计

2021年至今在沪深主板上市的新三板企业共22家上会，14家过会，通过率63.64%。报告列出2020年至今过会企业如永安期货、齐鲁银行等，市值从数亿到数百亿不等（如永安期货310.91亿元）。

3.2 新三板、创业板IPO关联统计

2021年至今在创业板IPO的上会新三板企业90家，其中84家过会，通过率93.33%。创业板注册制实施后上会的新三板公司达142家。报告列出如美畅股份、拓新药业等过会企业市值及统计。

3.3 新三板、科创板IPO关联统计

2020年至今共103家原新三板企业科创板过会，如大全能源、君实生物、思瑞浦等。报告列出各企业市值及统计，平均市值86.33亿元（部分企业市值超900亿元）。

4. 新三板公司转板收益率统计

转板收益率整体表现（剔除TOP10）

按最新统计（截至报告日），科创板、上交所主板、创业板、深交所主板首日平均转板收益率分别为1183%、272%、956%、434%；上市一月平均转板收益率分别为1088%、497%、979%、931%；截至最新平均转板收益率分别为660%、396%、709%、486%。

近期转板上市公司案例

本周有2家原新三板公司上市：军信环保（深交所创业板，转板收益率626%）、唯捷创芯（上交所科创板，转板收益率1254%）。唯捷创芯市值199.08亿元，较新三板停牌前14.70亿元涨幅显著。

各板块转板收益率TOP5

报告列出各板块收益率前五公司，如移远通信（上交所主板转板收益率2906%）、固德威（科创板1316%）、拓新药业（创业板4549%）、顺控发展（深交所主板708%），显示高收益案例。

总结

本报告综合分析新三板企业IPO过会情况、排队现状及转板收益率，得出以下主要结论：1）近期IPO审核通过率较高，联影医疗等优质企业具备长期投资价值；2）新三板企业在各板块IPO中占比显著，尤其是创业板贡献度达35.90%，体现其作为上市资源储备库的重要角色；3）新三板转板收益率整体表现优异，剔除极端值后平均收益率在396%-709%之间，近期唯捷创芯涨幅达1254%，凸显新三板市场的价值发现功能；4）北交所及创新层调整等政策持续推进，将进一步打通多层次资本市场，为券商做市业务和企业融资提供新机遇。总体而言，新三板市场在注册制改革背景下，正成为创新型中小企业登陆资本市场的重要通道。

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